Investidor de varejo: Eu faço negociações de spreads de crédito. Risco definido, eu sempre sei minha perda máxima.

Eu: E qual é o seu ganho máximo?
Investidor de varejo: Também limitado. Essa é a compensação.
Eu: Então, em uma empresa na qual você é otimista, você comprou uma perna que limita seu próprio potencial de ganho... para proteger uma queda em algo que você queria possuir de qualquer jeito?
Investidor de varejo: ...Eu nunca encarei assim.
Eu: Você está pagando para se proteger contra sua própria convicção. Se você é otimista, seja realmente otimista. Eu vendo puts garantidos na carteira e compro calls de longo prazo para ampliar as melhores configurações. Sem limite para as boas oportunidades.
Investidor de varejo: Então, pare de pagar para limitar meus próprios vencedores?
Eu: Risco definido parece inteligente. Limitar seu potencial de ganho em ótimas empresas não é.
Não pague para limitar seu próprio potencial de ganho e chame isso de "gestão inteligente de risco"...
Um spread é apostar simultaneamente na alta e na baixa da mesma empresa.
Escolha um lado. Venda puts garantidos na carteira e deixe os vencedores correrem.