Salle d'observation du rapport annuel 2025 des banques｜Remaniement des positions des 9 banques cotées! La Banque de Chine en tête, Industrial et CITIC se disputent la "deuxième place", avec une division claire entre le début et la fin

Avec la publication progressive des rapports annuels du secteur bancaire pour 2025, les bilans de 9 banques cotées en actions A ont tous été dévoilés. Sous la pression de la réduction des marges d’intérêt, de la concurrence homogénéisée, et de la vague technologique de l’IA, en tant que forces motrices les plus dynamiques et compétitives du secteur bancaire, ces 9 banques à participation ont chacune tracé des trajectoires de développement très différentes.

En observant de près, certaines maintiennent leur position de leader, en continuant de dominer dans la gestion de patrimoine ; d’autres alternent entre attaque et défense dans une lutte acharnée pour leur rang dans l’industrie ; d’autres encore traversent une période de transformation douloureuse, cherchant une voie de sortie ; enfin, certaines prennent l’initiative dans la vague technologique pour saisir les opportunités futures.

Le “dossier” de 2025 ne concerne pas seulement la compétition en termes de revenus et de profits, mais aussi une course globale sur la stabilité stratégique, la reconstruction des activités et l’autonomisation par l’IA.

Les leaders et le bouleversement des classements

Actuellement, la Chine compte 12 banques commerciales à participation nationale, dont 9 ont réussi à entrer en bourse sur le marché A, devenant ainsi des figures de proue dans le camp des banques à participation. Avec la publication progressive des rapports annuels de 2025, les deux indicateurs clés de performance, à savoir le chiffre d’affaires et le bénéfice net attribuable aux actionnaires, sont devenus les principaux critères pour mesurer la solidité de chaque banque, révélant plus clairement la dynamique concurrentielle à différents niveaux.

Selon les données, en 2025, la Banque China Merchants a enregistré un chiffre d’affaires de 3375,32 milliards de yuans et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 1501,81 milliards, conservant ainsi sa position de “première banque à participation”. Ces chiffres dépassent largement ceux de la Banque de communication, l’une des six grandes banques d’État, ainsi que la performance du bénéfice net attribuable de la Banque Postale. En regardant sur dix ans, cette “reine du retail” occupe toujours la première place, avec un chiffre d’affaires passant de 2090,25 milliards en 2016 à 3375,32 milliards en 2025, soit une croissance de 61,48 % ; le bénéfice net attribuable a explosé de 620,81 milliards à 1501,81 milliards, soit une hausse de 141,91 %.

Industrial Bank et CITIC Bank se livrent une bataille autour du “piste des 2000 milliards de chiffre d’affaires”. En 2020, Industrial Bank a franchi la barre des 2000 milliards, dépassant la Shanghai Pudong Development Bank pour atteindre la “deuxième place” ; en 2021, CITIC Bank a rejoint cette étape, amorçant une lutte pour le classement. En 2024, CITIC Bank a brièvement dépassé Industrial Bank en termes de chiffre d’affaires, occupant temporairement la première place ; mais en 2025, grâce à un chiffre d’affaires de 2127,41 milliards, Industrial Bank a légèrement repris la tête, retrouvant la “deuxième position”. Cependant, en termes de bénéfice net attribuable, la stabilité prévaut : en 2025, Industrial Bank et CITIC Bank occupent respectivement la deuxième et la troisième place, avec 774,69 milliards et 706,18 milliards.

La Banque Pudong, qui il y a dix ans occupait la deuxième place en revenus et la troisième en bénéfices parmi les 9 banques à participation, a connu des fluctuations de performance ces dernières années, mais revient désormais sur la voie de la croissance. En 2025, elle a réalisé un chiffre d’affaires de 1739,64 milliards et un bénéfice net attribuable de 500,17 milliards, avec des croissances respectives de 1,88 % et 10,52 %, conservant ainsi la quatrième position.

En contraste frappant avec la configuration claire en tête, le groupe de milieu de tableau, entre la cinquième et la septième place, est en pleine bataille, avec une différenciation marquée entre le classement en revenus et celui en bénéfices nets. Sur le plan des revenus, la Banque Minsheng a réussi à se démarquer avec une croissance annuelle de 4,82 %, atteignant la cinquième place ; la Banque Ping An, qui occupait la cinquième place depuis quatre ans, a chuté à la sixième suite à une baisse de 10,4 % de ses revenus en 2025 ; la Banque Everbright est stable, avec un chiffre d’affaires de 1263,11 milliards, en se maintenant à la septième place pour deux années consécutives. Cependant, dans le classement des bénéfices nets, la configuration s’inverse : Ping An Bank occupe la cinquième place avec 426,33 milliards, Everbright la sixième avec 388,26 milliards, et Minsheng la septième avec 305,63 milliards. La Banque Huaxia et la Banque Zheshang, qui occupaient respectivement la huitième et la neuvième place depuis dix ans, ont maintenu leur position en 2025.

En termes d’actifs, la Banque China Merchants voit son avantage de leader s’accentuer, ayant franchi successivement les seuils de 10 000 milliards, 11 000 milliards, 12 000 milliards et 13 000 milliards de yuans. À la fin de 2025, ses actifs totaux atteignent 13,07 billions de yuans, en hausse de 7,56 %. Parallèlement, Industrial Bank a vu ses actifs passer de 10,51 billions à 11,10 billions, avec une croissance de 5,58 %. La Bank of China et la Shanghai Pudong Development Bank, qui avaient annoncé de bonnes nouvelles dans leurs résultats, ont rejoint le “club des 10 000 milliards” en 2025. Le nombre de banques à participation dans le “club des 10 000 milliards” en Chine s’élève désormais à 10, renforçant la puissance financière des banques à participation.

Concernant la performance des 9 banques cotées en actions A, Wang Hongying, directrice de l’Institut de recherche sur les dérivés financiers et l’investissement, a indiqué que ces banques montrent une tendance de différenciation claire. Cela indique que la différenciation stratégique des banques à participation commence à se creuser. Les banques à participation du centre du pays restent relativement stables, mais l’écart entre les banques de tête et celles de fin de classement persiste. Globalement, la qualité des actifs des banques à participation reste stable, avec une marge d’intérêt également en voie de stabilisation. Certaines banques du centre et de rang inférieur ajustent activement leur stratégie opérationnelle, s’éloignant des prêts liés à l’immobilier et à la fabrication pour se tourner vers des secteurs à haute qualité, tels que la haute technologie, l’industrie verte et la finance technologique. Par ailleurs, ces banques renforcent leur croissance dans la gestion de détail grâce à la numérisation et à l’intelligence artificielle.

“Spécialités” en différenciation

Si le chiffre d’affaires et le bénéfice net attribuable aux actionnaires sont considérés comme la “force brute” des banques, alors leur “fond de commerce” repose sur leur implantation stratégique. En examinant les résultats financiers de 2025, on constate que ces 9 banques à participation ont chacune exploité leurs avantages pour se concentrer sur la gestion d’entreprise et la gestion de détail, adoptant des chemins de développement différenciés et trouvant leurs points forts en matière de profit.

La Banque China Merchants maintient son positionnement de “reine du retail”, un concept affirmé il y a plus de vingt ans par l’ancien président Ma Weihua, qui déclarait : “Si on ne se concentre pas sur la banque de détail, on n’aura rien à manger ; si on ne se concentre pas sur la banque commerciale, on n’aura rien à faire à l’avenir.” Ce principe a défini la stratégie à long terme de la banque. En 2025, ses revenus issus de la banque de détail s’élèvent à 1852,93 milliards, représentant 61,89 % du total, avec une contribution aux profits toujours supérieure à 50 %.

Ce qui suscite l’admiration de ses pairs, c’est la clientèle retail à “haute valeur” de la China Merchants Bank. À la fin de 2025, ses actifs sous gestion (AUM) dans la gestion de détail ont dépassé 17 billions de yuans, avec une croissance annuelle de plus de 2 billions, et un taux de croissance composé sur cinq ans supérieur à 13 %. Parmi ses clients “Gold Sunflower” détenant plus de 50 000 yuans, on compte 5,93 millions, en hausse de 13,29 %. La clientèle privée avec des actifs de plusieurs millions de yuans approche les 200 000 clients, avec une croissance de 17,87 %.

Contrairement à la stratégie orientée retail de la China Merchants Bank, Industrial Bank privilégie ses activités d’entreprise comme socle solide de ses profits, en exploitant pleinement ses avantages “banque commerciale + banque d’investissement” et “régional + sectoriel”. À la fin de 2025, ses prêts aux entreprises (hors effets de commerce) s’élèvent à environ 3,74 billions de yuans, en hausse de 8,66 % par rapport à l’année précédente, avec un taux de croissance bien supérieur à la moyenne de la banque. Les prêts dans les secteurs de la fabrication, de la finance verte et de la finance technologique ont respectivement doublé ou triplé.

Cependant, dans le secteur retail, la banque affiche une configuration particulière : une “augmentation rapide des dépôts, contraction des prêts”. Le solde des dépôts retail atteint 1,80 billion de yuans, en hausse de 14,81 %, se plaçant en deuxième position parmi les banques à participation, mais les prêts retail ont diminué de 3,41 %, ce qui reste un point faible à renforcer. Comme l’a indiqué le président Lü Jiajin dans son discours annuel, il faut “renforcer la différenciation dans le secteur, consolider la base de financement des entreprises, et renforcer la gestion des activités retail”.

La CITIC Bank et la Shanghai Pudong Development Bank continuent également à renforcer leur présence dans le secteur d’activité des entreprises. En 2025, la CITIC Bank a réalisé 46,5 % de ses revenus dans la banque d’entreprise, avec une part de bénéfice avant impôt de 64,6 %. La gestion de la banque de détail ne représente que 37,3 % des revenus, avec une part de bénéfice avant impôt de seulement 6,3 %, ce qui souligne la domination du secteur d’entreprise. Les prêts aux entreprises (hors effets de commerce) ont augmenté de 13,24 %, la croissance la plus rapide parmi les banques à participation, avec des prêts dans la fabrication, la location et les services aux entreprises, ainsi que dans la gestion de l’eau, de l’environnement et des infrastructures publiques, en tête.

La Shanghai Pudong Development Bank voit également ses activités d’entreprise devenir un moteur de croissance. En 2025, ses revenus d’activité d’entreprise s’élèvent à 68,579 milliards de yuans, avec une forte concentration sur la finance technologique, la finance de la chaîne d’approvisionnement, la finance inclusive, la finance transfrontalière et la gestion financière, qui constituent ses principaux axes de croissance. La banque cible des industries stratégiques émergentes, des infrastructures et des secteurs manufacturiers avancés, avec plus de 70 % des nouveaux prêts dans ces secteurs.

La Bank of Ping An, en phase de transformation, considère ses activités d’entreprise comme la clé pour sortir de la crise. En 2025, ses revenus de détail et d’entreprise sont à peu près équilibrés, mais la rentabilité de la banque de détail ne représente que 6,3 %, tandis que celle de l’entreprise atteint 71,6 %. La réduction des prêts à haut risque et des cartes de crédit a permis de maintenir une forte provision pour créances douteuses, mais la “reprise” de ses activités d’entreprise offre un espace de respiration pour la relance de la gestion de détail. Le président de Ping An, Wang Jun, a déclaré : “Nous pensons que les revenus et les profits de la banque de détail continueront à s’améliorer, tout en renforçant la gestion de la clientèle et la structuration.”

La Minsheng Bank, autrefois surnommée “reine des micro-entreprises”, a réalisé en 2025 un chiffre d’affaires de 68,634 milliards, représentant 48,04 % du total, avec une contribution aux profits de 88,68 %. La Banque Everbright affiche une structure équilibrée, avec près de 40 % de revenus issus de la banque d’entreprise et de la banque de détail. La Huaxia Bank et la Zheshang Bank poursuivent leur stratégie de développement régional, en se concentrant respectivement sur la région de Beijing-Tianjin-Hebei et le Zhejiang, en faisant de la gestion d’entreprise leur principal atout régional.

Wang Hongying indique qu’au regard du contexte politique favorable au développement de l’économie réelle de haute qualité, ces 9 banques à participation ont toutes accru leurs crédits aux entreprises, avec des augmentations variables. “Cela montre que, même si leurs performances opérationnelles ont connu des écarts l’année dernière, ces banques ont déjà compris que soutenir des prêts de haute qualité pour une croissance économique durable est la voie à suivre. L’optimisation de la structure des crédits d’entreprise, dans le cadre du soutien aux industries stratégiques émergentes et à la distribution de crédits de haute qualité, progresse de façon évidente. Par exemple, de plus en plus de banques transforment leurs capacités de services financiers intégrés pour passer d’une banque commerciale traditionnelle à une banque d’investissement, en proposant non seulement des crédits et des obligations, mais aussi en créant des sociétés d’investissement industriel, utilisant des modes de financement diversifiés pour soutenir le développement économique de haute qualité en Chine.”

Wang Hongying ajoute que les banques commerciales renforcent également la formation de leurs personnels en matière de compétences globales, en améliorant la capacité des gestionnaires de clientèle d’entreprise à fournir des conseils en financement et investissement, afin qu’ils deviennent de véritables conseillers pour les entreprises à chaque étape de leur cycle de vie. Par ailleurs, elles recrutent massivement de jeunes diplômés issus de secteurs technologiques, pour former des experts en industries technologiques et vertes, utilisant leur expertise et les ressources financières de la banque pour créer un pont entre entreprises et financement, améliorant ainsi leurs capacités de service. Enfin, elles exploitent l’IA pour optimiser la structure de financement et la répartition des ressources dans les industries à haute qualité, afin de soutenir efficacement leur développement.

Qui change de cap

Face à la poursuite de la réduction des marges d’intérêt et à la concurrence homogénéisée, la voie de l’expansion à tout prix devient difficile à maintenir. La transition d’une croissance basée sur la taille vers une croissance axée sur la valeur devient une nécessité pour toutes les banques. En 2025, leurs stratégies divergent nettement : certaines accélèrent leur “évolution” sur la voie déjà tracée, passant d’une gestion retail à une plateforme de gestion de patrimoine de niveau supérieur ; d’autres entreprennent une “chirurgie” pour se réformer en profondeur, malgré la douleur, afin de redéfinir leur trajectoire ; d’autres encore tentent de revenir à leurs racines, pour retrouver leur ADN d’origine.

En tant que leader des banques à participation, la China Merchants Bank, après avoir consolidé sa position de “reine du retail”, ne se contente pas d’accroître sa taille, mais se tourne vers une transformation vers une gestion de patrimoine de niveau supérieur. Son président, Miao Jianmin, a clairement exposé lors de la présentation des résultats la stratégie “repartir dans le retail, dépasser dans le corporate”, avec pour axes principaux la qualité des actifs, la consolidation des passifs et la montée en gamme de la gestion de patrimoine, cette dernière étant considérée comme la clé de la croissance future. Le président de la banque, Wang Liang, a également reconnu que “d’ici 2025, la gestion de patrimoine, notamment retail, connaîtra une croissance rapide, comblant d’autres lacunes en revenus”.

Contrairement à cette “évolution progressive”, la stratégie de transformation de Ping An Bank est marquée par une douleur de transition. Autrefois “cavalier blanc du retail”, la banque a vu sa contribution à la rentabilité globale diminuer, avec une hausse des prêts non performants et une perte de clients, suite à un contexte macroéconomique changeant, à un resserrement réglementaire et à une intensification de la concurrence. En 2023, après la prise de fonction du nouveau président, Ji Guangheng, la banque a lancé une réforme stratégique globale, centrée sur la “sortie des actifs à haut risque, l’optimisation de la structure et la gestion fine”, en abandonnant la voie de la croissance par expansion.

L’année 2025, année clé de la mise en œuvre de cette réforme, a été marquée par des résultats difficiles : le chiffre d’affaires a chuté de 10,4 % et le bénéfice net de 4,2 %. Cependant, derrière ces chiffres, l’amélioration de la structure des activités est cruciale : la banque a continué de désengager ses prêts à haut risque et ses actifs douteux, avec une baisse du taux de créances douteuses, et a renforcé la gestion de la qualité des actifs. La stratégie “zéro défaut” a été poursuivie, en favorisant la collaboration entre retail et corporate, pour sortir de la dépendance à une seule activité. Ji Guangheng a déclaré : “Les difficultés rencontrées en 2025 sont importantes, mais cette année sera aussi celle où nous poserons des bases solides pour l’avenir.” Il a ajouté que “les efforts de réforme ont déjà porté leurs fruits, et nous sommes confiants dans la reprise des performances cette année”.

Si la transformation de Ping An Bank est une démarche proactive pour sortir de la crise, la réorientation stratégique de Shanghai Pudong Development Bank constitue un “retour à la maison”. En 2017, un scandale de falsification à la succursale de Chengdu avait révélé des failles dans le contrôle interne, entraînant des pertes de plusieurs milliards de yuans et fragilisant la croissance rapide de la banque dans le secteur d’entreprise. Par la suite, la banque a tenté de renforcer ses activités retail, mais sans succès, car elle manquait d’avantages compétitifs. Entre 2021 et 2023, ses revenus et ses profits ont connu deux années de baisse consécutives.

En 2024, avec la nouvelle équipe de direction, la banque a lancé une stratégie de “numérisation” et a défini ses “cinq grands axes” pour ses activités d’entreprise. La “reconquête” commence à porter ses fruits : en 2025, ses revenus et ses profits ont tous deux augmenté, ses actifs ont dépassé pour la première fois les 10 000 milliards de yuans, et son taux de créances douteuses est tombé à 1,26 %, le plus bas depuis près de 11 ans. La banque, autrefois “reine de l’entreprise”, retrouve peu à peu ses forces.

Gao Zhengyang, chercheur associé à l’Institut de recherche sur les banques commerciales et les industries, indique que, face aux défis de la transformation, le principal problème des banques à participation réside dans la difficulté à transformer la technologie en productivité concrète. Deux points principaux sont à surveiller : d’une part, la fragmentation des scénarios d’application, avec certains banques encore au stade expérimental, sans effet systémique ; d’autre part, le rapport coût-efficacité, qui ne permet pas encore une rentabilité immédiate, ce qui peut freiner l’investissement futur.

Il recommande que, pour réussir la différenciation, il faut favoriser l’intégration profonde des activités, des données et des scénarios. D’une part, en développant des applications emblématiques dans leurs domaines de force, comme la gestion de patrimoine et la gestion d’entreprise ; d’autre part, en intégrant l’IA dans les processus décisionnels clés, tels que l’approbation de crédit, la tarification des risques ou la segmentation de la clientèle. Par ailleurs, il faut continuer à renforcer la construction d’actifs de données et la formation de talents spécialisés, pour bâtir une barrière technologique et scénaristique, et ainsi soutenir un développement de haute qualité piloté par l’IA.