🔴 O fluxo de capital de especulação está apostando $27,8 bilhões em posições long de USD - o maior desde o início de 2025.


Curiosamente, o apetite do mercado muda rapidamente. De -$25B short no início de 2026 para +$27,8 bilhões long em poucos meses.
Esta é a mudança de posição mais rápida e forte nos últimos 3 anos.
A narrativa comum para explicar essa mudança de direção:
- O Fed ainda não deu sinais de uma redução de juros em breve -> a diferença de juros do USD ainda é atraente
- A economia dos EUA supera a da UE, Japão, China
- Tensões geopolíticas, então o dinheiro ainda é rei.
São esses os pontos que a mídia costuma mencionar, aqui eu acho que a motivação real está no carry trade (juros do EUR e JPY ainda mais baixos que o USD), hedge por risco geopolítico, e o restante é que os fundos estão comprando simplesmente porque o USD está subindo demais, sem precisar de fundamentos.
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