L'Asie et l'Europe se disputent toutes les deux ! Le pétrole brut américain est en rupture de stock…

Les sociétés financières du 7 avril (édité par Xiaoxiang) ont indiqué que la prime au comptant du pétrole brut WTI américain avait atteint un niveau record, en raison de la concurrence féroce entre les raffineurs asiatiques et européens pour remplacer l’approvisionnement en pétrole du Moyen-Orient interrompu par la guerre en Iran.

L’Europe est généralement le plus grand acheteur de pétrole brut américain, mais avec les raffineurs asiatiques cherchant des sources dans toute l’Amérique, l’Afrique et l’Europe sous le feu au Moyen-Orient pour remplacer le pétrole brut du Moyen-Orient impossible à transporter via le détroit d’Hormuz, la compétition pour les sources s’est intensifiée.

Des professionnels de l’industrie et des analystes ont déclaré que la flambée des prix du pétrole augmentait les coûts des raffineurs européens et asiatiques et amplifiait leurs pertes, ce qui mettait une pression énorme sur ces sociétés, y compris les entreprises publiques — qui, sous la pression du gouvernement, doivent continuer à produire du carburant pour assurer la sécurité nationale.

Paola Rodriguez-Masiu, analyste en chef du pétrole chez Rystad Energy, a déclaré dans un rapport du 3 avril que « les raffineurs asiatiques exclus du marché du Moyen-Orient se livrent à une concurrence féroce pour chaque baril de pétrole brut disponible dans le bassin de l’Atlantique. »

Un nouveau prix chaque jour

Les traders ont indiqué que la prime sur le pétrole Midland (Midland) livré par supertankers VLCC vers l’Asie du Nord en juillet avait atteint 30 à 40 dollars par baril, selon la référence pétrolière utilisée.

Les traders ont précisé que ces niveaux avaient encore augmenté par rapport aux transactions de fin mars et début avril, lorsque des raffineurs japonais, dont Sun Oil Japan, avaient acheté aux enchères 2 millions de barils de pétrole brut américain WTI pour livraison en juillet, avec une prime proche de 20 dollars par baril.

« Il y a un nouveau prix chaque jour », a déclaré un trader, ajoutant que les raffineurs asiatiques subissaient de graves pertes en raison de la prime au comptant.

Un autre trader a indiqué que les raffineurs devraient réduire leur traitement de pétrole brut et acheter des produits finis — si quelqu’un était prêt à vendre.

En Europe, jeudi dernier, le prix du Midland WTI livré en Europe était également proche d’une prime de 15 dollars par baril par rapport au Brent, atteignant un sommet historique.

Rodriguez-Masiu a déclaré : « Avec l’écart actuel entre les prix physiques et les coûts de transport, il est impossible pour les raffineurs européens d’être rentables en traitant ces pétrole brut sur leur système. »

Les prix du pétrole brut américain et Brent « en inversion »

De plus en plus d’indications montrent que, dans un contexte où le pétrole du Moyen-Orient ne circule pas librement, le pétrole américain est devenu une ressource extrêmement précieuse — de nombreux investisseurs ont peut-être aussi remarqué que les prix à terme du WTI ont explosé la semaine dernière, dépassant ceux du Brent.

Historiquement, le WTI se négociait rarement avec une prime supérieure à celle du Brent.

Comme l’a souligné l’analyste Julianne Geiger, cette évolution est en partie technique : le contrat WTI de proximité reflète encore le pétrole livré en mai, tandis que le Brent a déjà roulé sur juin, ce qui fausse la comparaison des prix de référence.

Mais la cause profonde pourrait être une pression immédiate extrême — la structure de prime au comptant du WTI (backwardation) a atteint un niveau record, indiquant une demande immédiate pour un pétrole sûr et livrable.

Avec l’incertitude croissante sur les routes maritimes mondiales, le WTI a en fait acquis une « prime de sécurité », réduisant voire inversant la tendance habituelle de sous-évaluation par rapport au Brent.

Ce décalage actuel des prix indique que les signaux de prix normaux, liés au flux physique de pétrole, pourraient s’être effondrés sur le marché.