Degentrading

Para meus seguidores que não me veem há um tempo — comentem abaixo! é bom dar oi!

Resumo do fim do dia (EOD) - 13 jul 26
Os mercados dos EUA encontraram seu ritmo após os primeiros 30 minutos, com as semis ensaiando uma recuperação decente apesar do tombo que os tickers de memória coreanos sofreram na Ásia. Isso parecia promissor até que tivemos uma confluência de manchetes (Irã, Fed) que azedou o sentimento de risco. Dentro dos vários setores, os neos foram vendidos de forma geral; $NBIS recuperou sua posição anterior como a mais defensiva entre eles. $GLXY negociou de forma surpreendentemente fraca, apesar da especulação generalizada no mercado de um anúncio de acordo e

Pós-fechamento KRX — 13 de jul.
US$ 0660 arredondou o dia para baixo com queda de 15%. Este é o maior recuo de US$ 0660 neste ano desde o início do ciclo de memória. No começo da manhã, uma corretora rebaixou US$ 0660, acreditando que a empresa ficará aquém das receitas com ASPs mais baixos, já que US$ 0660 tem uma maior composição de HBMs que também estão travadas em LTAs. Lógica à parte, isso deveria finalmente tornar US$ 0660 menos cíclico e melhorar a relação PE que os investidores estão dispostos a pagar. A reação do mercado, no entanto, reflete o medo e a superexposição em US$ 0660, já q

Pré-mercado - 13 de jul
Os rendimentos subiram 2bps ao longo da curva, com o petróleo em alta, enquanto o Brent é negociado perto de 79s, já que a guerra com o Irã voltou a ser pauta.
Nas negociações da Ásia, os mercados estavam fracos. $KOSPI caiu mais de 5% até o momento desta publicação, impulsionado por $0660 em queda de ~12%. O restante das ações coreanas teve desempenho melhor, ajudando a segurar o índice contra essa “puke” em $SKHYNIX. Isso é surpreendente dado o fechamento de sexta-feira em $SKHY — espero que a divergência entre $SKHY e $0660 aumente à medida que os locais na Coreia

Pensamentos Pré-Mercado - 10 de julho de 26
Ansiedade ainda é vista nos mercados asiáticos com o início das negociações da manhã. Apesar de um aumento no $SKHY implied nos mercados dos EUA, as ações locais da Coreia do Sul começaram a despencar na abertura, caindo até 6%. Isso deu um ataque cardíaco em muitos participantes - embora rapidamente tenha se mostrado um falso sinal, com o KOSPI negociando em alta de 4,6%. NKY continuou a negociar firmemente, em alta de 1,5%. O caráter dos mercados definitivamente mudou para um que é muito menos impulsionado por momentum.
Considerando o desempenho do

Pensamentos do mercado - 9 Jul 26
Engraçado como notícias ruins e falsas surgem em um momento específico e são impulsionadas por algumas contas. Uma semana depois, estamos recebendo o oposto – notícias que refutam que a Meta tem capacidade excedente. Minha leitura inicial era que a Meta aumentaria o capex – isso parece estar se tornando realidade. Os próximos resultados financeiros, se isso for refletido, serão outro vento favorável para os semicondutores.
Em termos de setores, até mesmo a fotônica recebeu uma oferta hoje. Isso estava ficando para trás do mercado há um tempo. Além disso, a Mem

Pensamentos Pré-Mercado - 9 de julho de 2026
Os rendimentos subiram ligeiramente em toda a curva. A construção de capex de IA, na minha opinião, está intrinsecamente ligada aos rendimentos dos EUA, já que a demanda impulsionada por capex eleva o custo de financiamento até mesmo no lado soberano. Os mercados asiáticos hoje tiveram desempenho fraco em relação ao fechamento dos EUA.
O KOSPI caiu até 5% da abertura até a mínima, impulsionado pela redução de risco observada em $SKHY à medida que os mercados começam a precificar $SKHY para a abertura de NY na sexta-feira. O NKY subiu 1,4%, uma exibi

$META bombeando 10 bilhões para construir um data center no Canadá. Sim - me diga que não estamos em uma escassez estrutural de computação.

EOD recap - 7 Jul 26
Dia difícil para o momentum com o clímax de venda no meio do dia. Todos os setores de alto beta foram atingidos, independentemente de estarem ou não ligados ao tema dos semicondutores.
Em memória, $MU e $SNDK terminaram o dia em queda de 5% e 7%. No geral, $SNDK defendeu o nível de 1,5k listado anteriormente. $MU negociou um pouco mais forte, dando algumas olhadas abaixo de 900.
Neoclouds caíram em toda a linha em cerca de 10%, com $CRWV saindo na frente ao cair apenas 3,5%. Novamente, este é o segundo dia de um desempenho forte de $CRWV dentro do setor.
Na segunda metade

"Apesar desses esforços, a META ainda está faminta por mais poder de computação, disse o porta-voz. Ela continua avançando com planos para novos e caros centros de dados e recentemente fechou grandes acordos de computação com Coreweave, Alphabet, Oracle, entre outros"

"Apesar desses esforços, a META ainda está faminta por ainda mais poder computacional, disse o porta-voz. A empresa ainda está avançando com planos para novos centros de dados caros e recentemente fechou grandes acordos de computação com Coreweave, Alphabet, Oracle, entre outros."

vamos continuar com o capex

Dias como este testam sua tese. Dito isso, se você se sentir triste ou para baixo, saia e pegue um pouco de sol. Converse com um amigo. Coma algo gostoso. Acaricie seu cachorro.

Por que a computação está em escassez? Como podem projetos neoclouds ter paybacks de 2 anos?

pensamentos de mercado - 6 jul 26
Um conto de duas cidades em termos de desempenho. Nomes com posicionamento sobreponderado estão definitivamente sentindo a gravidade hoje, afundando ainda mais no vermelho, enquanto o restante dos nomes em seus setores realizam fortes recuperações. Em neoclouds, o desempenho foi liderado por $SHAZ e $IREN em potenciais acordos com a Anthropic. Enquanto isso, $NBIS fracassou, enquanto até mesmo $CRWV conseguiu negociar firmemente. Em memória, $SNDK continua mergulhando nas mínimas de quinta-feira, enquanto $MU não fica muito atrás. A característica comum e

$SHAZ é uma neocloud de 2.5B com 40,000 GB300s que resulta em 2-4B em ARR. Um acordo de 3 anos é de 6B-12B.

Pensamentos do Mercado - 6 Jul 26
SPX começou bem logo na abertura. Em relação ao momentum, estamos vendo um certo rally de alívio. No entanto, nomes populares de momentum abriram fracos, até mesmo em relação aos seus setores. Por exemplo, em neos, $NBIS estava com desempenho abaixo de todo o setor, em memória $SNDK estava sendo negociado de forma extremamente pesada também. Enquanto outros nomes de momentum em seus setores conseguem abrir em gap e fazer um rally de alívio, o posicionamento sobreponderado nesses nomes está segurando eles no momento, à medida que mãos fracas vendem durante o