Notícias do Mars Finance, 15 de junho, à medida que o novo presidente do Federal Reserve, Kevin Woor, se prepara para liderar sua primeira reunião de política de juros após assumir o cargo, o foco do mercado está se voltando para se o quadro de política futura do Federal Reserve passará por mudanças fundamentais. Recentemente, a confiança do consumidor na Universidade de Michigan subiu de um mínimo histórico para 48,9, mas as expectativas de inflação de um ano ainda estão em 4,6%; oficiais do Banco Central Europeu também alertaram que, mesmo que o conflito geopolítico termine, as pressões de preços podem persistir a longo prazo. Em um contexto de alta rigidez da inflação acima do esperado, Woor, que anteriormente defendia cortes de juros, agora enfrenta o teste da realidade de uma força hawkish crescente dentro do Federal Reserve. Do ponto de vista político, o mercado atualmente não está apenas atento às taxas de juros em si, mas se o Federal Reserve mudará o padrão de comunicação formado nos últimos dez anos. Woor criticou há muito o gráfico de pontos e as orientações prospectivas excessivas, chegando a propor substituir parte das ferramentas de taxa por redução do balanço patrimonial. Se o Federal Reserve reduzir a transparência de suas políticas e enfraquecer as orientações prospectivas no futuro, o mercado perderá um importante ponto de referência de precificação, e os rendimentos dos títulos do longo prazo e a volatilidade dos ativos de risco globais podem subir simultaneamente. Essa é uma das principais razões pelas quais o mercado de títulos tem sofrido pressão recentemente. Por outro lado, o fluxo de capitais global ainda gira em torno de dois temas principais: IA e energia. A ARK continua aumentando sua participação na SpaceX, Goldman Sachs e Morgan Stanley estão se preparando para assumir negócios de IPO da SpaceX, e a SK Hynix também foi notícia por buscar listagem nos EUA, demonstrando que o mercado de capitais ainda mantém forte interesse em infraestrutura de IA e economia espacial. No entanto, investigações de vários estados dos EUA sobre a OpenAI, bem como disputas entre a Anthropic e o governo dos EUA sobre o acesso a modelos de IA, refletem que a indústria de IA está passando de uma narrativa de crescimento para uma fase de competição regulatória e institucional. No futuro, a disputa no mercado pode não ser apenas sobre liderança tecnológica, mas sobre quem consegue dominar capacidade computacional, energia e estrutura regulatória. A situação no Oriente Médio também apresentou uma mudança significativa. O memorando entre os EUA e o Irã foi finalizado, e se for assinado oficialmente nesta semana e promover a normalização do trânsito no Estreito de Hormuz, o risco de interrupções no fornecimento de energia diminuirá significativamente, ajudando a aliviar a pressão inflacionária recente. No entanto, o conflito entre Israel e Líbano ainda não terminou completamente, e o risco geopolítico ainda não desapareceu de fato. Portanto, o mercado global atualmente está em uma fase especial de "queda do risco de guerra, risco de inflação não resolvido e liquidez restrita". Para o mercado de criptomoedas, o Bitcoin funciona mais como um termômetro da disposição ao risco global. Se o Federal Reserve manter altas taxas de juros por mais tempo, em um ambiente de aperto, e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA permanecerem elevados, mesmo que o clima geopolítico se acalme, pode não haver uma entrada imediata de fundos adicionais; pelo contrário, se os preços da energia caírem e as expectativas de inflação continuarem a diminuir, o mercado terá a oportunidade de reavaliar a possibilidade de melhora na liquidez futura. O foco real do mercado neste momento mudou de expectativas de taxas para se a tendência de custos de capital global começará a virar.

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Bitunix analista: O Federal Reserve entrou na era de Wash, o mercado realmente não está negociando mais cortes de juros, mas sim a reavaliação dos custos de capital globais e do sistema.

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