Shell Finance : Dégagement d'un prêt hypothécaire annuel de 36,5 %, mais les revenus des activités financières chutent brusquement de 34 %

Nous savons tous que la fonction principale de l’application Beike Zhaofang est l’achat, la vente et la location de biens immobiliers, mais beaucoup n’ont pas remarqué qu’elle cache également une activité de prêt “débarrassé de l’hypothèque” avec un taux annuel de 36,5%. Par ailleurs, le dernier rapport financier de Beike montre que ses revenus issus de nouvelles activités, y compris la finance, ont chuté de 34,56% en glissement annuel. Que s’est-il passé dans le secteur financier de Beike, passant du prêt relais à taux élevé, à la réduction des licences, puis à la transformation vers le prêt assisté ?

Récemment, Kaijia Finance a noté que la page d’accueil du service de l’application Beike Zhaofang inclut un menu “Services financiers” (fait défiler le menu de service jusqu’à la deuxième colonne). En accédant à la page des services financiers, on découvre que le produit principal est “Dégagement d’hypothèque”. En générant un plan financier personnalisé, il est indiqué qu’un prêt de 50 000 yuans sur une période réelle de 12 jours (avec un taux forfaitaire de 1,2% et sans retard de paiement) coûterait environ 6 000 yuans.

Sur cette base, le taux annuel de ce prêt de dégagement d’hypothèque de Beike atteint 36,5% (calculé sur 365 jours par an).

En réalité, le taux de 36,5% pour le prêt de dégagement d’hypothèque de Beike n’est pas un cas isolé. Selon une enquête de Cailian News Agency en juin 2025, le taux mensuel moyen des financements relais à court terme dans les premières villes est d’environ 3%, ce qui correspond à un taux annuel d’environ 36%. Dans les villes de deuxième et troisième rangs, en raison d’une concurrence moindre, ce taux mensuel peut même dépasser 3%, atteignant environ 40% par an. Le mode de tarification forfaitaire de Beike, avec un taux annuel global de 36,5%, se situe presque à la limite supérieure de ce qui est considéré comme raisonnable dans le secteur.

Cependant, il est généralement admis que le coût des prêts relais est nettement supérieur à celui des prêts bancaires classiques — où le taux annuel pour un prêt d’exploitation d’entreprise ordinaire se situe souvent entre 4% et 8%. En raison de leur nature “court terme, rapide, à haut risque”, le coût des prêts relais peut atteindre 5 à 10 fois celui des prêts classiques.

Outre le prêt de dégagement d’hypothèque, Beike Zhaofang propose également des prêts via son portefeuille “Mon portefeuille”. Kaijia Finance a noté que les produits de prêt de Beike se divisent en “Prêt sélectionné” et “Prêt rigoureusement sélectionné”. Le taux annuel du “Prêt rigoureusement sélectionné” varie de 3,60% à 24,00%, avec des partenaires tels que Du Xiaoman, Ningbo Yinshan Consumer Finance, Jingyin Rong.

Concernant le “Prêt sélectionné”, le taux annuel commence à 3,18% avec Jiao Lian Finance - Good Period Loan, 2,8% avec Qiyi Rong - Prêt hypothécaire, 3% avec Ningbo Bank - Ninglai Flower, et 5,68% avec Jianxin Consumer Finance - Fudai.

Revenus financiers en forte baisse de 34,56%

Le secteur des services financiers de Beike fait face à de graves défis. Selon le rapport financier de Beike Holdings pour 2025, au quatrième trimestre 2025, Beike a réalisé un revenu net de 22,2 milliards de yuans, en baisse de 28,7% par rapport à l’année précédente, avec un bénéfice net de 82 millions de yuans, en chute de 85,6% par rapport à 2024, où il s’élevait à 570 millions. Sur l’année complète, le revenu net de Beike s’élève à 94,6 milliards de yuans, en hausse marginale de 1,2%, tandis que le bénéfice net est de 2,991 milliards, en baisse de 26,7%.

Plus intéressant encore, le revenu net de la section “Nouvelles activités et autres”, incluant la finance, est passé de 2,5 milliards en 2024 à seulement 1,636 milliard en 2025, soit une chute de 34,56%. La contribution au profit a également diminué, passant de 2,149 milliards à 1,242 milliard, soit une baisse de 42,41%. Beike explique dans ses résultats que la société, par l’intermédiaire de filiales, fournit des garanties financières pour certains partenaires financiers ou prêteurs individuels. En cas de défaut de paiement de l’emprunteur, la société doit indemniser le prêteur en remboursant le principal et les intérêts, assumant ainsi un risque de garantie de crédit. En 2025, Beike prévoit une provision pour pertes de crédit nette de 134 millions de yuans.

L’histoire de Beike Finance

L’ambition financière de Beike est ancienne. En tant que l’un des premiers acteurs de la finance en ligne, Beike Holdings a rapidement intégré le secteur financier en s’appuyant sur des scénarios résidentiels et une masse de données transactionnelles. La filiale Beike Jinfu a débuté en 2006 sous le nom de Lianjia Finance, devenant indépendante en mars 2017, pour se concentrer sur les besoins financiers liés à l’habitat. Son ancêtre, la plateforme P2P Lianjia Lica (lancée en 2014, rebaptisée Lianlian Finance), a couvert 13 villes et régions en deux ans, avec un financement total proche de 30 milliards de yuans. Cependant, sous l’impact global du secteur, elle a été confrontée à des risques liés aux pools de fonds, aux garanties personnelles et à l’effet de levier élevé, tandis que le produit “Li Fang Tong” a été critiqué pour son opacité dans l’utilisation des fonds.

Aujourd’hui, le site officiel de Beike Jinfu indique que la société opère dans 103 villes et régions, avec plus de 1,65 million d’utilisateurs. Qichacha montre que l’opérateur de Beike Jinfu est Beike Jinke Holdings (Beijing) Co., Ltd., avec un capital social de 870 millions de yuans. Son seul actionnaire est Beike Finance Holdings Limited, enregistré à Hong Kong, représenté par Wei Yong, ancien vice-président et CFO du groupe Lianjia, ainsi que président de la division financière.

Réduction des licences financières à 6

Beike Jinfu détient actuellement 6 licences financières, obtenues via Beike Jinke Holdings et Beijing Yiju Taihe Technology Co., Ltd. (Beijing Lianjia Real Estate Brokerage Co., Ltd.), notamment : Beijing Beike Microloan Co., Ltd., Beijing Lifa Tong Payment Technology Co., Ltd., Beijing Zhongrongxin Financing Guarantee Co., Ltd., Zhongjia Guotai Commercial Factoring (Shenzhen) Co., Ltd., Shenzhen Beike Financing Guarantee Co., Ltd., et Beijing Anli Insurance Brokerage Co., Ltd.

Il est important de noter que, auparavant, Beike Jinfu détenait plusieurs autres licences. Par exemple, Shanghai Beike Microloan Co., Ltd. a été radiée en décembre 2020 suite à des réglementations, et Beijing Beike Insurance Brokerage a également été radiée. La réduction du nombre de licences, après une période d’expansion, reflète les difficultés de conformité de Beike dans un environnement réglementaire renforcé.

Se tourner vers le prêt assisté pour survivre

Face à la forte baisse des revenus du secteur financier, Beike ajuste activement sa stratégie. La société a commencé à développer des activités de prêt assisté et de prêt hypothécaire, en adoptant un modèle léger en actifs pour étendre ses activités financières. En 2025, Beike a signé des accords de coopération stratégique avec plusieurs grandes institutions financières telles que China Merchants Bank, CITIC Bank, Bank of China et Industrial and Commercial Bank of China, couvrant des prêts à la consommation non liés à l’immobilier, des plans de paiement pour la rénovation, et des prêts hypothécaires personnels.

Dans ses résultats financiers de 2025, Beike indique qu’elle fournira des garanties financières pour certains partenaires ou prêteurs individuels via ses filiales. Ce modèle constitue essentiellement une forme de renforcement de la crédibilité dans le cadre du prêt assisté — Beike offre du flux et des clients aux institutions financières tout en assumant une partie du risque de crédit.

Du P2P de l’époque Lianjia à l’actuelle stratégie de prêt assisté et de prêt hypothécaire, le secteur financier de Beike a connu une évolution complète, passant d’une expansion agressive à une contraction passive, puis à une tentative de transformation. Sur le marché des financements résidentiels, Beike bénéficie d’un avantage naturel en termes de données transactionnelles et d’accès client, mais la question demeure : comment transformer cet avantage en une croissance rentable durable dans un cadre réglementaire ? La question reste posée. La capacité du secteur financier à retrouver des bénéfices en 2026 reste à voir.

Source : Kaijia Finance

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