高盛将挪威海德鲁评级双级上调,供应顺风助力

Investing.com - 高盛将挪威海德鲁(Norsk Hydro)评级从"卖出"上调至"买入",理由是盈利前景改善以及高附加值铝产品供应环境更加有利。

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该券商将12个月目标价从69挪威克朗上调至120挪威克朗,指出下游铝市场的定价假设更强劲,溢价更高。

挪威海德鲁股价近期持续上涨,在3月和4月初稳步攀升后,触及审查期内的最高水平。截至美国东部时间07:50(格林威治标准时间11:50),该股上涨4.8%。

高盛表示,与中东地区中断相关的供应冲击可能会收紧高附加值产品的供应,这些产品用于汽车和航空航天等板块。

该券商估计,此次中断可能会削减约16%的中国以外高附加值铝供应,使市场动态从价格主导转向供应主导。

挪威海德鲁作为欧洲最大的综合铝生产商之一,因其在高利润率下游产品方面的敞口而被视为处于有利地位。

根据该报告,其约70-75%的产出为高附加值产品,其中约60%销往欧洲。

高盛还上调了盈利预测,预计2026年每股收益为9.47挪威克朗,较先前估计大幅上升,这得益于更高的铝价和溢价水平上升。

该券商指出,尽管需求状况仍不确定,尤其是在下游板块,但供应限制可能会支撑近期盈利势头。

高盛补充称,挪威海德鲁的一体化运营、已建立的客户关系以及计划中的产能提升,可能有助于其比同行更好地应对当前市场环境。

高盛表示,前景面临的风险包括铝价低于预期、成本通胀以及下游需求持续疲软。

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