以太坊2026年的布局引发关注，关键链上指标趋于一致

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在两位颇具影响力的分析师指出了与前几个周期扩张相似的模式之后，Ethereum（以太坊）再次回到聚焦视野。

长期技术结构与鲸鱼级别的成本基础信号相结合，重新点燃了人们对ETH可能正为在2026年临近时迎来重大突破做准备的猜测。

月线图上出现了熟悉的长期结构

Bitcoinsensus 指出，一个可在过去两个主要以太坊周期中重复出现的模式正在显现。

• 2017年，ETH形成了为期数月的横盘整理，随后跌入“洗盘”（shakeout），接着爆发并进入其抛物线式的上涨走势。
• 2021年，同样的顺序再次展开：横盘整理 → 洗盘 → 加速冲向新高。

$ETH 2026 设定看起来很熟悉 🚀

2017 → 洗盘 → 爆发。

2021 → 洗盘 → 登月。

🟣 2026？可能是相同的布局，相同的突破，相同的能量。#Ethereum #Crypto pic.twitter.com/kOQw28cSVz

— Bitcoinsensus (@Bitcoinsensus) 2025年12月12日

根据图表，ETH目前处在类似的结构性位置。2025年的洗盘测试了长期支撑并守住了下来，复现了此前在更早周期中两次主要反弹之前出现的同样行为。图表中给出的预测概述了通往2026年的潜在突破窗口，价格结构与市场节奏几乎沿着相同的轨迹演进。

图表的视觉重点很清楚：ETH之前已经有两次到达过这个完全相同的设置，而且两次情况下，动能都几乎走上了同一条路径。

链上数据表明ETH正在以鲸鱼成本基础进行交易

EllioTrades 为讨论增加了一个重要的链上维度。

一张 CryptoQuant 图表显示：以太坊目前正在以持有10万ETH或更多的钱包的实现价格进行交易，也就是“鲸鱼成本基础”。自2021年的那次“飞流直下”的行情以来，这个水平仅仅被达到过屈指可数的几次。

$ETH 正在以鲸鱼成本基础进行交易

自2021年飞跃式上涨以来，这种情况只发生过几次。 pic.twitter.com/cvHvh74f5F

— EllioTrades (@elliotrades) 2025年12月13日

从历史上看，每次ETH触及这条蓝色的实现价格区间，大型持有者的积累都会增加。这些时期往往标志着深度修正阶段的尾声，并且经常出现在持续上行动能之前。

图表还显示：自2021年年中以来，鲸鱼成本基础一共出现了四次明确的历史触点，每一次都与重大的宏观或周期底部相吻合。最新一次触点（标为#4）把ETH放在了一个此前曾与最大钱包重新进行长期布局相关的区域中。

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图表所暗示的2026年

结合起来，这两张图表描述了类似的故事：

• 宏观结构类似于2017年和2021年突破之前的阶段。
• 鲸鱼实际上正在把ETH持有在其长期平均成本附近——从历史上看，这是一种价值区域的信号，而非耗尽区域的信号。
• 洗盘事件在此前的周期中反复充当了“发射台”（launchpad）。

尽管市场环境会演变，而过去的模式也从不会保证未来的结果，但长期技术结构与深度链上指标的组合，正在引起分析师社区的越来越多关注。

以太坊在进入2026年时，带着一个熟悉的设置、重新激活的积累信号，以及其周期路线图中最强的历史模式之一。