Recentemente, fui questionado novamente sobre de onde vem o “lucro extra” do LST/re-pledge… Vou explicar de forma simples: não é dinheiro que é impresso do nada. A maior parte do LST ainda vem de recompensas de staking (além de possíveis MEV/propinas), você faz dele uma “certificação” e usa em outro lugar, o que equivale a várias camadas de uso do mesmo ativo subjacente; re-pledge é mais como alugar sua garantia de segurança para outro protocolo, que te paga aluguel/incentivos.

O risco também é bem simples: penalidades na cadeia principal, contratos/oráculos/liquidez do próprio LST, se o “novo serviço” do re-pledge der problema, pode acabar te afetando também. Os lucros parecem se acumular, mas o risco também se multiplica… Geralmente, eu primeiro entendo quem está pagando, quem paga se algo der errado, se não entender bem, evito mexer.

A propósito, sobre a narrativa de modularidade/DA, ainda estou um passo atrás, os desenvolvedores estão discutindo bastante, os usuários só querem saber “vou perder dinheiro ou não”… De qualquer forma, vou fazer um rascunho para entender melhor antes de falar.