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A análise técnica consiste num método analítico que visa prever tendências e variações futuras, analisando tendências de preços passadas e dados de negociação, procurando identificar padrões de variação de preços no mercado. Em contraste com a análise fundamental, que avalia os preços de mercado sob múltiplos ângulos, a análise técnica é mais direta, pois foca-se na ação do preço e em diversos indicadores calculados a partir de dados extensos de transações.
## História da análise técnica
**A análise técnica tem raízes na observação dos mercados financeiros ao longo de vários séculos. No Japão, a análise técnica já era utilizada no século XVIII. Homma Munehisa, comerciante de arroz japonês, registava diariamente o preço de abertura, máximo, mínimo e fecho do arroz, criando o gráfico de barras amplamente utilizado em mercados como ações, futuros e criptomoedas. Mais tarde, Charles Dow apresentou e desenvolveu uma teoria mais sistemática, a célebre Teoria de Dow, no século XIX. A Teoria de Dow é considerada a base da análise técnica, projetando tendências futuras de uma ação a partir do seu histórico de preços e volumes de negociação. Atualmente, a análise técnica é apresentada sobretudo em gráficos, tendo evoluído para um sistema sofisticado com centenas de padrões e indicadores distintos.
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## Pressupostos da análise técnica
**Três pressupostos fundamentais:
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1.O preço reflete sempre as informações e notícias mais recentes do mercado. O preço funciona como um espelho que mostra, em tempo real, o impacto das notícias sobre os movimentos do preço.
2.Padrões e tendências identificáveis podem surgir mesmo em movimentos de preços aparentemente aleatórios. Os preços tendem a seguir tendências passadas e podem continuar nessa direção.
3.Influenciada pela psicologia e emoções dos participantes do mercado, a história tende a repetir-se. Por isso, os preços movem-se ciclicamente numa direção, sendo improvável uma reversão repentina.
**Com base nestes pressupostos, os investigadores em análise técnica consideram possível prever tendências de preços desde que se identifiquem as leis subjacentes ao movimento dos preços.
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## Aplicação
**Normalmente, a análise técnica é abordada sob duas perspetivas: padrões e indicadores. Quando os preços apresentam variações regulares, podem ser desenhados padrões específicos no gráfico de barras, como o padrão de cabeça e ombros, cabeça e ombros invertido, duplo fundo, duplo topo, triângulo ascendente, triângulo descendente, entre outros. As principais zonas de preço, conhecidas como zonas de suporte e resistência, podem ser identificadas a partir destes padrões e servir de referência para a negociação.
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**A identificação das zonas de suporte e resistência é essencial na análise técnica. O intervalo de preço, geralmente associado a um elevado volume de posições, serve para avaliar se uma tendência se consolida ou reverte. Uma tendência dominante pode inverter-se quando surge resistência numa tendência ascendente ou suporte numa tendência descendente. Assim, os negociadores podem optar por comprar quando o preço se aproxima do suporte e vender quando se aproxima da resistência.
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**No caso do padrão W, por exemplo, quando uma recuperação após uma queda ultrapassa o máximo anterior, a zona de preço desse máximo torna-se um suporte chave, sinalizando que a pressão vendedora se transforma em pressão compradora, o que indica otimismo do mercado. Pelo contrário, no padrão M, se a correção ultrapassar o mínimo anterior, a banda de preço desse mínimo constitui uma resistência chave, sinalizando que a pressão compradora se transforma em pressão vendedora, o que indica pessimismo do mercado.
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**Os indicadores técnicos recorrem a métodos estatísticos para analisar dados históricos de transações e realizar cálculos matemáticos que permitem antecipar tendências futuras do mercado. Dependendo das variáveis utilizadas, os indicadores técnicos dividem-se em três tipos: tendências, osciladores e volumes; e, conforme o horizonte temporal, em indicadores de curto, médio e longo prazo.
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**Um dos indicadores mais práticos e utilizados é a média móvel. Calculada a partir dos preços históricos num determinado período, a média móvel reflete a tendência de preços nesse intervalo. Dependendo do peso atribuído ao preço, a média móvel pode ser simples (SMA), exponencial (EMA) — que atribui maior peso aos preços recentes — ou ponderada.
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(WMA). A WMA utiliza os preços ponderados mais recentes para evidenciar desvios e inversões de tendência.
O Índice de Força Relativa (RSI) é outro indicador amplamente utilizado, que normaliza a diferença entre subidas e descidas de preços, atribuindo um valor entre 0 e 100. Em mercados em alta, quando a subida dos preços excede a descida, o RSI é mais elevado, e vice-versa. Um ativo é geralmente considerado sobrecomprado quando o RSI ultrapassa 70 e sobrevendido quando desce abaixo de 30.
**Alguns indicadores baseiam-se noutros, como o Moving Average Convergence Divergence (MACD). A linha MACD (linha DIF) corresponde à diferença dos preços EMA entre dois períodos. O resultado mostra as tendências do MACD, também conhecido como linha de sinal (linha DEA). Subtraindo o valor da linha MACD pela linha de sinal, obtém-se o histograma MACD. Quando a linha MACD cruza a linha de sinal de baixo para cima, significa que a diferença recente da média exponencial dos preços é positiva e superior à média, sinalizando tendência otimista; quando cruza de cima para baixo, a diferença é negativa e inferior à média, sinalizando tendência pessimista.
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**A Bollinger Band (BB) é outro indicador técnico de referência. Delimita o intervalo de preço provável num gráfico de barras, combinando uma média móvel com desvios padrão. Coloca a SMA dos preços dos últimos n dias ao centro, calcula o desvio padrão desses n dias e estende m*desvios padrão para cima e para baixo como limites. A principal característica das Bandas de Bollinger é que, quando o preço oscila em torno da média móvel, a probabilidade de ocorrência de diferentes preços pode ser determinada estatisticamente. Numa distribuição normal, cerca de 95% dos valores situam-se dentro de 2 desvios padrão do valor central. Quando o preço se aproxima do limite superior ou inferior da Banda de Bollinger, geralmente indica um desvio significativo da média, podendo constituir uma oportunidade de compra ou venda.
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**Para quem pretende evitar cálculos complexos, o desenho de linhas de tendência é uma alternativa simples para analisar o mercado. Numa tendência ascendente, mínimos mais altos vão surgindo e a ligação de dois ou mais desses mínimos forma uma linha de tendência ascendente. Os preços podem continuar a subir até quebrarem essa linha. Numa tendência descendente, máximos mais baixos surgem e a ligação de dois ou mais desses máximos forma uma linha de tendência descendente. Os preços podem continuar a descer até quebrarem essa linha descendente.
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## Limitações da análise técnica
Apesar de ser uma ferramenta prática e acessível, a análise técnica apresenta limitações que importa considerar. Antes de mais, trata-se apenas de um instrumento de análise de mercado para negociadores. Por isso, os resultados da análise técnica são frequentemente subjetivos, podendo refletir enviesamentos pessoais. Diferentes analistas podem chegar a conclusões opostas usando os mesmos indicadores técnicos. Além disso, a análise técnica pode gerar profecias autorrealizáveis: se um grupo significativo de negociadores adotar o mesmo comportamento, o preço tenderá a mover-se na direção esperada pelo grupo, independentemente da validade da análise. Acresce que a análise técnica ignora fatores fundamentais e baseia-se apenas em estatísticas históricas. Casos excecionais e fatores não identificados podem ocorrer, independentemente da profundidade da análise. Ao recorrer à análise técnica, é essencial compreender as suas limitações para evitar interpretações erróneas.
## Conclusão
**Das finanças tradicionais às criptomoedas, e da especulação de curto prazo ao investimento de valor a longo prazo, a questão de como obter lucro em mercados voláteis permanece central para investidores. Embora a análise técnica não seja tão objetiva ou abrangente como a análise fundamental, e a sua premissa de que o mercado é altamente eficiente e o futuro é uma extensão da história seja alvo de críticas, a sua versatilidade e capacidade de interpretação eficiente de dados tornam-na muito popular entre negociadores e capitais de risco. A conjugação da análise fundamental com a análise técnica é uma das estratégias ideais para otimizar a gestão de ativos e o desempenho financeiro.
