Por trás do afrouxamento da situação internacional, o jogo e as mudanças no mercado de criptomoedas

#我的Gate交易时刻 Situação internacional suavizada, o jogo e as mudanças no mercado de criptomoedas

A lógica de precificação dos ativos de risco globais sempre está ancorada na dualidade de jogos geopolíticos e políticas monetárias.
Na primeira metade de junho, a crise de navegação no Estreito de Hormuz, no Oriente Médio, e os dados de inflação dos EUA que superaram as expectativas impulsionaram conjuntamente a pressão sobre o Bitcoin, levando seu preço de perto de 70 mil dólares até abaixo de 60 mil dólares, atingindo uma nova mínima de quase 20 meses de ajuste. Em 15 de junho, com a fase de alívio na situação internacional, o Bitcoin iniciou uma recuperação técnica, voltando a superar a marca de 65 mil dólares durante o pregão, e o sentimento do mercado se recuperou levemente do nível de “extrema medo”.

O catalisador direto dessa recuperação veio do alívio temporário do risco geopolítico.
Anteriormente, a interrupção na navegação pelo Estreito de Hormuz devido ao confronto entre EUA e Irã elevou os preços internacionais do petróleo e reforçou as expectativas de inflação global, sendo uma variável externa central que pressionava o mercado de criptomoedas. Com a assinatura de um acordo provisório de navegação, o risco de fornecimento de energia na região do Golfo foi amenizado, o preço do petróleo Brent caiu abaixo de 95 dólares, e os ativos de risco globais começaram a se recuperar — futuros de ações nos EUA, commodities, todos se fortaleceram, o índice do dólar enfraqueceu levemente, e o Bitcoin, como ativo de alta volatilidade, também viu um fluxo de compras retornar.
A melhora marginal nas expectativas macroeconômicas também sustentou essa recuperação. Faltando apenas dois dias de negociação para a primeira reunião do FOMC sob a presidência de Waller, em 17-18 de junho, o mercado atualmente precifica uma probabilidade de 98,2% de manutenção da taxa de juros pelo Federal Reserve, indicando uma redução na ansiedade de aperto monetário de curto prazo.
Apesar do CPI dos EUA de maio ter subido para 4,2%, o maior em três anos, alimentando expectativas de aumento de juros ao longo do ano, antes da implementação de políticas mais duras, o mercado entrou em uma janela de “recuperação de observação” temporária, com parte do capital vendido para realizar lucros, impulsionando a alta dos preços. Com base em dados de fluxo de fundos e negociações, sinais iniciais de recomposição de fundos institucionais já aparecem nesta recuperação.
Após cinco dias consecutivos de saída líquida, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA registrou uma entrada líquida de 85,85 milhões de dólares em 12 de junho, o maior em quase quatro semanas, com principais produtos como iBit da BlackRock e FBTC da Fidelity contribuindo com a maior parte do aumento. O mercado interpretou isso como uma tentativa de fundos institucionais de explorar níveis próximos de 60 mil dólares para uma entrada de compra. Contudo, é importante notar que, desde junho, o fluxo líquido acumulado de ETFs já ultrapassou 2,1 bilhões de dólares em saída, chegando quase ao volume de saída de todo o mês de maio, indicando que a tendência de saída de fundos de longo prazo ainda não foi revertida. A volatilidade no mercado continua intensa, com um valor de liquidação de posições de 339 milhões de dólares nas últimas 24 horas, mais de 100 mil investidores tendo suas posições liquidadas, sendo que mais de 70% dessas liquidações foram de posições vendidas, refletindo uma disputa acirrada de alavancagem de curto prazo.
No aspecto técnico, o Bitcoin ainda apresenta um conflito entre um “grande ciclo de pressão e um pequeno ciclo de recuperação”. No gráfico diário, o preço ainda opera abaixo da média móvel de 20 dias (cerca de 66.700 dólares), com todas as médias móveis em configuração de baixa, indicando que a estrutura de queda não foi revertida; o RSI diário está em torno de 42, numa zona neutra a fraca, sem sinais de sobrevenda que possam disparar uma forte recuperação, nem impulso suficiente para uma continuação de alta. No gráfico de curto prazo de horas, formou-se um canal de alta claro, com o preço acima das médias móveis de curto prazo, mas com volume relativamente moderado, e no gráfico de 15 minutos já há sinais de divergência de topo, indicando que o impulso de recuperação está enfraquecendo.
De modo geral, essa recuperação é mais uma correção técnica impulsionada pelo alívio na situação internacional do que uma reversão de tendência. Os fatores-chave para o movimento futuro ainda dependerão do sinal de política do Federal Reserve e do fluxo de capitais: se a reunião indicar um tom dovish e os fundos de ETFs continuarem entrando, o Bitcoin pode se recuperar para a faixa de 68.000 a 70.000 dólares; se o Fed reforçar as expectativas de aumento de juros ou se a situação geopolítica reverter, o preço provavelmente testará novamente o suporte de 60 mil dólares, e uma quebra efetiva abrirá espaço para quedas adicionais.
Para os investidores, o momento atual não é adequado para comprar na alta de forma impulsiva, devendo estar atentos ao risco de uma segunda correção após a recuperação, com foco na validação do rompimento da resistência de 66.700 dólares. $BTC