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#TetherReservesExceedLiabilitiesBy6.8B
As reservas da Tether superam os passivos em 6,8 bilhões e transmitem confiança com um forte superávit
O tema mais comentado no campo da Tether é o fato de as reservas superarem claramente os passivos e o superávit de 6,8 bilhões de dólares resultante. Esse superávit é visto como um importante colchão de segurança para a stablecoin e proporciona força adicional para a venda rápida de ativos e conversão em dinheiro quando surgem pedidos de resgate.
Resumo dos números
• Reservas de 181,2 bilhões de dólares • Passivos de 174,4 bilhões de dólares e, em outra medição, 174,5 bilhões de dólares • O superávit entre os dois valores é de 6,8 bilhões de dólares e aparece em alguns resumos trimestrais como 6,78 bilhões de dólares • A quantidade de tokens emitidos está em torno de 183 bilhões de dólares • A composição das reservas inclui 12,9 bilhões de dólares em ouro e 9,9 bilhões de dólares em itens adicionais • Receita de juros superior a 10 bilhões de dólares • Base de usuários superior a 500 milhões
Medidas de auditoria e transparência
A Tether costumava publicar atestações com a BDO Italia. Agora, passou ao processo de demonstrações financeiras totalmente auditadas com a KPMG. Na auditoria realizada para a Tether International S.A. de CV, a KPMG verificou cada barra de ouro individualmente por meio de contagem física. Essa medida é interpretada como um marco importante para a confiança do mercado. Isso porque o ouro não é apenas um item no papel, mas também foi confirmado como um ativo físico.
Como é a estrutura do balanço
A Tether opera um balanço fortemente concentrado em títulos do Tesouro e acordos de recompra. Essa estrutura é interpretada como uma postura semelhante à de um banco central. O ambiente de juros altos transformou essa estrutura concentrada em títulos do Tesouro e acordos de recompra em lucro, gerando receita de juros superior a 10 bilhões de dólares. Isso cria um modelo de lucro incomum para um emissor típico de criptomoedas.
Alguns comentários afirmam que a Tether agora atua como um fundo soberano e acumula ouro. Essa acumulação é vista como uma medida que pode fortalecer a percepção da stablecoin como um ativo de reserva.
Por que o superávit de 6,8 bilhões é importante, com os melhores exemplos
Exemplo um, atendimento aos resgates em momentos de pânico
Quando um detentor de stablecoin quer converter o token em dinheiro, a empresa vende ativos das reservas e resgata o token. Um colchão em que os ativos de reserva superam os passivos oferece uma garantia semelhante ao capital bancário. O superávit de 6,8 bilhões mostra o tamanho desse colchão e proporciona capacidade de atendimento mesmo durante um período de saídas intensas.
Exemplo dois, ciclo de liquidez e confiança
O fato de haver 181,2 bilhões em reservas contra 174,4 bilhões em passivos significa que existe uma cobertura de pelo menos um dólar para cada token. Essa proporção aumenta a confiança no mercado; quando a confiança aumenta, o uso cresce; quando o uso cresce, a receita de juros aumenta; e, quando a receita de juros aumenta, o superávit se fortalece ainda mais.
Exemplo três, ouro e diversificação
Um portfólio diversificado, com 12,9 bilhões em ouro e 9,9 bilhões em outros itens, busca retornos estáveis mesmo em condições de mercado voláteis. O ouro, juntamente com o dólar, os títulos do Tesouro e os acordos de recompra, proporciona gestão de riscos.
Exemplo quatro, 500 milhões de usuários e gastos no ecossistema
Uma base de usuários superior a 500 milhões e os gastos para apoiar o ecossistema do dólar digital mostram o uso disseminado da marca. O CEO Paolo Ardoino enfatiza a confiança e a força mesmo em um ambiente macroeconômico difícil e define a marca como Stable Company.
Exemplo cinco, lucro e modelo de negócios sustentável
A receita de juros superior a 10 bilhões mostra que as reservas não são apenas uma reserva passiva, mas uma estrutura que gera retornos ativamente. Esse retorno alimenta as reservas excedentes e aumenta a capacidade da empresa de gastar e se desenvolver no longo prazo.
Riscos e pontos de atenção
• Embora a composição das reservas seja concentrada em títulos do Tesouro, acordos de recompra e ouro, a volatilidade do mercado e a queda dos juros podem afetar a receita
• Se ocorrer uma grande onda de resgates, será necessária uma gestão rápida das vendas e da liquidez
• Para garantir a transparência, medidas como auditorias independentes e contagens físicas precisam continuar regularmente
• Como o volume de tokens emitidos está em um nível elevado, de aproximadamente 183 bilhões, até mesmo uma oscilação percentual pequena corresponde a grandes valores absolutos
Conclusão
As reservas da Tether, de 181,2 bilhões, superam os passivos na faixa de 174,4 a 174,5 bilhões em 6,8 bilhões. Com 183 bilhões de tokens emitidos, 12,9 bilhões em ouro, 9,9 bilhões em ativos adicionais, receita de juros superior a 10 bilhões e mais de 500 milhões de usuários, a contagem física do ouro pela KPMG e o histórico de atestações da BDO desenham um quadro sólido. O balanço concentrado em títulos do Tesouro e acordos de recompra e a acumulação de ouro semelhante à de um fundo soberano são interpretados como um colchão de segurança crítico e um pilar de estabilidade para a stablecoin.