油价接近多年高点，雪佛龙现在是买入时机吗？

布伦特原油价格离过去10年内的最高水平并不远。西德克萨斯中质（WTI）原油价格也是类似的情况。任何在最近几周看过或读过新闻的人都知道原因：美国/以色列同盟与伊朗之间的冲突一直是推高油价、令油价飙升的导火索。

雪佛龙（CVX 4.50%）当然成为了中东危机中最大的受益者之一。作为按市值计算全球第三大能源公司，雪佛龙的股价往往与油价高度相关。但在其实现了惊人的年初至今涨幅之后，这只股票仍然值得买入吗？

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NYSE: CVX

雪佛龙

今日变动

（-4.50%）$-9.32

当前价格

$197.58

关键数据点

市值

$394B

当日区间

$194.91 - $204.64

52周区间

$132.04 - $214.71

成交量

1.2M

均量

13M

毛利率

14.66%

股息率

3.50%

雪佛龙有很多值得喜欢的地方

别误会：当油价在每桶100美元以上时，雪佛龙_非常_盈利。然而，公司并不需要油价高到那种程度，仍然能够充分覆盖其股息和资本开支。雪佛龙的盈亏平衡水平低于每桶50美元。

对投资者来说，最棒的消息是：雪佛龙的股息派发与资本开支（capex）正在朝相反方向移动。雪佛龙最近将其股息上调，这是连续第39年上调。与此同时，公司下调了其2026年的资本开支指引。

雪佛龙在2025年实现了15亿美元的成本削减。预计今年还将再削减30亿到40亿美元的成本。由此，公司盈利继续保持强劲增长。这一趋势预计将持续。雪佛龙预计平均每年每股收益（EPS）增长至少10%。

这家能源巨头预计，在未来八年内，其现金利润率将是同行中最高的。雪佛龙还预计，到2050年，其新项目的回报率将显著高于其他主要石油和天然气公司。

如今，雪佛龙已成为美国领先的天然气生产商。它也是墨西哥湾（Gulf of Mexico）的领军者。公司处于最强有利位置，能够把握委内瑞拉新近开放的机会。借助对赫斯（Hess）的收购，雪佛龙在圭亚那拥有巨大的石油产量潜力。

图片来源：Getty Images。

雪佛龙股票现在值得买入吗？

雪佛龙有没有什么缺点？当然有。一个是，其过去12个月的市盈率随着股价的上涨显著上升。一些投资者可能会担心，如今股票的估值使其吸引力变得较低。

如果你想要快速赚一笔，雪佛龙可能是一笔相对高风险的押注。与伊朗的冲突可能会和平解决，从而导致油价和油股下跌。

另一方面，如果你是长期投资者，我认为雪佛龙是一个稳健的选择。公司是能源行业中的佼佼者。在未来数十年里，原油和天然气的供需动态将对雪佛龙有利。无论是否处于危机之中，这只股票都值得投资者关注。