Degentrading

Ox Alpha - há alguma chance de ser da $NVDA?

Pensamentos pré-mercado - 21 ago. 26
Uma das maiores questões na minha mente era a dicotomia entre os preços das criptomoedas e o desempenho das ações. Temos a negociação de desvalorização monetária em andamento e, ainda assim, as ações estão definhas no momento. Embora contidos, os rendimentos dos títulos ainda estão desafiadoramente 5bps abaixo das máximas. Para mim, isso é uma indicação de que os mercados querem MAIS de Bessent. Eles querem que Bessent mostre suas bazucas, e não apenas fale sobre elas.
As criptomoedas subiram bastante mais neste momento. Na minha nota de ontem, falei sobre

Acho que podemos ver um $NBIS acordo em breve — algo na faixa de 24 bilhões ao longo de 3 anos.

Reflexões do pré-mercado - 20 de ago. de 26
Na minha nota de ontem, eu disse que “Bessent parece determinado a impulsionar os mercados e eu não usaria padrões sazonais passados como guia”. Pouco depois, ele decidiu que não podia mais permitir que anons do Twitter ficassem 2 passos à sua frente. O Tesouro dos EUA, liderado por Bessent, tomou medidas de política na ponta longa da curva ao aumentar o valor das recompras de títulos de 10 a 30 anos. Não é a magnitude das compras que importa, mas sim o sinal transmitido. Lembrem-se: os mercados param de entrar em pânico quando os formuladores de pol

Reflexões pré-mercado - 20 de ago. de 26
Na minha nota de ontem, eu disse que "Bessent parece determinado a impulsionar os mercados, e eu não usaria padrões sazonais passados como referência". Pouco depois, ele decidiu que não podia mais deixar anons do Twitter ficarem 2 passos à sua frente. O Tesouro dos EUA, liderado por Bessent, tomou medidas de política no trecho longo da curva ao aumentar o valor das recompras de títulos de 10-30 anos. Não é o volume das compras que importa, mas sim o sinal transmitido. Lembre-se: os mercados param de entrar em pânico quando os formuladores de políticas e

Acho que o título conversível NBIS 2030 virá com cupom de 0%, prêmio de 50% e valorização de 20%

não sou muito bom em macroeconomia — mas parece que Bessent está basicamente fazendo a Operação Twist. o que, para mim, parece ser comprar tudo que não estiver pregado no chão???

A emissão de títulos conversíveis de $NBIS provavelmente provocará vendas de hedge delta quando o mercado abrir. Mas 4,5 bilhões em títulos conversíveis acumulam muito mais valor econômico para $NBIS do que o valor da diluição. Especialmente com retorno em 1 ano para novos projetos. Isso agrega valor.

Com o desempenho tão ruim do Claude, prevejo que os preços de aluguel das H100 continuarão subindo até o IPO da Anthropic.

$SKHY provavelmente fará cerca de 100 trilhões de won e 130 trilhões de won no próximo ano em recompras e dividendos. Isso é basicamente recomprar 10% da empresa todos os anos

Reflexões pré-mercado - 19 de ago. de 26
Os rendimentos continuam pairando perto das máximas, enquanto o petróleo bruto também permanece sustentado pela tensão no Oriente Médio. No nível dos índices, temos Saúde, Bens de Consumo Básico e Energia superando o desempenho, enquanto Tecnologia da Informação e Industriais foram os maiores perdedores (RADAR > SECTORS)
Por baixo da dor de ontem houve outra explosão de momentum, que na verdade está entre as 10 maiores liquidações de momentum da era pós-ChatGPT. As principais vítimas foram os comprados tardios que aumentaram sua exposição nos últimos 2

um motivo nada atraente para a queda de hoje é que subimos 50% em tickers como $SNDK e $NBIS. lembre-se: não compre por FOMO no topo, não venda em pânico no fundo. boa sorte

Pensamentos pré-mercado - 18 ago 26
Os rendimentos estão mais altos em toda a curva, com novas máximas nos títulos de 30 anos, a 5,3%. No índice, vemos os bens de consumo básico sofrendo, enquanto o setor de Energia sobe (veja a análise do desempenho dos setores na aba RADAR > SETORES). Em termos de fatores, o momentum e o high beta lideraram uma recuperação muito forte, com alta de 7-9% no acumulado do mês (aba RADAR > ROTAÇÃO).
Nos mercados americanos no overnight, tivemos um forte desempenho liderado pelo setor de memória, enquanto os neoclouds ficaram geralmente contidos. Também vimos a re

Pensamentos do pré-mercado - 17 de agosto de 26
Os mercados coreanos estão fechados hoje pelo Dia da Libertação. Enquanto isso, $NKY sobe cerca de 0,75%. Memory teve um desempenho forte hoje, com $285A subindo 15%. Está em 62 mil JPY agora. Depois que a recompra foi anunciada, $285A caiu para as mínimas de 41 mil JPY. Decidi entrar nesse recuo. Está quase 50% acima.
A melhor hora para comprar é exatamente quando isso assusta. Consequentemente, a pior hora para comprar é quando parece tão seguro.
Como investidor de varejo, você não tem motivo para operar vendido. A relação risco/retorno de u

Pensamentos pré-mercado - 14 ago. 26
O investor day de ontem da $SNDK desencadeou uma enorme recuperação em todo o setor de memória. Coletivamente, toda a comunidade de investidores se lembrou de que $SNDK e o restante das empresas de memória têm caixa suficiente e estão comprometidas em recomprar ações. $SNDK espera obter cerca de 94 bilhões em valor de 8 clientes e espera devolver 100% do excesso de caixa aos acionistas.
É profundamente irônico que a memória tenha se recuperado justamente quando algumas das vozes mais estridentes do fintwit ficaram pessimistas. Lembre-se sempre de que há uma

$SNDK subiu 15% hoje — lembre-se de quem ficou pessimista no fundo — de quem contou todo o plano de jogo — de que os novos compradores de memória são as próprias empresas e o capital paciente.

Pensamentos pré-mercado - 13 de ago. de 26
Os rendimentos estão nas máximas — com o título de 30 anos em 5,25% e o de 10 anos em 4,68%. Neste momento, acho que as pessoas aceitaram amplamente que as taxas livres de risco permanecerão elevadas. O que isso significa? O custo do capital próprio também está mais alto. Meu ponto é que apenas empresas de alta qualidade e com alto fluxo de caixa são investíveis. Todo o resto terá um obstáculo a superar. A IA é a construção em nível civilizacional e será o único jogo em campo.
Repita comigo — verão dos neoclouds.
Os mercados asiáticos estão animados,