Por que a Zijin Gold International teve uma grande alta? Os EUA e o Irã chegaram a um acordo de paz, impulsionando o preço do ouro de volta a 4.300 dólares

15 juin 2026, le prix de l’or au comptant a connu une hausse linéaire en séance en Asie. Au moment de la rédaction, l’or de Londres s’établit à 4 330 dollars l’once, en hausse de 2,63 %, retrouvant avec succès la barre symbolique des 4 300 dollars. Les contrats à terme sur l’or du COMEX progressent également, dépassant 4 349,5 dollars l’once, avec une hausse de 2,61 %.

Avant cette montée en flèche, le marché de l’or traversait une période relativement morose. L’or au comptant oscillait depuis son sommet annuel de 5 598 dollars l’once, en baisse jusqu’à un creux d’environ 4 024 dollars l’once le 11 juin, soit une retracement d’environ 28 % par rapport au sommet de l’année. La principale impulsion à la reprise des prix de l’or provient d’une avancée majeure dans le domaine géopolitique.

Le 14 juin, le président américain Donald Trump a annoncé sur les réseaux sociaux que l’accord de paix entre les États-Unis et l’Iran « était désormais finalisé », le détroit d’Hormuz étant entièrement ouvert, et la marine américaine levant immédiatement les sanctions sur les ports iraniens. Le Conseil suprême de sécurité nationale iranien a ensuite publié une déclaration confirmant officiellement l’accord de cessez-le-feu avec les États-Unis. Les deux parties entreront dans une période de négociations de 60 jours pour finaliser un accord définitif. Cette annonce a rapidement déclenché une réaction en chaîne sur les marchés financiers mondiaux, le prix de l’or étant en première ligne.

Quelle est la principale force motrice derrière la hausse de 15,65 % en une seule journée de Zijin Gold International ?

Parallèlement à la forte hausse du prix de l’or, les actions du secteur aurifère ont connu une volatilité encore plus marquée. Selon les données de Gate sur le marché boursier de Hong Kong, au 15 juin 2026, Zijin Gold International était à 122 dollars, en hausse de 15,65 % en 24 heures. La plateforme Gate supporte désormais la négociation d’actions de sociétés comme Zijin Gold International, permettant aux investisseurs de capter directement les fluctuations de prix de cet actif.

La hausse de Zijin Gold International dépasse largement la progression de 2,63 % du prix de l’or lui-même, et est également nettement supérieure à celle d’autres actifs du secteur aurifère à Hong Kong, tels que Zijin Mining ou Zhaojin Mining, qui ont enregistré des gains d’environ 7 % à 8 %. La source de ce rendement excédentaire peut s’analyser à trois niveaux :

• Avantage de pureté d’actif : Zijin Gold International est la filiale cotée en bourse du groupe Zijin Mining, spécialisée dans l’exploration, le développement et la production d’or. Sa sensibilité aux variations du prix de l’or est nettement plus élevée que celle des sociétés minières intégrées qui opèrent aussi dans le cuivre, le lithium, etc. Lorsque l’or devient le principal moteur de la hausse sectorielle, les flux de capitaux se concentrent naturellement sur ces « actifs purs » en or.
• Perspectives de forte croissance de la production : En 2025, Zijin Gold International a produit au total 46,5 tonnes d’or, et prévoit pour 2026 une croissance de 22,6 % pour atteindre 57 tonnes. Cette croissance provient principalement de l’intégration des mines d’or de Akim en Ghana et de RG au Kazakhstan, acquises en 2025. Le marché porte une attention particulière à l’avancement de l’intégration et à la montée en puissance de ces mines.
• Soutien par les réserves de ressources : Fin 2025, Zijin Gold International détenait environ 1 994 tonnes de ressources en or, avec une quantité de métal en propriété d’environ 1 708 tonnes. Les acquisitions récentes ont considérablement renforcé la base de ressources, assurant une capacité de production suffisante pour les 3 à 5 prochaines années.

C’est cette logique spécifique à l’action, combinée à la dynamique systémique de la hausse du prix de l’or, qui explique la progression exceptionnelle de Zijin Gold International en une seule journée, bien au-delà de la moyenne du secteur.

Comment l’accord de paix entre les États-Unis et l’Iran modifie-t-il la logique de fixation du prix de l’or ?

Pour comprendre pourquoi le prix de l’or a pu rapidement passer de 4 024 dollars à plus de 4 300 dollars, il faut revenir sur le contexte particulier de la fixation du prix de l’or durant la crise au Moyen-Orient. Depuis l’éclatement du conflit fin février, le prix international de l’or a globalement reculé d’environ 20 %, ce qui contraste fortement avec la perception traditionnelle de l’or comme « valeur refuge ».

Ce phénomène anormal s’explique principalement par la variation des anticipations d’inflation, alimentée par la hausse des prix de l’énergie. Le conflit au Moyen-Orient a entraîné une forte hausse des prix du pétrole, ce qui a alimenté les attentes d’une inflation persistante. En mai, l’indice des prix à la consommation (IPC) américain a augmenté de 4,2 % en glissement annuel, atteignant son plus haut niveau depuis mai 2023, principalement sous l’effet de la flambée des prix de l’énergie. Dans ce contexte d’inflation supérieure aux prévisions, le marché anticipe une nouvelle hausse des taux de la Fed. Ces attentes de hausse de taux ont renforcé le rendement réel des obligations américaines et affaibli le dollar, augmentant ainsi le coût d’opportunité de détenir de l’or, qui ne rapporte pas d’intérêt, exerçant une pression à la baisse sur le prix de l’or.

L’accord de paix modifie cette chaîne de transmission en agissant simultanément sur deux leviers : « anticipation d’inflation » et « anticipation de taux d’intérêt ». La réouverture du détroit d’Hormuz signifie la reprise du passage par la voie maritime la plus stratégique pour le pétrole mondial, réduisant considérablement le risque de rupture d’approvisionnement. Après l’annonce, le prix du WTI a chuté de 5 %, celui du Brent de plus de 4 %. La baisse rapide du prix du pétrole a atténué la pression inflationniste liée à l’énergie, ce qui a fait reculer les anticipations de hausse des taux de la Fed. Par conséquent, le dollar s’est affaibli, rendant l’or plus attractif pour les détenteurs de devises autres que le dollar.

Comment la détente sur le marché de l’énergie influence-t-elle la valorisation de l’or ?

L’or, en tant qu’actif sans rendement, voit sa valorisation très sensible à l’évolution des taux d’intérêt réels. Après la hausse des prix de l’énergie et l’augmentation des anticipations d’inflation, le marché craignait que la Fed ne continue à relever ses taux pour contenir l’inflation, ce qui aurait fait monter le rendement réel des obligations américaines et accru le coût d’opportunité de détenir de l’or.

La baisse du prix du pétrole et la diminution des anticipations d’inflation, suite à l’accord de paix, atténuent la pression sur la politique monétaire. Selon Huatai Futures, avec la progression des négociations entre les États-Unis et l’Iran, il est probable que l’inflation commence à reculer, ce qui pourrait réduire les attentes de resserrement monétaire. La Fed pourrait alors ouvrir la voie à une politique plus accommodante, favorisant une reprise des prix des métaux précieux.

Un autre aspect à considérer est que le marché de l’or a peut-être déjà intégré une correction excessive par rapport à ses fondamentaux. Après une baisse d’environ 28 % depuis le sommet annuel, le marché a déjà libéré une partie de la dynamique de vente à découvert. La logique d’achat par les banques centrales, notamment la Chine qui a augmenté ses réserves d’or pour le 19e mois consécutif, n’a pas été interrompue par le conflit au Moyen-Orient. Fin mai, la réserve d’or chinoise atteignait 74,96 millions d’onces. Lorsque les variables clés qui pèsent sur le prix de l’or (anticipations d’inflation et de hausse des taux) changent de direction, la correction des excès précédents peut se faire de manière plus vive.

Cependant, le marché reste prudent quant à la durabilité de l’accord de paix. Selon un stratégiste de Global X ETFs, dans un contexte de simple retrait de l’aversion au risque, l’or devrait logiquement subir des pressions de vente. Pourtant, le prix de l’or reste proche de 4 300 dollars, ce qui indique que le marché n’a pas encore totalement confiance dans la finalisation de cet accord. La signature officielle est prévue pour le 19 juin en Suisse, mais des incertitudes subsistent quant à sa mise en œuvre.

Pourquoi la force du secteur de l’or bénéficie-t-elle d’un effet de levier ?

L’impact de l’accord de paix entre les États-Unis et l’Iran sur le secteur de l’or ne se limite pas à la seule hausse du prix de l’or. La rentabilité des sociétés aurifères dépend principalement de la production et de la vente de l’or. Lorsque le prix de l’or augmente, en raison de coûts de production relativement fixes (en monnaie locale et souvent sous forme de contrats à long terme), chaque unité supplémentaire de revenu généré par la hausse du prix se traduit directement par une augmentation proportionnelle des bénéfices. Cette « élasticité prix » explique pourquoi les actions du secteur sont souvent plus sensibles aux variations du prix de l’or que l’or lui-même.

Par ailleurs, avant l’annonce de l’accord, le secteur de l’or avait déjà connu une correction importante, avec un sentiment de marché en position basse, et une grande partie des facteurs négatifs déjà intégrés dans les cours. Lorsqu’un changement de tendance intervient, la combinaison de la réparation du sentiment et de la correction des valorisations amplifie la hausse sectorielle.

Selon un rapport de CITIC Futures, la détente géopolitique liée à l’accord US-Iran suffit à elle seule à réviser à la hausse les anticipations de resserrement monétaire, en améliorant la perception des taux d’intérêt. Fuxing Securities souligne, pour sa part, que dans un contexte de tensions commerciales et géopolitiques persistantes, la stratégie de couverture et de détention d’actifs refuges reste centrale pour le marché de l’or, dont la valeur à long terme n’est pas modifiée par un simple accord.

La tendance du dollar de crédit va-t-elle réellement s’inverser suite à la fin du conflit ?

L’accord de paix entre les États-Unis et l’Iran, tout en atténuant la tension géopolitique à court terme, ne doit pas être considéré comme un signal de réparation structurelle du système de crédit en dollar. En réalité, ce conflit de plusieurs mois a révélé des fissures plus profondes dans l’ordre international dominé par le dollar. La confrontation directe entre Israël et l’Iran, combinée à la réduction de la présence stratégique américaine au Moyen-Orient, soulève des doutes sur la crédibilité du système du « dollar pétrolier ».

Ce facteur structurel est directement lié à la logique de placement à long terme dans l’or. Les banques centrales du monde ont accru leurs réserves d’or ces dernières années, notamment pour se prémunir contre une dégradation de la crédibilité du dollar à long terme. Après la réouverture du détroit d’Hormuz, les banques centrales des marchés émergents, qui avaient suspendu ou retardé leurs achats, pourraient commencer à reconstituer leurs réserves.

Sur une perspective à moyen et long terme, la conclusion de l’accord US-Iran ne signifie pas la fin du processus de dédollarisation. La croissance continue du déficit budgétaire américain — avec des dépenses militaires, sociales et d’infrastructures en hausse, et une baisse des recettes douanières — continue d’éroder la confiance dans la crédibilité du dollar et des obligations américaines. Pour des producteurs comme Zijin Gold International, la demande de réserves d’or par les banques centrales reste un besoin structurel, indépendant des fluctuations à court terme du prix de l’or.

Le marché a-t-il déjà pleinement intégré les bonnes nouvelles liées à l’accord ?

Sur le court terme, la réaction du marché face à l’accord de paix comporte deux incertitudes : d’une part, l’accord n’est pas encore signé officiellement, puisqu’il s’agit d’un protocole d’accord, et la signature finale doit avoir lieu le 19 juin en Suisse. Avant cette date, des négociations ou des ajustements de clauses restent possibles. Le sous-secrétaire iranien aux Affaires étrangères, Gharibabadi, a souligné que « si l’autre partie viole l’accord, l’Iran prendra des mesures en conséquence ». Ces risques politiques impliquent que la prime de certitude intégrée dans les prix actuels pourrait être fragile. Selon un analyste d’eToro en Asie-Pacifique, cette crise a déjà montré à plusieurs reprises que les annonces peuvent se retourner rapidement.

D’autre part, la réunion de politique monétaire de la Fed, prévue les 16 et 17 juin, pourrait également influencer à court terme le prix de l’or. La majorité des marchés s’attend à ce que la Fed maintienne ses taux inchangés, mais les projections économiques et la « dot plot » pourraient faire évoluer les anticipations de hausse ou de pause. Si la Fed maintient une posture hawkish, ou si ses prévisions d’inflation sont révisées à la hausse, la correction récente pourrait s’inverser.

Sur une perspective intermédiaire, la baisse du prix du pétrole, si elle se poursuit, sera un facteur clé pour maintenir ou renforcer la capacité de l’or à rester au-dessus de 4 300 dollars. La réouverture du détroit d’Hormuz nécessitera encore des opérations de déminage et de remise en service, ce qui prendra du temps. La reprise de l’offre pétrolière pourrait donc être graduelle, avec une certaine incertitude sur la vitesse de la baisse de l’inflation.

En résumé

La forte hausse de Zijin Gold International résulte d’un ensemble de facteurs à plusieurs niveaux. Sur le plan individuel, cette action bénéficie d’une structure d’actifs « pure or », d’un potentiel de croissance de plus de 22 % en 2026, et de réserves de ressources en or proches de 2 000 tonnes, ce qui lui confère une attractivité accrue. La plateforme Gate supporte désormais la négociation d’actions de Zijin Gold International, permettant aux investisseurs de suivre en temps réel ses fluctuations.

Au niveau macroéconomique, l’accord de paix entre les États-Unis et l’Iran a rompu la chaîne de transmission négative « hausse du prix du pétrole — inflation — hausse des taux — pression sur l’or », inversant la dynamique des variables clés qui avaient pesé sur le prix de l’or. La reprise rapide du prix au comptant, passant d’environ 4 024 dollars à plus de 4 300 dollars, ouvre la voie à une correction systémique des valorisations dans le secteur de l’or.

Cependant, il reste prudent de suivre les risques liés à la signature officielle, aux évolutions de la politique de la Fed, et à la vitesse de la baisse du prix du pétrole. Ces facteurs détermineront la pérennité de la tendance haussière actuelle.

FAQ

Q : Quelle est la relation entre Zijin Gold International et le groupe Zijin Mining ?

R : Zijin Gold International est la filiale cotée en bourse du groupe Zijin Mining, spécialisée dans l’or, avec une activité centrée sur l’exploration, le développement et la production d’or. Elle constitue un « actif pur or », dont la sensibilité au prix de l’or est plus forte. Zijin Mining couvre également d’autres secteurs comme le cuivre et le lithium.

Q : La plateforme Gate supporte-t-elle la négociation des actions de Zijin Gold International ?

R : Oui. La plateforme Gate permet désormais de négocier des actions de Zijin Gold International et d’autres sociétés cotées à Hong Kong. Les données de prix (122 USD, hausse de 15,65 % en 24h) mentionnées dans cet article proviennent de Gate, au 15 juin 2026.

Q : Quelles mines ont principalement contribué à la croissance de la production de Zijin Gold International ?

R : Selon les informations publiques, la production totale en 2025 était d’environ 46,5 tonnes, avec une projection de 57 tonnes en 2026, soit une croissance de 22,6 %. Les principales sources sont la mine d’or d’Akym au Ghana et la mine RG au Kazakhstan, acquises en 2025.

Q : Quel est le mécanisme de transmission de l’accord US-Iran sur le prix de l’or ?

R : La réouverture du détroit d’Hormuz a entraîné une chute rapide des prix du pétrole, atténuant la pression inflationniste liée à l’énergie. La baisse des anticipations d’inflation et de hausse des taux a réduit la prime de risque sur l’or, tout en affaiblissant le dollar, ce qui a favorisé la hausse du prix de l’or.

Q : Quels risques faut-il surveiller après cette hausse ?

R : Il faut suivre la signature officielle de l’accord (prévue le 19 juin), les éventuelles négociations ou ajustements, ainsi que la réunion de la Fed les 16-17 juin, qui pourrait influencer à court terme le marché. La vitesse et l’ampleur de la baisse du pétrole restent également des variables clés.