Degentrading

Reflexões pré-mercado - 16 de set. de 26
Os mercados estão todos tensionados à espera do FOMC. Novamente, o consenso entre os bancos é de uma alta. A questão principal é se este é ou não o início de um ciclo de altas. Também há grandes divergências — alguns bancos (JPM) acham que não subir os juros levará a uma queda de 1-2% no SPX, enquanto outros acham que subir os juros na ponta curta levará, de qualquer forma, a taxas mais altas na ponta longa.
Meus 2 centavos sobre isso? É complicado demais. Existem basicamente possibilidades infinitas e muitos caminhos de reação não intencionais, de modo

Reflexões pré-mercado - 14 de setembro de 26
Os semis asiáticos iniciaram uma queda, com o KOSPI e o NKY ambos em baixa no dia até agora. $KOSPI está em queda de cerca de 3% no dia, pressionado pelo $WAI CHUN MINING (queda de 6%ish) até os níveis de suporte de 1,7 milhão de KRW.
Esta semana também está se desenhando como uma semana agitada. Teremos o FOMC no meio dela, o destino do Clarity Act e também os labs divulgando notícias sobre sua colaboração/conluio durante o fim de semana.
Vamos destrinchar cada um deles. Primeiro, sobre os labs colaborando para “desacelerar” por segurança. Não vejo uma leitu

Pensamentos rápidos - 13 de set. de 26
Dario, Altman e Musk chegarem a um consenso sobre desacelerar a fronteira da IA desencadeou um momento de aversão a risco na negociação on-chain de perpétuos de semicondutores.
A interpretação disso é que causará uma reação baixista instintiva. No entanto, não acho que os laboratórios estejam interrompendo o progresso da IA, nem que menos semicondutores serão usados. Se algo, isso é um sinal inicial da corrida de Manhattan de nossas vidas.
Além disso, uma redução na carga de treinamento significa que mais recursos podem ser redirecionados para a inferênci

Limitar a velocidade do RSI é basicamente os laboratórios tentando impedir que novos concorrentes desconhecidos os ultrapassem.

Reflexões pré-mercado - 9 de set. de 26
O outono das neoclouds ganhou força ontem, com todo o complexo de neoclouds subindo 5-15% — liderado por $CRWV. O lançamento da Astra parece ter feito as pessoas perceberem que a AGI está de fato próxima e que é necessário mais poder computacional.
A tese não mudou. A única mudança foi no preço.
$ORCL a 120 — os céticos apontavam para os títulos de longo prazo sendo negociados a 50% e diziam que haveria inadimplência. Qualquer pessoa com bom senso perceberia que esses títulos foram emitidos em 2021 e, portanto, tinham cupons baixos, sendo apenas resulta

sofrendo um rug pull de @safetrade — por que minhas stablecoins não estão sendo creditadas....

Pensamentos pré-mercado - 8 de set. de 26
Uma manhã muito MEMORÁVEL na Ásia, com as ações de memória continuando a subir. $WAI CHUN MINING está em alta de 3%, partindo da zona de suporte de 1,6-1,7 milhão. Enquanto isso, nos mercados overnight, $MU e $SNDK também estão em alta.
Recapitulando, venho enfatizando que já vimos a exaustão das vendas, e a próxima perna será acionada por stop-ins de fundos que não estão posicionados para uma alta. (Veja as notas anteriores sobre a mínima histórica da alavancagem líquida e bruta nos dados de PB.)
A próxima coisa sobre a qual quero falar é minha cautela com as

Pensamentos pré-mercado - 7 de set. de 26
Feriado do Dia do Trabalho nos EUA, com apenas a Ásia aberta. $NKY e $KOSPI ambos negociaram fortemente, com $NKY subindo 2% e $KOSPI subindo 4%.
Na última sexta-feira, tivemos um forte desempenho de IA em memória e neoclouds. Isso foi observado na Ásia, com $0660 subindo 7% e $285A também negociando fortemente.
Deixe-me repetir que, entre neoclouds e memória, a exaustão dos vendedores já se instalou. Com o lançamento da Astra, acredito fortemente que o fluxo à frente será MUITO favorável para o setor de semicondutores. Ironicamente, o software, qu

A liquidez está desaparecendo, e alguns tokens estão prestes a fazer um speedrun em uma montanha-russa de eutanásia. Parece que vamos ter uma bomba de limpeza. A jogada aqui também é colocar algumas ordens de compra muito abaixo, 30% abaixo.

Reflexões pré-mercado - 3 de set. de 26
Os rendimentos recuaram cerca de 5 bps ao longo da curva, com o petróleo também se acomodando em baixa. Nos mercados dos EUA durante a noite, vimos inicialmente uma ação de preço muito fraca, antes de alguns sinais de exaustão dos vendedores em semicondutores e nomes relacionados. $NVDA liderou o movimento, possivelmente após informar à JPM que poderia ter obtido um crescimento de 100% da receita, mas foi limitado por restrições de oferta.
Ao entrar na Ásia, tivemos uma alta razoável pela manhã, antes de, às 12h HKT, circularem rumores de que os EUA estã

Parece haver exaustão dos vendedores em todo o espaço neos - $IREN $NBIS

A nova meta acabou de surgir? Uau, as criptos nunca deixam de me surpreender.

Os dados da Hyperliquid estão disponíveis agora em

Pensamentos pré-mercado - 2 de setembro de 26
Sentimento negativo durante a noite em relação aos ativos de risco, com a escalada no Irã voltando novamente ao primeiro plano. Apesar de supostamente ser uma “breve incursão”, seis meses depois os EUA ainda estão encarando o mesmo atoleiro. A postura iraniana notavelmente suavizou bastante, com foco em negociações e “toques” de olho por olho. O WTI é negociado nas máximas do intervalo, e isso levou os rendimentos às máximas. Enquanto o título de 30 anos está em 5,3%, o de 10 anos já rompeu para 4,81%.
O ponto central aqui é que o mercado mostrou s

Reflexões pré-mercado - 1º de set. de 26
Há 22 anos, a música "Wake me up when September ends" foi lançada. O verão chegou e passou. Para muitos participantes do mercado que observam a sazonalidade, setembro tem sido tradicionalmente um mês difícil. Ouvi muitos pedidos para reduzir o risco. Pessoalmente, continuarei exposto ao risco por alguns motivos: 1. Julho deveria ter sido um mês fantástico; em vez disso, tivemos o pior crash de momentum. Suponho que a sazonalidade não esteja funcionando este ano. 2. Com as eleições de meio de mandato se aproximando, mantenho minha opinião de que Bessent

Pensamentos do pré-mercado - 31 de ago. de 26
No fim do domingo, os ataques dos EUA à ilha "L" deram um L às ações asiáticas. Consequentemente, o WTI subiu com a notícia, enquanto os rendimentos dos títulos permaneceram praticamente inalterados. Os E-minis também abriram em baixa.
No entanto, com o avanço da sessão asiática, a fraqueza inicial em semicondutores como $0660 foi revertida. Neste momento, tanto $NKY quanto solana:7Lob7rg43kWwmreuxfSTuohun2atBHCXBUkW6KSfpump estão praticamente inalterados no dia. Em particular, $0660 tem negociado com bastante firmeza desde a notícia das recompras

Reflexões pré-mercado - 28 ago 26
Os rendimentos subiram ligeiramente, cerca de 3 bps, em toda a curva, junto com o petróleo bruto. O trigo começou um rompimento no complexo de alimentos. Neste momento, o trade de desvalorização está ocorrendo simultaneamente nos ativos “reais”.
A ação dos preços ontem no fuso horário dos EUA foi particularmente interessante e também tenho certeza de que confusa para muitos fundos. Muitos dos populares trades de pod foram levados ao matadouro e destruídos. $NVDA e $IGV subiram 7% ontem, com algumas ações individuais de software subindo 15%. Esses tickers era

reflexões de mkt - 27 ago 26
Além da orientação excepcional da NVDA, o outro ponto a observar é que os pods provavelmente estão enfrentando uma enorme pressão. Posições compradas em semicondutores/memória com posições vendidas em NVDA e posições vendidas em IGV — toda essa operação implodiu hoje. $IGV e $NVDA subiram 7%, pressionando os pods a reduzir risco.
Na ausência de tomada de risco antes de Jackson Hole, fluxos de redução de risco e de posicionamento como este afetarão a precificação marginal. Eu só esperaria que esse comportamento se normalizasse na próxima semana.
Em seguida, no uni