招行董事长：“我们的同事很少准点下班”，招行去年营收同比增0.01%

问AI · 招行营收微增背后有哪些行业挑战？

图源：视觉中国

文 ｜ 肖望

编辑 ｜ 孙春芳

出品 ｜ 棱镜·腾讯小满工作室

3月30日，招商银行举行2025年度业绩会。2025年度，招行实现营业收入3375.32亿元，同比微增0.01%；归属于股东的净利润1501.81亿元，同比增1.21%。2023年和2024年，招行营收增速分别下降1.64%和0.48%。

在业绩会上，招商银行行长王良表示，虽然（营收）只是微增，但是也来之不易。之所以营收增长压力这么大，因为过去招行优势在零售银行业务，近几年零售银行业务受外部政策、市场的变化冲击最大，招行通过其他各个业务板块弥补这些缺口。

王良介绍，据该行分析，预计今年央行还会进一步降息降准，降息可能对贷款收益率带来影响。其次，当前整体信贷需求不足，贷款竞争激烈，银行无序竞争的状况还是存在，贷款资产端的收益下行态势仍然没有转变，对息差会带来负面影响。

而在负债端，2025年招行负债成本下降了38个BP（百分点），招行的负债成本已经较低，再进一步下降这么大的幅度也很困难，净息差的压力仍然巨大。非利息收入方面，2025年零售财富管理规模快速增长，弥补了其他综合收益的缺口，但今年还会有进一步降费的政策，特别是公募基金代销。

在风险方面，整体公司业务风险可控，稳中有降。但零售信贷的风险压力不减，尤其是小微、消费信贷。

王良表示，预计营收和利润增长仍然承压。但去年以来态势向好，积极作为来弥补市场和政策变化带来的负面影响，最终结果会实现稳中向好。

招行副行长彭家文也提到，去年5月份LPR下调，有一部分付息贷款没有完成重定价，这部分贷款会集中在今年一季度和二季度完成重定价，导致贷款收益率下行。而从存款端来看，活期存款占比在50%左右，活期利率基本上已降无可降。而定期存款利率已处在很低的水平，再下降的空间也极为有限。负债端成本下行对经营的贡献可能相对较少。

面对外部环境变化，招行也在调整发展战略。零售银行过往一直是招行的名片。

王良表示，由于零售信贷增速断崖式下降，信用卡板块受市场变化，营收和利润的贡献占比也在下降。过去北京、上海、深圳三大城市对招行利润贡献较大，近年区域发展战略则转变为长三角、大湾区和环渤海三大核心区域。招行的战略定位从过去的零售银行业务，转变为多板块、多区域协同发展。

长期以来，资本市场给与招行更高的估值溢价。有分析师表示，主要在于其远超国有大行的业绩增速。但随着业绩增速放缓，招行在资本市场的表现也有所回落。目前，招行A股市净率为0.91，股息率为5.11%。

业绩会上，问及什么是招行的“护城河”。招行董事长缪建民表示，招行真正的护城河是把“以客户为中心”理念内化成了企业文化，而且转化成员工的日常行为。这是招行和其他银行很大的不同。缪建民称，“我们的同事很少准点下班的。”随后该言论在网络上引发争议。