Red Bean Holdings « AI+ » derrière : des performances bien inférieures à celles d'il y a dix ans, le cours de l'action a chuté de 40 % en plus de six mois

Connectez-vous à l’application Sina Finance et recherchez « divulgation d’informations » pour en savoir plus sur les niveaux d’évaluation

《Observateur du commerce du port》Wang Lu

Comment les entreprises traditionnelles de prêt-à-porter peuvent-elles établir un lien avec l’IA ? C’est sans aucun doute une nouvelle question. Récemment, Red Bean Co., Ltd. (600400.SH) a annoncé la création du « Centre de technologie de confort Red Bean (AI+) », semblant ainsi apporter une réponse.

Lors de la cérémonie de création, le président de Red Bean Co., Ltd., Zhou Hongjiang, a déclaré : « Nous voulons utiliser la technologie d’IA comme moteur, et, tout en préservant le « gène du confort », partir notamment de la recherche-développement des tissus, de la base de données des patrons, etc., afin de relier l’ensemble du parcours, du brief créatif et de la planification des projets jusqu’au patron 3D, dans une chaîne complète « créatif—vêtement prêt-à-porter ». Nous quantifions l’expérience de confort avec des données pour renforcer continuellement les avantages différenciés de la « Red Bean confortable ». »

Le directeur général de Red Bean Co., Ltd., Wang Changhui, estime : « Toutes les mises à niveau des produits reposent, en arrière-plan, sur notre engagement envers le confort et sur notre R&D. Après la création du Centre de technologie de confort Red Bean (AI+), nous combinerons en profondeur l’IA, le big data et la recherche-développement des tissus, la conception des patrons, le développement de fonctionnalités. »

D’après des observateurs du secteur, en tant qu’entreprise historique de l’habillement, Red Bean Co., Ltd. a subi une pression significative sur ses performances ces dernières années. Aujourd’hui, l’exploration dans l’axe « habillement + IA » pourrait être une stratégie importante pour l’entreprise visant à se transformer et à inverser la tendance, en espérant, si l’utilisation de la technologie d’IA peut favoriser la mise à niveau des produits et mieux répondre aux besoins des consommateurs, qu’elle puisse renaître ; en revanche, si le processus ne se déroule pas sans heurts ou ne peut pas être mis en œuvre, alors les perspectives de l’entreprise demeurent très incertaines.

1

Signalée par la Commission de réglementation des valeurs mobilières du Jiangsu et la Bourse de Shanghai

En effet, la situation actuelle de Red Bean Co., Ltd. ne se prête guère à l’optimisme.

Le 4 avril et le 3 avril, Red Bean Co., Ltd. a reçu respectivement des mesures administratives de supervision de la Commission de réglementation des valeurs mobilières du Jiangsu et une notification de blâme de la Bourse de Shanghai.

Le « Document de décision n°1 » de la Commission de réglementation des valeurs mobilières du Jiangsu indique : après enquête, au 31 décembre 2024, Jiangsu Hongdou Industrial Co., Ltd. (ci-après « Red Bean Co., Ltd. » ou « la société ») avait un arriéré de 110 millions de yuans au titre des comptes clients dus par Jiangsu Hongdou Group Co., Ltd. (ci-après « Hongdou Group »). Les comptes clients en retard correspondants devaient être intégralement recouvrés avant le 30 avril 2025.

Mais en 2025, Red Bean Co., Ltd. a de nouveau connu un arriéré concernant ses comptes clients à l’égard de Hongdou Group. Au 30 septembre 2025, le solde des comptes clients à échéance dépassée dus par Hongdou Group (au-delà de la période de crédit) s’élevait à 45.09M de yuans. Le fait que, alors qu’en 2024, Red Bean Co., Ltd. avait déjà eu des comptes clients en retard à l’égard de Hongdou Group, en 2025 elle n’ait pas exercé un contrôle strict sur les comptes clients liés et n’ait pas procédé à des relances en temps utile, a conduit à la survenue d’un nouvel arriéré de comptes clients, constituant une situation d’occupation des fonds de la société cotée par le principal actionnaire dans le cadre d’activités opérationnelles quotidiennes.

Les actes de Red Bean Co., Ltd. et de Hongdou Group enfreignent les dispositions de l’« Instruction de supervision n°8 des sociétés cotées — exigences en matière de supervision des relations de fonds entre sociétés cotées et des garanties externes » (Annonce de la CSRC [2022] n°26), en particulier l’article 4 et l’article 20. En vertu des dispositions de l’article 170, deuxième alinéa, de la « Loi sur les valeurs mobilières » et de l’article 23 de l’« Instruction de supervision n°8 des sociétés cotées — exigences en matière de supervision des relations de fonds entre sociétés cotées et des garanties externes » (Annonce de la CSRC [2022] n°26), la Commission de réglementation des valeurs mobilières du Jiangsu a décidé de prendre à l’encontre de Red Bean Co., Ltd. et de Hongdou Group des mesures administratives de « rectification ordonnée ».

Le « Document de décision n°2 » indique : Jiangsu Hongdou Industrial Co., Ltd., Hongdou Group Co., Ltd., Meng Xiaoping : après enquête, il existe les comportements de violation suivants : d’abord, le 12 novembre 2024, Hongdou Group Co., Ltd. (ci-après « Hongdou Group ») a effectué deux opérations de nantissement d’actions auprès de la succursale de Wuxi de la Banque Pudong Development. Hongdou Group n’a pas informé en temps utile Jiangsu Hongdou Industrial Co., Ltd. (ci-après « Red Bean Co., Ltd. » ou « la société ») de ces opérations de nantissement d’actions, ce qui a conduit à ce que, dans l’« annonce concernant la mainlevée du nantissement d’une partie des actions du principal actionnaire et leur nouveau nantissement » publiée par Red Bean Co., Ltd. le 23 janvier 2025, les informations relatives au nantissement des actions concernées détenues par Hongdou Group ne soient pas exactes. Hongdou Group n’a pas informé en temps utile Red Bean Co., Ltd. par écrit des circonstances dont il avait connaissance, en violation de l’alinéa premier de l’article 3 du « Règlement sur la divulgation de l’information des sociétés cotées » (ordre de la CSRC n°182).

Ensuite, en mai 2025, Hongdou Group a occupé de manière non opérationnelle, par la voie de paiements d’avance, 12,5 millions de yuans de fonds de Red Bean Co., Ltd. En même temps, Red Bean Co., Ltd. n’a pas divulgué dans son « Rapport semestriel 2025 » cette occupation non opérationnelle de fonds. Les actes de Red Bean Co., Ltd. et de Hongdou Group violent l’alinéa premier de l’article 3, l’article 15 et l’« Instruction de supervision n°8 des sociétés cotées — exigences en matière de supervision des relations de fonds entre sociétés cotées et des garanties externes » (Annonce de la CSRC [2022] n°26), désignée ci-après comme « l’orientation n°8 »), l’article 3 et l’article 5. Le secrétaire du conseil d’administration en poste à l’époque, Meng Xiaoping, n’a pas été capable de s’acquitter de ses obligations de diligence, en violation de l’article 4 du « Règlement sur la divulgation de l’information des sociétés cotées » (ordre de la CSRC n°226). En vertu des dispositions des articles 52 et 53 du « Règlement sur la divulgation de l’information des sociétés cotées » (ordre de la CSRC n°182) et du « Règlement sur la divulgation de l’information des sociétés cotées » (ordre de la CSRC n°226), la Commission de réglementation des valeurs mobilières du Jiangsu a décidé d’adopter à l’encontre de Red Bean Co., Ltd., de Hongdou Group et de Meng Xiaoping des mesures administratives consistant à émettre une lettre d’avertissement.

Selon Tianyancha, à ce jour, Hongdou Group est le premier actionnaire de Red Bean Co., Ltd., avec un taux de détention de 59,03 %, et Zhou Haijiang détient 58,4929 % des actions de Hongdou Group. Depuis décembre 2024 jusqu’à janvier de cette année, Hongdou Group a connu 13 exécutions historiques de personnes soumises à exécution. En outre, en janvier de cette année, Hongdou Group a également été inscrit par le tribunal comme entreprise soumise à des restrictions de consommation élevée.

Les observateurs du secteur mentionnés ci-dessus estiment que, d’après les notifications de la Commission de réglementation des valeurs mobilières et de la Bourse de Shanghai, en tant que principal actionnaire contrôlant de Red Bean Co., Ltd., Hongdou Group serait soupçonné d’avoir porté atteinte aux droits et intérêts de la société cotée, et d’avoir également porté atteinte aux droits et intérêts de l’ensemble des investisseurs. De plus, Hongdou Group a occupé de manière non opérationnelle, par la voie de paiements d’avance, des fonds dépassant le dizaines de millions de yuans de Red Bean Co., Ltd. En tant qu’entité de société cotée, elle n’a pas procédé à une divulgation, ce qui est, dans une certaine mesure, considéré comme relevant de « collusion interne ». Le préjudice causé par ces actes au marché des capitaux et aux investisseurs est également très évident.

D’après l’annonce publiée par Red Bean Co., Ltd. le 14 février, le principal actionnaire contrôlant, Hongdou Group Co., Ltd. (ci-après « Hongdou Group »), détient 1.35B d’actions de la société, soit 59,03 % du capital social total ; dans la présente opération, 828 millions d’actions font l’objet d’une levée du gel judiciaire, ce qui représente 61,21 % du total des actions détenues, et 36,13 % du capital social total ; 2.46B d’actions font l’objet d’une levée du gel en attente, ce qui représente 182,00 % du total des actions détenues, et 107,44 % du capital social total.

Hongdou Group et ses parties agissant de concert, Zhou Haijiang et Wuxi Honghong Fushi Co., Ltd., détiennent au total 1.42B d’actions de la société, soit 62,10 % du capital social total. Après la présente levée du gel des actions, le gel judiciaire cumulé s’élève à 50.02M d’actions, soit 3,52 % du total des actions détenues, et 2,18 % du capital social total ; le marquage judiciaire cumulé est de 477 millions d’actions, soit 33,51 % du total des actions détenues, et 20,81 % du capital social total ; le gel judiciaire et le marquage judiciaire cumulés totalisent 527 millions d’actions, soit 37,02 % du total des actions détenues, et 22,99 % du capital social total. Le gel en attente cumulé de Hongdou Group représente 360 millions d’actions, soit 26,62 % du total des actions détenues, et 15,72 % du capital social total. Le gel en attente cumulé de Zhou Haijiang représente 2.06M d’actions, soit 4,72 % du total des actions détenues, et 0,09 % du capital social total.

2

Des résultats bien moins bons qu’il y a dix ans, le cours de l’action a chuté de plus de 40 % en un peu plus de six mois

Sur le plan des performances, le « revers » de Red Bean Co., Ltd. est encore plus sombre.

Sur les dix dernières années, de 2016 à 2024, les revenus réalisés par Red Bean Co., Ltd. se sont élevés respectivement à 2.48B, 2.54B, 2.38B, 2.34B, 2.34B, 2.33B, 1.96B, 1.49B et 3.29M de yuans, avec des croissances respectives de 13,92 %, -10,41 %, -8,89 %, 2,31 %, -6,14 %, -1,72 %, -0,06 %, -0,47 % et -15,93 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère s’est élevé respectivement à 159,4 millions, 610,0 millions, 207,1 millions, 169,5 millions, 145,0 millions, 76,97 millions, 15,04 millions, 30,01 millions et -238,2 millions de yuans, avec des croissances respectives de 95,52 %, 282,65 %, -66,06 %, -18,14 %, -14,44 %, -46,92 %, -80,46 %, 99,51 % et -893,78 %.

Autrement dit, en 2024, les revenus de Red Bean Co., Ltd. étaient inférieurs de plus de 1 milliard de yuans à ceux d’il y a dix ans, tandis que son bénéfice net a, pour la première fois depuis longtemps, enregistré un montant négatif élevé.

Au cours des trois premiers trimestres de 2025, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 20.41M de yuans, en baisse de 4,31 % sur un an ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère s’est élevé à 280M de yuans, en baisse de 91,60 % sur un an ; le bénéfice net hors éléments non récurrents s’est établi à -360M de yuans, en baisse de 173,77 %.

Red Bean Co., Ltd. prévoit que le bénéfice net annuel attribuable aux actionnaires de la société cotée sera compris entre -2,8 milliards et -310M de yuans ; et que le bénéfice net annuel attribuable aux actionnaires de la société cotée, après déduction des gains et pertes non récurrents, sera compris entre -3,1 milliards et -390M de yuans. Autrement dit, la tendance aux pertes de l’entreprise en 2025 devrait s’aggraver davantage.

Parallèlement, la performance de l’entreprise sur le marché des capitaux est également peu réjouissante. Depuis le 23 septembre de l’an dernier jusqu’à aujourd’hui (le 3 avril), en un peu plus de six mois, la baisse du cours de l’action de Red Bean Co., Ltd. a dépassé 40 %. (Produit par Haiwan Finance)

Un grand volume d’informations, une analyse précise, le tout sur l’application Sina Finance