InvestingWithBrandon

Investidor de varejo: Vendi minhas ações da Apple $AAPL no fim de 2021 por US$ 180/ação. Estava com alta de 35% no ano. Realizei o lucro como se deve.
Eu: Quanto vale agora?
Investidor de varejo: ...quase o dobro do preço pelo qual vendi. Agora, quase US$ 340.
Eu: Então você ficou com 35%, pagou impostos sobre isso e entregou os 90% seguintes a quem comprou suas ações.
Investidor de varejo: Mas caiu 26% logo depois, em 2022! Eu evitei isso.
Eu: Você evitou uma queda que colocou uma ótima empresa em promoção... Olhe o gráfico. A queda de 2022 agora é só uma oscilação. Aposto que você não aument

Investidor de varejo: Meu colega diz que o mercado é uma bolha e está em dinheiro há 3 anos esperando ela estourar.
Eu: Como isso está funcionando para ele?
Investidor de varejo: Sinceramente, ele parece estressado toda vez que conversamos sobre isso.
Eu: Olhe para esse gráfico. Encontre cada momento em que alguém chamou isso de bolha. 2013, 2015, 2018, 2021, 2023. 2025. Todos eles.
Investidor de varejo: Todos estão muito abaixo de onde estamos agora.
Eu: E todas essas pessoas se sentiram inteligentes por algumas semanas e erradas desde então...
Investidor de varejo: Então bolhas não são reais

Aqui está o problema da call coberta que NINGUÉM parece conhecer...
(dê uma olhada neste gráfico do Nasdaq $Q)
2022... queda de cerca de 35%. O investidor de call coberta acha que é um gênio, pois ajudou a amortecer um pouco sua queda.
Então veja o que este gráfico faz em seguida.
2023... +53%
2024... +26%
2025... +21%
2026... +20% no acumulado do ano
Quatro anos seguidos. Os 4 anos que fizeram as contas de todos superarem em muito suas máximas históricas.
Exceto que o investidor de call coberta teve seus ganhos LIMITADOS. Repetidamente. As ações foram exercidas, ele recomprou mais caro, teve

Investidor de varejo: Não consigo entender este mercado. $Q estava em US$ 558 não faz muito tempo e agora está avançando para US$ 744. Nada faz sentido.
Eu: O que você acha que mudou entre esses dois preços?
Investidor de varejo: Quer dizer... alguma coisa grande deve ter acontecido, certo? Isso é uma variação de 33%.
Eu: O crescimento do EPS tem sido forte este ano?
Investidor de varejo: ...MUITO
Eu: Então o mercado caiu abaixo do valor justo em abril e, ao mesmo tempo, o crescimento do EPS está MUITO forte, e você está chocado que o mercado tenha feito um movimento tão grande assim?
Investi

Investidor de varejo: $NVDA subiu apenas 19% este ano. Acabou. Vou sair para encontrar o próximo ativo que vai disparar. Outras ações estão subindo muito mais.
Eu: A ação subiu 19%. Como estão os lucros?
Investidor de varejo: ...Quero dizer, os resultados têm sido fortes, eu acho?
Eu: Receita recorde. Crescimento maciço do LPA. O NEGÓCIO está tendo um ano monstruoso... a AÇÃO está tendo um ano tranquilo. São duas coisas diferentes.
Investidor de varejo: Então por que o preço não está subindo?
Eu: Porque ela subiu forte durante anos e o preço ficou à frente dos fundamentos. Agora os lucros estã

Este é o melhor argumento contra opções de compra cobertas que já vi — e é um único gráfico.
$Q são as 100 maiores empresas da Nasdaq.
$QYLD são exatamente as mesmas 100 empresas... mas vendem opções de compra cobertas sobre elas todos os meses para gerar “renda”.
As mesmas ações. A única diferença são as opções de compra cobertas.
Se você investisse US$ 10.000 em cada um e reinvestisse todos os dividendos e fluxos de caixa:
US$ 10.000 em Q se tornariam aproximadamente US$ 66.000.
US$ 10.000 em QYLD se tornariam aproximadamente US$ 26.000.
TODAS as distribuições reinvestidas.
É isso que limi

Os primeiros 25 mil são os mais difíceis
mas... o primeiro $100k é um pouco mais fácil do que os primeiros 25 mil
mas... o primeiro $1M é um pouco mais fácil do que os primeiros 100 mil
mas... o primeiro $2M é um pouco mais fácil do que o primeiro 1 milhão
Depois que você alcança um nível, o segundo vem mais rápido
Confie em mim!

As pessoas gostam de ter sua tese de negociação confirmada pelo preço da ação subindo imediatamente.
Às vezes isso acontece, mas na maior parte do tempo não...
É por isso também que só opero opções com prazo mínimo de 1 ano, porque tentar cronometrar o mercado em prazos menores é MUITO difícil, senão impossível, de forma consistente.
É também por isso que Warren Buffett não brinca com operações de curto prazo...
Olhar para o panorama mais amplo me rendeu milhões.

A melhor ação de uma geração caiu 94% primeiro. A maioria das pessoas não sabe disso.
$AMZN, no crash das empresas ponto com. De aproximadamente US$ 113 para cerca de US$ 5,50 no fim de 2001.
Caiu 94%. $100k virou ~US$ 6 mil. E isso não era uma startup qualquer... era A Amazon. A empresa que viria a mudar tudo.
Duas lições deste único gráfico, e ambas importam:
Primeiro... até a melhor empresa do mundo pode cair mais de 90% quando você a compra a um preço de bolha. O negócio da Amazon estava bem. Comprar a Amazon pelo preço de 1999 foi um erro de 13 anos. É por isso que enfatizo tanto a impor

Investidor de varejo: A Nike $NKE acaba de atingir a mínima de 52 semanas. A esse preço, tem que ser uma pechincha.
Eu: Talvez. Vamos verificar de verdade em vez de ficar supondo.
Investidor de varejo: É a Nike. Todo mundo conhece a Nike.
Eu: O reconhecimento da marca não importa... Abra os resultados. Os lucros estão crescendo ou diminuindo nos últimos anos?
Investidor de varejo: ...Eu realmente não sei.
Eu: Essa é a questão. Uma queda no preço com lucros crescentes é uma correção. Uma queda no preço com lucros em queda é uma empresa em apuros...
Investidor de varejo: Então, uma mínima de 52