Bancos que utilizam blockchains públicas: projetos e redes

Os bancos que utilizam blockchains públicas estão aplicando a tecnologia blockchain a ativos tokenizados, mercados de capitais, pagamentos internacionais e liquidação programável, em vez de substituir os sistemas bancários tradicionais. Esta página é destinada a investidores, pesquisadores e profissionais de serviços financeiros que acompanham quais instituições financeiras utilizam redes blockchain públicas, como essa infraestrutura funciona e quais desafios regulatórios, de privacidade e operacionais ainda existem.

Principais conclusões

• UBS, Santander e Société Générale concluíram transações financeiras ou emitiram instrumentos financeiros utilizando infraestrutura de blockchain pública, especialmente a Ethereum.

• As blockchains públicas oferecem interoperabilidade global e uma camada programável comum para instituições financeiras, carteiras, contratos inteligentes e ativos tokenizados.

• Os contratos inteligentes podem automatizar processos financeiros, instruções de liquidação e fluxos de trabalho de compliance, reduzindo potencialmente o atrito operacional e a intervenção manual.

• A Kinexys, do J.P. Morgan, tinha um volume médio de transações diárias de cerca de US$ 7 bilhões até maio de 2026, embora a própria Kinexys seja uma infraestrutura permissionada, e não uma blockchain pública não permissionada.

• A incerteza regulatória, as preocupações com a privacidade dos dados, a resiliência operacional e a integração com sistemas legados continuam sendo barreiras importantes para uma adoção mais ampla da blockchain.

Quais bancos estão usando blockchains públicas?

Várias instituições financeiras importantes já foram além dos experimentos de laboratório e utilizaram infraestrutura de blockchain pública em produtos financeiros ao vivo ou em fase piloto.

A UBS Asset Management lançou a uMINT, um investimento em mercado monetário desenvolvido com base na tecnologia de registro distribuído da Ethereum. A UBS afirma que sua estratégia mais ampla utiliza redes blockchain públicas e privadas para a emissão e a distribuição de fundos. A UBS Tokenize também executou transações de valores mobiliários digitais e fundos em infraestrutura de blockchain pública.

O Santander emitiu um título de US$ 20 milhões diretamente na blockchain pública Ethereum em 2019. O dinheiro utilizado para a liquidação e os pagamentos de cupons também foi tokenizado, reduzindo o número de processos e intermediários separados envolvidos.

A Société Générale emitiu € 100 milhões em títulos cobertos como tokens de valores mobiliários na Ethereum em 2019 e, posteriormente, expandiu sua atividade de mercados de capitais baseada em blockchain.

Por que as instituições financeiras usam blockchains públicas

As blockchains públicas oferecem às instituições financeiras uma infraestrutura acessível globalmente, capaz de conectar diferentes participantes sem exigir um fluxo de integração separado entre cada instituição.

A tecnologia blockchain oferece um registro distribuído compartilhado e lógica de negócios programável por meio de contratos inteligentes. Os bancos podem utilizar essa infraestrutura programável para automatizar emissões, pagamentos, transferências de ativos, verificações de compliance e outros processos operacionais.

Os ativos tokenizados são instrumentos financeiros representados como tokens digitais em registros distribuídos. A mudança mais ampla em direção à tokenização de ativos do mundo real demonstra como valores mobiliários, fundos e outros ativos do mundo real podem migrar para redes blockchain, mantendo vínculos com sistemas jurídicos e financeiros tradicionais.

A propriedade fracionada pode tornar alguns ativos disponíveis em denominações menores e potencialmente aumentar a liquidez. A UBS, por exemplo, afirma que produtos tokenizados podem viabilizar denominações menores e maior eficiência operacional em toda a emissão, liquidação e gestão do ciclo de vida.

As blockchains públicas também oferecem suporte a um amplo ecossistema de carteiras e aplicações. Essa interoperabilidade pode reduzir o atrito operacional e facilitar a conexão de serviços financeiros baseados em blockchain entre diferentes plataformas.

Pagamentos internacionais, CBDCs e liquidação 24 horas por dia, 7 dias por semana

A infraestrutura de blockchain pública pode viabilizar liquidações programáveis 24 horas por dia, 7 dias por semana, pois as redes blockchain não são inerentemente restritas ao horário bancário convencional.

Os pagamentos internacionais tradicionais podem passar por vários intermediários, bancos correspondentes e sistemas de reconciliação. As transações em blockchain podem, por outro lado, coordenar a movimentação de ativos digitais e moedas digitais por meio de uma infraestrutura compartilhada.

O Projeto Mariana, do BIS, testou a negociação e a liquidação internacionais de moedas digitais de bancos centrais de atacado hipotéticas, utilizando conceitos de DeFi em uma blockchain pública. O projeto demonstrou um padrão de token comum, Bridge entre diferentes redes e Maker de mercado automatizado (AMM) para a liquidação de operações de câmbio.

Esse trabalho mostra como bancos centrais e bancos comerciais poderiam, no futuro, utilizar uma infraestrutura interoperável, mantendo o controle sobre a emissão e o acesso. O Projeto Mariana foi experimental e não indicou que os bancos centrais participantes planejavam emitir as CBDCs testadas.

O papel do dinheiro tokenizado de bancos centrais, do dinheiro de bancos comerciais e dos títulos públicos nos futuros sistemas financeiros também ocupa posição central na atual política de cripto do BIS sobre tokenização e serviços bancários.

Contratos inteligentes, compliance e eficiência operacional

Os contratos inteligentes podem automatizar processos financeiros ao executar regras de negócios predefinidas assim que condições específicas são satisfeitas.

Os bancos estão explorando fluxos de trabalho automatizados de compliance para KYC, requisitos de prevenção à lavagem de dinheiro, triagem de sanções e relatórios regulatórios. Isso pode reduzir a intervenção manual, mas não elimina a responsabilidade legal da instituição financeira pelo compliance.

O Projeto Mandala, do BIS, demonstrou que verificações de compliance poderiam ser incorporadas a protocolos de transações internacionais. Seu projeto pode gerar uma prova de que as verificações necessárias foram concluídas antes do prosseguimento das instruções de pagamento, enquanto tecnologias de preservação da privacidade, como provas de conhecimento zero, ajudam a limitar a divulgação dos dados confidenciais subjacentes.

Essa abordagem poderia viabilizar soluções de identidade baseadas em blockchain e um compliance mais automatizado, preservando a proteção de dados.

A tecnologia blockchain também pode melhorar a auditabilidade, pois um participante autorizado pode consultar um histórico de transações consistente. No entanto, registros transparentes geram preocupações com a privacidade dos dados quando as informações bancárias são sensíveis ou estão sujeitas às leis de proteção de dados.

Financiamento do comércio exterior e custos de transação

A blockchain pode melhorar o financiamento do comércio exterior ao reduzir a troca repetida de documentos, a reconciliação e o processamento manual entre vários intermediários.

A HSBC já demonstrou anteriormente processos de financiamento do comércio exterior baseados em blockchain capazes de reduzir fluxos de trabalho documentais demorados, embora esses sistemas utilizassem infraestrutura de blockchain empresarial, e não blockchains públicas não permissionadas. Essa distinção é importante porque nem todo projeto bancário de blockchain é implementado em uma rede pública.

Os registros compartilhados em blockchain também podem reduzir os custos de reconciliação ao permitir que os participantes trabalhem com registros de transações consistentes.

Uma projeção do setor, amplamente citada, estimou em 2018 que a blockchain poderia gerar mais de US$ 27 bilhões em economias anuais para os bancos até 2030. Esse valor é uma projeção, e não um resultado mensurado, e não deve ser interpretado como uma economia garantida nos custos de transação.

A oportunidade estrutural mais ampla consiste em reduzir processos operacionais duplicados, e não simplesmente eliminar intermediários.

Blockchains públicas versus sistemas bancários legados

As blockchains públicas podem oferecer interoperabilidade e liquidação programável, mas os bancos ainda precisam de uma integração contínua com os sistemas existentes.

A infraestrutura bancária tradicional inclui sistemas bancários centrais, redes de pagamento, sistemas de custódia, plataformas de gestão de riscos e bancos de dados regulatórios. Substituir ou conectar esses sistemas exige tempo, testes e recursos consideráveis.

A escalabilidade também depende da blockchain. Configurações mais antigas da Layer 1 da Ethereum são comumente associadas a uma capacidade medida em dezenas de transações por segundo, enquanto sistemas Layer 2 e plataformas blockchain mais recentes podem processar volumes substancialmente maiores. Portanto, um número fixo de 15 a 30 transações por segundo não deve ser tratado como um limite universal para blockchains.

Consequentemente, a adoção institucional depende de mais do que velocidade de transação. Entre os principais requisitos de blockchain para os bancos estão transações seguras, integridade dos dados, resiliência operacional, segurança jurídica, gestão de liquidez e conformidade com estruturas regulatórias.

O desenvolvimento de redes compartilhadas de nível institucional também se reflete em iniciativas como a infraestrutura Global Layer One para mercados financeiros tokenizados, que explora uma infraestrutura comum para transações financeiras reguladas.

Blockchains públicas e inclusão financeira

As redes blockchain públicas podem promover a inclusão financeira quando custos de transação mais baixos e o acesso digital reduzem a dependência de uma infraestrutura financeira cara ou fragmentada.

As transações digitais podem permitir que os serviços financeiros operem entre fronteiras e fora do horário bancário limitado. A tokenização fracionada também pode reduzir os valores mínimos de investimento para determinados ativos.

No entanto, a tecnologia blockchain, por si só, não pode resolver a exclusão financeira. Os usuários ainda precisam de infraestrutura de identidade, acesso à internet, proteções jurídicas adequadas e acesso a serviços financeiros apropriados. Os requisitos regulatórios continuam aplicáveis mesmo quando as transações ocorrem em blockchains públicas.

Como a Gate pode ajudar

Os projetos institucionais em redes públicas tornam cada vez mais relevante a verificação de redes blockchain, carteiras e contratos inteligentes para os usuários de ativos digitais. O ecossistema descentralizado da Gate, agora organizado em torno da Gate DEX, oferece acesso a mercados on-chain e ativos baseados em blockchain, enquanto os usuários permanecem responsáveis por verificar a rede, o contrato do token, as permissões de transação e os riscos associados.

O envolvimento institucional não torna um ativo de blockchain livre de riscos. O emissor, os direitos jurídicos, os ativos subjacentes, a estrutura de custódia e a estrutura regulatória aplicável continuam sendo fatores importantes na avaliação de produtos financeiros tokenizados.

Conclusão

Os bancos que utilizam blockchains públicas estão aplicando cada vez mais a tecnologia a valores mobiliários tokenizados, fundos, dinheiro digital e liquidação programável. As redes públicas podem oferecer interoperabilidade global, registros transparentes de transações e infraestrutura 24 horas por dia, 7 dias por semana, enquanto os contratos inteligentes podem automatizar fluxos de trabalho financeiros. Uma adoção mais ampla dependerá de clareza regulatória, privacidade dos dados, resiliência operacional, escalabilidade e integração entre plataformas blockchain e sistemas financeiros existentes.

Perguntas frequentes

Os principais bancos realmente estão usando blockchains públicas?

Sim. UBS, Santander e Société Générale documentaram transações ou produtos financeiros que utilizam a infraestrutura pública da Ethereum. Outros bancos utilizam principalmente redes privadas ou modelos híbridos de blockchain.

As blockchains públicas podem liquidar transações bancárias instantaneamente?

As blockchains públicas podem viabilizar uma liquidação quase em tempo real ou contínua, mas a velocidade de liquidação depende da rede, dos contratos inteligentes, da estrutura dos ativos e dos processos regulatórios ou bancários off-chain.

Os bancos estão usando blockchains públicas para pagamentos internacionais?

Bancos e bancos centrais estão testando modelos de blockchain para pagamentos e liquidações internacionais. O Projeto Mariana, do BIS, demonstrou a negociação e a liquidação internacionais de CBDCs de atacado utilizando infraestrutura de blockchain pública.

A blockchain pode automatizar o compliance de KYC e AML?

Os sistemas blockchain podem automatizar partes das verificações de compliance e gerar evidências criptográficas de que os requisitos foram cumpridos. Ainda assim, as instituições financeiras continuam responsáveis por KYC, AML, triagem de sanções e outras obrigações regulatórias.

As blockchains públicas substituirão os sistemas bancários tradicionais?

Os projetos atuais apontam mais para a integração do que para uma substituição completa. Os bancos estão combinando recursos de blockchain com sistemas existentes de pagamentos, custódia, gestão de riscos e aspectos jurídicos, em vez de abandonar a infraestrutura bancária tradicional.