比尔·阿克曼的对冲基金近40%投资于3只巨型AI股票

比尔·阿克曼于2004年创立潘兴广场资本管理公司（Pershing Square Capital Management）。他的投资理念受沃伦·巴菲特影响，策略核心在于寻找能够以诱人的估值买入的高质量公司。潘兴广场目前持有11个仓位，因此集中度也是这种做法的重要组成部分。

这位备受密切关注的亿万富翁对冲基金经理在2025年末，其公司投资组合资产中超过39%配置在三只“巨型”人工智能（AI）股票上，这可能会令人意外。这些都是相对较新的持仓，最早的投资大约已有三年。

继续阅读，了解更多关于这些业务的信息，以及为什么一位成功的专业投资者会喜欢它们。

图片来源：Getty Images。

以吸引人的估值买入

截至2025年12月31日，潘兴广场持有价值22亿美元的Amazon（AMZN 0.38%）、Alphabet两类股票合计价值19亿美元（GOOGL 0.55%）（GOOG 0.15%），以及价值18亿美元的Meta Platforms（META 0.82%）。在去年年底，这些公司合计占这家对冲基金投资组合的近40%。

由于比尔·阿克曼在意估值，因此有必要强调其公司可能启动这些持仓的具体时间点。Alphabet是这三家企业中最早的持仓，第一次出手发生在2023年第一季度，当时的远期市盈率（P/E）为16。随后是亚马逊在2025年4月，以远期市盈率25倍入场。最后是在2025年第四季度，潘兴广场以市盈率20的水平买入Meta Platforms。

共同主题在于：阿克曼是在市场情绪较弱的时候入场。对于Alphabet，投资者担心它在AI竞赛中落后于OpenAI的ChatGPT。亚马逊则在贸易和关税不确定性较多的情况下受到冲击。而Meta的股价在这家公司表示其将在2026年投入更多资金之后遭到重挫。

这就是伟大投资者所做的事。他们能够无视“从众者”在做什么，专注于基本面，并且在确信之后采取行动。

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NASDAQ: GOOGL

Alphabet

今日涨跌

（-0.55%） $-1.62

当前价格

$295.77

关键数据点

市值

$3.6T

日内区间

$289.45 - $298.08

52周区间

$140.53 - $349.00

成交量

22M

均量

34M

毛利率

59.68%

股息收益率

0.28%

引领AI热潮

这些大型科技公司在与AI相关的投资上投入巨额资金所引发的关注从未减少过。2026年，Alphabet计划进行1750亿至1850亿美元的资本开支，而亚马逊（2000亿美元）和Meta（1150亿至1350亿美元）也同样即将迎来大额支出。投资者最大的担忧是：潜在回报是否足够。

潘兴广场认为这些举措是正确的。在最新的股东信中，比尔·阿克曼讨论到：如果这些公司的股东相信管理团队能够以正确的方式配置资本，从而推动盈利能力增长，那么就没有理由进行批评——尤其是在对其所提供的产品和服务需求依然保持强劲的情况下。

此外，这三家企业有财务资源可以进行积极的投资。截至2025年12月31日，它们在资产负债表上合计持有3310亿美元的现金、现金等价物以及可交易证券。这个数字明显高于它们合计的长期债务规模。大多数公司根本没有接近这些“现金宝库”。

至于AI进展，阿克曼对这些业务予以肯定。例如，Alphabet的AI Overviews拥有超过20亿用户。“AI Overviews是全球使用最广泛的AI产品，且领先优势非常显著，”他写道。

对于亚马逊，阿克曼指出：由于对AI能力的强劲需求，亚马逊网络服务（Amazon Web Services）正在蓬勃发展。他还表示，AI可以提升公司零售板块的客户体验。

同时，Meta运用AI来增强其推荐引擎、提升用户参与度，并帮助广告主的能力也被提及。

由于阿克曼是一位类似巴菲特、专注于高质量企业的投资者，因此这对有意购买亚马逊、Alphabet以及Meta Platforms股票的普通投资者而言，是一份信心投票。