Huatai Futures : Le marché reste prudent et attentif, les variétés de produits noirs fluctuent légèrement à la baisse

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Source : Huatai Futures

Auteur : Xing Yawen

Acier : Soutien des coûts faible, prix de l’acier fluctuant

Analyse du marché

Hier, le contrat à terme principal de l’acier à rails a clôturé à 3120 yuans/tonne, le contrat principal de bobines chaudes à 3303 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, la transaction globale des produits en acier hier était moyenne, le marché a d’abord augmenté puis baissé, avec de bonnes transactions à bas prix lors de la hausse, puis une faiblesse des transactions après le recul, avec des prix au comptant fluctuant, la différence de prix restant stable ou légèrement élargie. Hier, la transaction nationale de matériaux de construction a atteint 106.4k tonnes, en hausse par rapport à la veille.

Offre et demande et logique : Actuellement, le déséquilibre entre offre et demande de matériaux de construction est insuffisant, le soutien des coûts s’affaiblit. L’amélioration de la production et des ventes de plaques, avec des stocks élevés, limite la hausse des prix. Actuellement, les prix de l’acier suivent l’influence double macro et microéconomique, fluctuant avec les matières premières. Surveillez l’évolution au Moyen-Orient, le soutien des coûts, la demande, et la bataille pour la livraison.

Stratégie

Unilatéral : fluctuant

Contrat à terme : aucun

Multicatégorie : aucun

Contrats à terme et au comptant : aucun

Options : aucun

Risque

Politiques macroéconomiques, demande en produits finis, exportations d’acier, profits des aciéries, soutien des coûts, etc.

Minerai de fer : déséquilibre entre offre et demande en atténuation, fluctuation du minerai de fer

Analyse du marché

Sur le marché à terme et au comptant : le prix des contrats à terme sur le minerai de fer a fluctué hier. Sur le marché au comptant, les prix des principales variétés de minerai de fer importé dans le port de Tangshan ont légèrement augmenté, les négociants ajustant leurs prix selon le marché, les achats des aciéries étant principalement pour répondre à la demande immédiate. La transaction totale de minerai de fer dans les principaux ports du pays a atteint 106.4k de tonnes, en baisse de 12,70 % par rapport à la veille ; en termes de contrats à terme : la transaction cumulée de contrats à terme a été de 580k tonnes (6 transactions), en baisse de 28,83 %, dont 410k tonnes provenant des mines.

Offre et demande et logique : la dernière expédition mondiale de minerai de fer a diminué, la production de fonte a augmenté, les stocks ont été légèrement allégés, mais les stocks élevés limitent toujours les prix. Les coûts d’expédition ont augmenté, le déséquilibre offre/demande s’est atténué, et le marché craint une migration vers des minerais de haute qualité pour les contrats à terme éloignés. Les prix du minerai sont relativement solides, mais à long terme, si des négociations ultérieures aboutissent, la libération de la liquidité portuaire pourrait faire chuter les prix du minerai. Surveillez la situation au Moyen-Orient et l’évolution des négociations.

Stratégie

Unilatéral : fluctuant

Multicatégorie : aucun

Contrats à terme : aucun

Contrats à terme et au comptant : aucun

Options : aucun

Risque

Politiques macroéconomiques, production de fonte des aciéries, profits des aciéries, expéditions à l’étranger, etc.

Double coke : marché redevenu rationnel, correction sous pression

Analyse du marché

Sur le marché à terme et au comptant : hier, la tension géopolitique au Moyen-Orient s’est atténuée, le pétrole brut et les produits chimiques ont fortement reculé, les contrats à terme sur le double coke ont été sous pression, notamment le charbon à coke qui a connu une forte correction après une hausse rapide. Le marché intérieur du charbon continue de s’affaiblir, l’activité commerciale diminue. Hier, la première hausse du coke a été officiellement appliquée, avec une augmentation de 50-55 yuans/tonne, le marché restant stable pour l’instant.

Offre et demande et logique : charbon à coke : l’offre de charbon à coke est actuellement suffisante, la production minière reprend, le passage en Mongolie est élevé, la demande en aval soutient le marché, les stocks totaux ont légèrement augmenté, la situation fondamentale du charbon à coke n’est pas particulièrement tendue, mais à l’approche du mois de livraison, le charbon à coke à court terme fait face à une pression de livraison. Coke : la production des entreprises de cokéfaction est en hausse, le taux d’utilisation des usines indépendantes reste élevé, les profits des usines de coke sont encore présents, l’offre est relativement stable. La reprise continue de la production de fonte stimule également la demande en coke, mais les stocks des aciéries restent neutres, l’offre et la demande globales du coke étant équilibrées.

Stratégie

Charbon à coke : fluctuant

Coke : fluctuant

Multicatégorie : aucun

Contrats à terme : aucun

Contrats à terme et au comptant : aucun

Options : aucun

Risque

Politiques macroéconomiques, profits des aciéries, profits de cokéfaction, offre de charbon, risque de différence de prix, etc.

Qualification pour le conseil en investissement : Licence n° 1289 du 2011 du CSRC

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Responsable : Zhu Henan