我国日均Token调用量突破140万亿 哪些投资机会值得关注？

问AI · 国产算力产业链如何把握政策红利？

央广网北京3月25日消息（记者李硕）据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，在国务院新闻办3月24日举行的新闻发布会上，国家数据局局长刘烈宏透露，到今年3月，我国日均Token的调用量，已经超过了140万亿。这一数据较2024年初的1000亿增长超1000倍，相比2025年底的100万亿，短短三个月内再度增长40%以上。

Token，中文名称词元，是当前人工智能领域备受关注的核心概念。以上这组数据，直观展现出了这一领域的迅猛发展态势。Token究竟是什么？日常调用又有何作用？工业和信息化部信息通信经济专家委员会委员盘和林给出了形象比喻：Token就是AI世界的“语言原子”。

他将AI运行比作“吃饭”，人吃饺子需要一个一个进食，而AI处理文本、数据时，也会先将内容拆解为一个个可处理的最小单元，这些单元就是Token。它既可以是单个汉字、英文单词或标点符号，也可以是一个词语片段。

简单来说，Token是衡量AI使用过程中算力与资源消耗的计量单位，Token调用量越大，意味着用户对AI的使用频次与规模越高。近期引发广泛关注的“养龙虾”现象，正是智能体应用快速爆发、带动Token调用量激增的典型体现。

对此，北京市社会科学院管理研究所副研究员王鹏表示，早期Token调用多集中于文本生成领域，如今调用量大幅增长，主要源于智能体应用的集中爆发。当前人工智能已形成从感知、决策到执行的完整闭环能力，尤其在工业制造、仓储物流等实体场景中实现高频落地与应用，词元经济已进入深度爆发期，大量商业模式创新与技术创新得到有效验证。

国家数据局局长刘烈宏在发布会上还透露，下一步我国将持续推动数据赋能人工智能创新发展，协同各方深入实施新一轮高质量数据集建设行动计划。受此消息提振，3月24日A股市场算力租赁概念午后走强，截至收盘，多只相关概念股涨停。

华安证券电子行业资深分析师李美贤认为，政策持续发力叠加Token调用量激增带来的算力产业链营收增长，将对国产算力板块形成实质性利好。

她表示，AI从模型训练转向规模化推理应用，将催生海量算力需求，未来算力会像电力、自来水一样，按使用量计费。同时，国产模型在电力消耗与运维成本方面相较海外具备显著竞争优势，这将转化为国产算力产业链的确定性需求。

申万宏源研究财富管理研究部资深高级研究专员庄杨则认为，2026年起，投资者对AI产业链的关注重心可从海外产业链逐步转向国内产业链。投资操作上，建议重点挖掘涨幅相对有限的标的，可进行长期布局。

他表示，从科技产业链整体来看，算力租赁及算力硬件领域的增长确定性与持续性具备较强支撑。投资者可重点挖掘与AI算力关联度高、但股价涨幅相对不大的企业，密切关注相关企业营收结构，尤其是算力业务营收占比较高的公司，具备长期持有价值。