Les « anciens actionnaires » du marché A touchent la ligne d’alerte de retrait de la cote ! La liste des actions à faible prix, faible capitalisation et mauvais rendement dévoilée

Les premières actions cotées en A-share, alerte de retrait de la cote.

*ST Guohua atteint la ligne de garde de la valeur de marché pour le retrait de la cote

Le 8 avril, *ST Guohua(000004) a ouvert en baisse maximale, et pendant la séance, cette action a connu une hausse linéaire, le prix le plus élevé approchant la limite de hausse. À la clôture, cette action a chuté de 4,85 %, avec un dernier prix de clôture de 3,53 yuans par action, atteignant un nouveau plus bas depuis près de 17 ans, la capitalisation boursière en A-share étant retombée à 467 millions de yuans.

Le soir du 7 avril, *ST Guohua a publié un communiqué indiquant que le prix de clôture de ses actions ce jour-là était de 3,71 yuans par action, correspondant à une capitalisation totale de 491 millions de yuans, marquant la première fois que la capitalisation totale est tombée en dessous de 500 millions de yuans. Le communiqué précise que si le prix de clôture des actions de la société reste en dessous de 5 milliards de yuans pendant 20 jours de négociation consécutifs, la Bourse de Shenzhen mettra fin à la cotation, sans période de retrait de la cote.

De plus, la société prévoit qu’en 2025, le bénéfice net hors éléments exceptionnels sera négatif et le chiffre d’affaires après déduction sera inférieur à 3 milliards de yuans, ce qui pourrait également entraîner la cessation de cotation pour raisons financières.

Selon le rapport semestriel 2025, l’activité principale de *ST Guohua concerne la sécurité informatique, spécialisée dans les outils, services et solutions de sécurité pour applications mobiles, ainsi que dans l’intégration de sécurité axée sur la sécurité mobile. *ST Guohua a été cotée pour la première fois le 1er décembre 1990 à la Bourse de Shenzhen, étant l’une des « anciennes » sociétés cotées du marché A.

*ST Guohua a été initialement abrégée « Shen Anda A », et depuis son introduction en bourse, en raison de changements dans l’activité principale ou de pertes continues, la société a changé d’abréviation plus de 10 fois.

La sortie de la cote par le biais du trading devient une tendance principale

Ces dernières années, le système de retrait de la cote en A-share s’est continuellement amélioré. Les nouvelles règles de retrait mises en œuvre en 2018 et 2024 ont clarifié les critères de retrait pour violations graves, précisé les cas de retrait, et renforcé l’application stricte du système. La nouvelle « Politique nationale 9 » a encore renforcé la rigueur de l’application, en augmentant les standards de retrait et en accélérant le nettoyage des entreprises de faible qualité.

Sous l’effet de ces nouvelles règles, plusieurs indicateurs de retrait ont été mis en œuvre avec efficacité, provoquant des changements profonds dans l’écosystème du marché A-share. Selon les règlements actuels, le retrait comprend la cessation forcée de la cotation (appelée « retrait forcé ») et la cessation volontaire. Parmi ces cas, le retrait forcé se divise en plusieurs catégories : retrait pour raisons de trading, financières, réglementaires et pour violations graves. La catégorie trading se subdivise en retrait basé sur la valeur nominale, la capitalisation boursière, le volume de transactions en dessous d’un seuil, ou le nombre d’actionnaires en dessous d’un seuil.

Selon Securities Times·Data Bao, au 8 avril, depuis 2024, le nombre d’actions retirées pour raisons de trading s’élève à 49, représentant 57,65 % du total des actions retirées. La dernière action retirée pour raisons de trading est *ST Ao Wei, qui a été suspendue depuis que sa capitalisation totale en clôture de 20 jours de négociation consécutifs est tombée en dessous de 5 milliards de yuans. Entre 2022 et 2024, *ST Ao Wei a connu des pertes nettes continues, avec un chiffre d’affaires au premier trimestre 2025 chutant à 0,34 milliard de yuans, et une perte nette de 188 millions de yuans.

D’après les données historiques, depuis 2024, la mauvaise performance opérationnelle est la principale cause de retrait pour les actions concernées. Selon Data Bao, parmi ces 49 actions, 81,63 % ont enregistré des pertes nettes en 2022, et 97,78 % en 2023 (les sociétés n’ayant pas publié leurs rapports annuels ne sont pas comptabilisées), avec une augmentation significative des pertes moyennes par rapport à l’année précédente.

Liste des actions faibles en valeur de marché et en prix

Data Bao, en se basant sur les sociétés ayant enregistré des pertes en 2023 et 2024, a identifié un sous-ensemble d’actions à faible valeur de marché et à faible prix, avec les conditions suivantes : 1. au 8 avril, la capitalisation en A-share est inférieure à 20 milliards de yuans ; 2. le dernier prix de clôture est inférieur à 5 yuans par action.

Au total, 16 actions ont été sélectionnées. Au 8 avril, ces 16 actions ont en moyenne chuté de 19,3 % cette année, largement sous-performant l’indice Shanghai Composite. Cinq d’entre elles ont perdu plus de 30 %, à savoir *ST Jinglun, *ST Guohua, *ST Haihua, *ST Yedao, *ST Chuntian.

*ST Jinglun a enregistré une baisse cumulée de 74,11 % cette année, la plus forte. Le 3 avril, la société a publié un avis de risque, indiquant que ses actions ont connu une baisse de la capitalisation totale en clôture de 20 jours consécutifs en dessous de 5 milliards de yuans, atteignant le seuil de retrait de la cote pour raisons de trading selon la réglementation de la Bourse de Shanghai. La société sera suspendue à partir du 7 avril 2026.

D’après les données de performance publiées, en utilisant le bénéfice net annuel, le rapport de performance rapide et la prévision de bénéfice minimum (si aucune valeur n’est indiquée, on utilise celle du communiqué), parmi ces 16 actions à faible prix, à faible valeur de marché et en perte continue, 14 devraient enregistrer une perte en 2025, notamment Huangting International, *ST Kaiyuan, Mogao Shares, avec des pertes supérieures à 100 millions de yuans.

Huangting International prévoit une perte comprise entre 3,2 et 3,8 milliards de yuans en 2025. Les principales raisons de cette perte incluent : la mise en défaut de la dette de l’actif principal, le centre commercial Huangting à Shenzhen, entraînant une perte exceptionnelle importante ; la résiliation involontaire de certains contrats immobiliers en 2024, réduisant directement le chiffre d’affaires et le bénéfice net en 2025 ; des litiges liés à des emprunts augmentant les coûts financiers, qui s’élèvent à environ 580 millions de yuans en 2025 ; et une baisse du prix du marché des biens immobiliers d’investissement détenus par la société et ses filiales, avec une évaluation initiale indiquant une réduction de la juste valeur.

Avertissement : toutes les informations de Data Bao ne constituent pas des conseils en investissement. La bourse comporte des risques, l’investissement doit être prudent.

Relecture : Xu Xin