12/06/2026 A MicroStrategy vende criptomoedas, o mercado de criptomoedas desabou?

Desta vez, o Bitcoin caiu de mais de 80 mil para 590, muitas pessoas acham que foi causado por duas vendas pequenas da MicroStrategy, uma de 441 e outra de 36, porque ela vendeu Bitcoin, isso causou pânico no mercado e levou outros a venderem também. Eu não acho que seja assim!

Como uma empresa, ela financia a compra de Bitcoin, com um custo próximo de 760, ao mesmo tempo que aumenta suas ações, distribuindo juros aos investidores. Você vê muitas discussões na internet sobre isso, se você não for muito profissional, acha muito complicado, na verdade é bem simples: você me dá dinheiro, eu te dou juros, só que esses juros são um pouco altos, acima de 10%. Não precisa se preocupar com ações preferenciais, dividendos, derivativos, o núcleo é exatamente o que acabei de explicar.

Como uma empresa, ela não pode ficar completamente imutável, pois precisa sobreviver, ela precisa ser responsável aos investidores, não aos investidores de varejo. Os investidores de varejo podem ganhar ou perder, e isso não tem relação com ela, pois não investimos nela nem trazemos benefícios. A compra e venda de Bitcoin está totalmente sob controle deles, não adianta ficar feliz quando MicroStrategy compra Bitcoin e ele sobe, ou xingar quando vende e cai. Lembro que algumas vezes, quando o Bitcoin caiu bastante, a compra da MicroStrategy ajudou a manter o preço ao redor de 90 mil, evitando que acompanhasse a queda do mercado de ações dos EUA, atuando como uma proteção. Não acredito que a MicroStrategy tenha uma bandeira de "nunca vender", isso claramente parece uma estratégia de manipulação de ordens, mas também não a culpo, afinal, o segundo maior investidor, Sun Yuchen, ou mesmo o bilionário chinês CZ, também fazem chamadas de ordens. É algo que cada um precisa aprender a identificar. Arthur também faz chamadas de ordens para WLD e ZEC, Hype, o mais importante é confiar na sua própria compreensão, melhorar seu conhecimento, não ouvir tudo de ouvido, fazer análises independentes e pensar por si mesmo, não se deixar levar pelo ritmo do mercado.

Na verdade, essa grande queda não é algo assustador. Em 2024, a Alemanha vendeu dezenas de milhares de Bitcoins, o preço do Bitcoin caiu de mais de 70 mil para mais de 50 mil. O Japão aumentou as taxas de juros, levando o preço de 690 para 490. O mercado de Mentougou tem mais de 100 mil Bitcoins esperando para serem vendidos, e o preço caiu para 490, mas rapidamente se recuperou para 60 mil. Dessa vez, a MicroStrategy não vendeu em grande quantidade; se ela vendesse, o preço poderia cair para 20-30 mil ou até menos. A lógica básica de alta e baixa ainda é o volume de compra e venda. Para dizer mais uma coisa, quando o Bitcoin estava acima de 80 mil, a BlackRock tinha cerca de 780 mil Bitcoins em posse, e recentemente, mesmo vendendo, ela ainda mantém cerca de 820 mil. No geral, a quantidade de Bitcoins em posse tem aumentado com a queda do preço! Esse aumento pode totalmente compensar as vendas da MicroStrategy.

E aí vem a questão: quem realmente está vendendo, por que estão vendendo? Na verdade, não sou eu quem está vendendo! Na verdade, a alta do Bitcoin de 650 para 830 durante a guerra entre EUA e Irã já foi uma movimentação anormal de alta. Olhando o gráfico diário, dá para ver que foi uma operação coordenada de grandes investidores, instituições ou exchanges, que manipularam para criar ordens de venda a descoberto. A expectativa era que o preço caísse abaixo de 650 até os 500, mas o que tinha que acontecer, aconteceu. Os grandes investidores, os "dog whales", comeram a isca, o preço caiu rapidamente para 591, e então a MicroStrategy começou a vender, enquanto a guerra entre EUA e Irã continuava. A queda que deveria ter ocorrido entre março e abril aconteceu, só que atrasada por alguns meses.

Lembro que uma das primeiras narrativas do Bitcoin foi de consenso, quantidade fixa, descentralização contra a confiança humana. Depois veio a aceitação, a aprovação do ETF, os maiores fundos institucionais do mundo entrando, reservas estratégicas dos EUA, cofres corporativos. Então, onde está a motivação futura? A força do mercado virá do poder de cálculo de IA, do token de estabilidade do Bitcoin, da internacionalização dos pagamentos com stablecoins lastreadas em seu poder de cálculo.

Fazer trading exige respeito pelo mercado, e também uma forte confiança na sua própria capacidade de julgamento. Espero que o mercado de criptomoedas melhore cada vez mais no futuro.