3900点得而复失！市场“砸不动跌不透”？机构：控制仓位，静待地缘事件明朗

问AI · 中东局势升级如何影响市场底部形成？

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在回调两个交易日后，大盘迎来小幅反弹，但下行风险仍未完全解除。

4月7日，清明小长假后的首个交易日，上证指数小幅高开后出现窄幅震荡，盘中反弹短暂站上3900点整数关口后，便出现明显抛压，最终在多次尝试突破未果后，涨幅开始收窄。深证成指、创业板指全日走势与上证指数相似，早盘反弹接近5日均线后受阻，最终均收出十字星。

上证指数日K线图

截至收盘，上证指数报收3890.16点，上涨0.26%；深证成指报收13400.41点，上涨0.36%；创业板指报收3160.82点，上涨0.36%。

沪深北三市成交额进一步萎缩至1.62万亿元，较前一交易日缩量超400亿元。

盘面上，化学原料、稀土、农化制品、煤炭等板块涨幅居前。工程机械、保险、航空装备、贵金属等板块则逆势回调。

个股方面，上涨个股接近4000只，其中101股封死涨停板，下跌个股有1400余只。在大盘小幅反弹的过程中，个股整体反弹意愿较为强烈。

作为当前最大的外部变量，中东局势的演变依旧是市场关注的重要变量。

巨丰投顾高级投资顾问陈宇恒在接受金融投资报记者采访时表示：“短期来看，冲突仍有升级的可能。美方若在近期采取进一步军事行动，市场可能面临新一轮情绪压制，但中期缓和的趋势相对确定。如果短期冲突真的迎来新一轮升级，市场在短期承压之后，反而可能加速完成最后一跌，从而夯实阶段性市场底。历史经验表明，当最悲观的地缘风险集中释放时，往往也是底部区域形成的契机。”

短期而言，控制仓位静待事件明朗仍是上策。

接受金融投资报记者采访的证券分析师王晓丽表示：“恐慌性下跌往往能有效释放短期风险，为后续反弹打开空间。但目前市场进入弱平衡当中，资金观望情绪浓厚，这也是近期成交持续缩量的原因。短期来看，指数上方压力重重，无量背景下难有作为，预计后市走势仍以震荡夯实底部为主，不排除还有下行的可能。”

陈宇恒表示：“经过前期调整，市场逐步进入多空平衡区，空头抛压有所衰减，多头承接力度逐步增强，形成‘砸不动、跌不透’的格局。然而，由于缺乏持续领涨主线，板块轮动过快，修复始终未能形成明确的转强信号。”

华泰证券认为，中东局势反复下，市场延续震荡。当前左侧布局的赔率或逐渐上升，但中东地缘局势明朗前不宜单边押注，建议继续等待右侧信号。建议投资者控制仓位、留出空间，短期维持一定防御和低相关性资产配置。

| 金融投资报记者 林珂 |

编辑|王为

责编|陈雨禾

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