热门话题
查看更多97.14万 热度
965.43万 热度
123.38万 热度
60.15万 热度
6.49万 热度
热门 Gate Fun
查看更多- 市值:$2371.63持有人数:10.58%
- 市值:$0.1持有人数:10.00%
- 市值:$0.1持有人数:00.00%
- 市值:$2297.15持有人数:20.07%
- 市值:$2272.41持有人数:00.00%
置顶
🎉 Gate 广场创作者狂欢正式开启
发文冲榜、社群接龙、分享有奖 — 瓜分 2，000 USDT 及周年礼包
📅 活动时间：4 月 8 日 - 4 月 22 日
✅ 发文冲榜：内容质量 + 互动数据 + 挖矿收益综合评分瓜分1200 USDT
✅ TG群组打卡：每周抽 3 份周年礼盒 + 7 份 200 U 体验金券
✅ X 同步奖：分享内容至 X 平台，瓜分 500 USDT 额外奖池
📌 活动详情：https://www.gate.com/announcements/article/50593
📌 报名链接：https://www.gate.com/questionnaire/7536
#Gate广场 #创作者狂欢 #内容挖矿✍️ Gate 广场「创作者认证激励计划」进行中！
我们欢迎优质创作者积极创作，申请认证
赢取豪华代币奖池、Gate 精美周边、流量曝光等超 $10,000+ 丰厚奖励！
立即报名 👉 https://www.gate.com/questionnaire/7159
📕 认证申请步骤：
1️⃣ App 首页底部进入【广场】 → 点击右上角头像进入个人主页
2️⃣ 点击头像右下角【申请认证】进入认证页面，等待审核
让优质内容被更多人看到，一起共建创作者社区！
活动详情：https://www.gate.com/announcements/article/47889#Gate广场四月发帖挑战 狂欢开启！🧧
发帖即赚，天天都有红包领，新人100%中奖！
🎁 福利亮点：
✅ 新人礼： 发布广场首帖，100% 必中红包！
✅ 发帖奖： 发帖越多，互动越多，红包金额越大！
✅ 分享王： 转发活动链接到广场或外部平台，送 Gate 开瓶器 + 200U！
✅ 冲榜单： Top 100 都有奖，Gate 13 周年限定礼盒、红牛夹克等您拿！
立即行动，发布你的四月广场第一帖！
👉️ https://www.gate.com/post
🗓 截止日期： 4 月 15 日
详情：https://www.gate.com/announcements/article/50520
鹰眼预警：恒润股份经营活动净现金流持续为负
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月25日，恒润股份（维权）发布2025年年度报告。
报告显示，公司2025年全年营业收入为39.6亿元，同比增长129.43%；归母净利润为8348.21万元，同比增长160.37%；扣非归母净利润为8975.16万元，同比增长165.19%；基本每股收益0.1904元/股。
公司自2017年4月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.87亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对恒润股份2025年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为39.6亿元，同比增长129.43%；净利润为8583.37万元，同比增长162.11%；经营活动净现金流为-6370.43万元，同比增长39.98%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长26.17%，近三个季度增速持续下降。
• 净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-0.4亿元、-1.4亿元、0.9亿元，较为波动。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 净利润（元） | -3599.12万 | -1.38亿 | 8583.37万 |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.4亿元、-1.4亿元、0.9亿元，同比变动分别为-137.97%、-283.95%、162.11%，净利润较为波动。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 净利润（元） | -3599.12万 | -1.38亿 | 8583.37万 | | 净利润增速 | -137.97% | -283.95% | 162.11% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动129.43%，销售费用同比变动13.38%，销售费用与营业收入变动差异较大。
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.6亿元，持续三年为负数。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 经营活动净现金流（元） | -1.14亿 | -1.06亿 | -6370.43万 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.9亿元、经营活动净现金流为-0.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 经营活动净现金流（元） | -1.14亿 | -1.06亿 | -6370.43万 | | 净利润（元） | -3599.12万 | -1.38亿 | 8583.37万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.742低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 经营活动净现金流（元） | -1.14亿 | -1.06亿 | -6370.43万 | | 净利润（元） | -3599.12万 | -1.38亿 | 8583.37万 | | 经营活动净现金流/净利润 | 3.18 | 0.77 | -0.74 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.18、0.77、-0.74，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 经营活动净现金流（元） | -1.14亿 | -1.06亿 | -6370.43万 | | 净利润（元） | -3599.12万 | -1.38亿 | 8583.37万 | | 经营活动净现金流/净利润 | 3.18 | 0.77 | -0.74 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为8.98%，同比增长71.69%；净利率为2.17%，同比增长127.07%；净资产收益率（加权）为2.57%，同比增长160.9%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为8.24%、5.23%、8.98%，同比变动分别为-24.61%、-36.54%、71.69%，销售毛利率异常波动。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.57%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 净资产收益率 | -1.04% | -4.22% | 2.57% | | 净资产收益率增速 | -136.88% | -305.77% | 160.9% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.93%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 投入资本回报率 | -0.84% | -2.64% | 2.93% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为42.6%，同比增长41.4%；流动比率为1.28，速动比率为0.82；总债务为16.55亿元，其中短期债务为16.36亿元，短期债务占总债务比为98.84%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动41.4%，资产负债率增长至42.6%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至67.97。
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.1亿元，短期债务为13.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.52，广义货币资金低于短期债务。
• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.1亿元，短期债务为13.8亿元，经营活动净现金流为-0.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.76、0.56、0.51，持续下降。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.7亿元，短期债务为13.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.591%，低于1.5%。
• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为57.64%，利息支出占净利润之比为52.3%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.5亿元，较期初变动率为90.98%。
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为10.9亿元、2亿元、0.8亿元，公司经营活动净现金流分别-1.1亿元、-1.1亿元、-0.6亿元。
• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为5.6亿元，公司营运资金需求为12.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-7.3亿元。
| 项目 | 20251231 | | 现金支付能力（元） | -7.29亿 | | 营运资金需求（元） | 12.91亿 | | 营运资本（元） | 5.62亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.91，同比增长108.71%；存货周转率为4.68，同比增长63.51%；总资产周转率为0.77，同比增长112.46%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.85%、13.19%、16.36%，持续增长。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为279.5万元，较期初增长46.24%。
点击恒润股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：小浪快报