Enad Global 7 AB (ENADF) Résumé de la conférence sur les résultats du T4 2025 : Forte croissance des revenus malgré les défis

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Mercredi, 18 février 2026 à 00:00 GMT+9 3 min de lecture

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ENADF

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Cet article est paru pour la première fois sur GuruFocus.

Date de publication : 17 février 2026

Pour la transcription complète de la conférence sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale de la conférence.

Points positifs

Enad Global 7 AB (ENADF) a enregistré un chiffre d'affaires net solide de 437 millions SEK pour le T4 2025, malgré une baisse de 4,4 % par rapport à l'année précédente.

Daybreak a réalisé une croissance du chiffre d'affaires net de 11 % en glissement annuel en monnaie locale, avec une augmentation de 26 % de l'EBITDA ajusté.

Paleo a montré des performances impressionnantes avec une croissance du chiffre d'affaires net de 146 % en glissement annuel, devenant le plus grand contributeur au chiffre d'affaires du portefeuille de Daybreak.

Big Blue Bubble a connu une croissance de 27 % des utilisateurs actifs mensuels (MAU) et une augmentation de 59 % du chiffre d'affaires net entre novembre et décembre, avec une dynamique qui se poursuit en janvier.

Fire Shine a vu son chiffre d'affaires net augmenter de 10 % en glissement annuel, soutenu par la sortie de Jurassic World Evolution 3 et d'autres lancements numériques.

Points négatifs

Le chiffre d'affaires net pour l'année complète 2025 a diminué de 1,1 % hors impacts des changes, avec une distorsion importante due à la volatilité des fluctuations monétaires.

My Singing Monsters a connu une baisse du nombre d'utilisateurs tout au long de 2025, impactant les revenus et la rentabilité.

EverQuest a rencontré des problèmes de performance en raison d'une violation de propriété intellectuelle, affectant les chiffres du portefeuille de Daybreak.

La sortie du jeu Cold Iron a été reportée au troisième trimestre 2026, impactant les performances de 2025.

Le chiffre d'affaires net de Piranha Games a diminué de 45 % en glissement annuel en raison de l'absence de nouvelles sorties de jeux en 2025.

Points forts et faibles en Q&R

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Q : Pensez-vous que la performance améliorée de My Singing Monsters est durable ? R : Il est encore trop tôt pour le dire, mais la stratégie de Big Blue Bubble consiste à continuer les partenariats avec des influenceurs pour maintenir un fort engagement sur des plateformes comme TikTok. Cette approche pourrait reproduire le succès récent, bien qu’elle dépende de la portée des influenceurs. Nous sommes optimistes quant à la capacité à maintenir ces niveaux d’engagement.

Q : Quelles sont vos attentes pour Paleo à partir de maintenant ? Est-il stable à ce nouveau niveau, ou voyez-vous un potentiel de hausse supplémentaire ? R : Nous prévoyons que Paleo continuera de croître. Le jeu n’est pas encore terminé, et avec les expansions planifiées et le nouveau contenu, nous anticipons une croissance supplémentaire. L’expansion annuelle prévue en 2026 devrait stimuler cette croissance.

Q : La date de sortie du projet de jeu Cold Iron est-elle ferme ? S’agit-il principalement du timing ou de la vente optimisée, ou le jeu nécessite-t-il encore des améliorations ? R : Nous avons une grande confiance dans une sortie au troisième trimestre. Bien que des améliorations et des polissages soient en cours, la trajectoire de développement actuelle soutient ce calendrier.

L'histoire continue  

Q : Comment devons-nous percevoir la franchise MechWarrior après la dépréciation ? L’IP est-elle toujours pertinente pour votre portefeuille à long terme ? R : La dépréciation concernait un titre sous-performant spécifique, pas l’IP MechWarrior elle-même. La stratégie DLC pour MechWarrior fonctionne bien, et nous voyons un potentiel continu pour cette propriété intellectuelle.

Q : Pouvez-vous expliquer un peu plus la dépréciation et le transfert des actifs de développement au Canada ? Cela réduira-t-il vos coûts employés en 2026 ? R : Déplacer le développement au Canada devrait réduire considérablement les coûts, avec des économies potentielles allant jusqu’à 40 % par rapport à la Californie. Ce changement stratégique vise à réduire les coûts de développement à long terme, bien que les économies immédiates en 2026 puissent ne pas être substantielles.

Pour la transcription complète de la conférence sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale de la conférence.

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