pensamentos para o mercado 15 jun 26

Antes de começar a nota - deixe-me fazer uma rápida recapitulação - na semana anterior, eu pedi cautela e destaquei o baixo custo de hedge para proteger contra a queda. Quase imediatamente, o mercado caiu drasticamente. Na terça-feira passada, então, eu previ um fundo, que chamei de uma venda impulsionada por fatores técnicos, e uma movimentação para as máximas históricas - estamos, em geral, mais de 10% acima em muitos nomes desde então.
Primeiro - eu não sou um vidente. Embora eu possa ter acertado desta vez, eu diria que também errei muitas vezes. No entanto, o que continuo destacando é - mantenha suas perdas baixas e suas razões de retorno altas... ninguém pode estar sempre certo - o mercado é demasiado caótico para previsões.
Seguindo em frente, os rendimentos estão, em geral, 6 pontos base mais baixos em 10 anos e 30 anos enquanto desaceleramos na redução dos custos de energia e na inflação esperada. Os mercados asiáticos reagiram fortemente a um possível acordo, com o NKY e o KOSPI subindo quase 5%. O HSTECH subiu cerca de 1%. Com o acordo com o Irã, destaquei isso antes em uma nota na semana passada, mas isso possivelmente marca o início de uma reavaliação do setor de tecnologia da China e a abertura de uma movimentação para $BABA atingir os 190s.
A memória teve um desempenho forte, com o 285A subindo 10%, $MU e $SNDK subindo 5% em mercados noturnos leves, com a SK Hynix também subindo 7%. Mencionei antes sobre os preços de NAND - isso deve continuar apoiando tanto o 285A quanto o SNDK. Ambos, 285A e $SKHYNIX , terão um ADR nos EUA em breve, espero que esses dois nomes continuem a performar.
Após as notícias antropicas no fim de semana, as neoclouds estão entrando no setor. Na semana passada, também estive insistindo na negociação de neocloud - $NBIS no pré-mercado lidera o grupo, subindo 7% - novamente, eu alerto contra o uso dos preços do pré-mercado, dado que é principalmente impulsionado pelo varejo. No entanto, na semana passada, os investidores institucionais reduziram riscos em uma das taxas mais rápidas - espero que eles voltem a adicionar risco - fazendo uma performance ESPECTACULAR na segunda metade de junho para os ativos de risco em geral. Na minha opinião - dado que a tese de expansão soberana agora está ganhando foco - isso significa duplicação nas expansões e teremos MUITO MAIS demanda por semicondutores e neos.
$NBIS tem os fundamentos e, mais importante, tem o personagem principal (Leopold) no movimento neste momento. Leitores mais inteligentes do que eu também sabem que $NBIS tem a maior exposição aos preços spot de computação - permitindo monetizar um mercado que está short em computação. A estrutura de financiamento deles também é mais voltada para o equity, o que ajuda a reduzir riscos da empresa. $IREN utiliza um programa ATM pesado - que, na minha opinião, suprime a avaliação e não é ideal.
Temas que estou observando - memória, neoclouds, energia
Boa sorte!