H&M关闭旗下一品牌全部门店，GAP计划在华开50家新店

H&M集团日前发布2026财年第一季度业绩，以本地货币计同比下滑1%至496亿瑞典克朗（约合人民币360亿元），按报告货币计算则下降9%，主要受到门店收缩与汇率波动的双重影响，期末门店总数较去年同期减少163家，降幅约4%，其中包括旗下品牌Monki全部线下门店的关闭。但盈利能力仍展现出一定韧性，毛利率为50.7%，营业利润同比增长26%至15.12亿瑞典克朗（约合人民币11亿元）。

集团明确继续推进收缩与扩张并行的门店优化策略，2026年将关闭约160家门店，同时新开约80家门店，重点加码拉美市场，并计划进入巴拉圭、马耳他等新市场，此外，包括Arket、COS在内的中高端品牌线，正被赋予更重要的全球扩张任务。集团还将加大创意投入并重启H&M设计大奖，覆盖25个国家、60余所院校，进一步强化品牌吸引力并挖掘新锐设计人才。

该集团截至去年11月30日的2025财年全年净销售额同比增长2%至2282.85亿瑞典克朗（约合人民币1656亿元），相比另一个快时尚巨头ZARA母公司、Inditex集团增速略显逊色。Inditex集团2025财年全年销售额同比增长3.2%至398.64亿欧元（约合3152亿元人民币），按固定汇率计算增幅7%，实现连续第四年的增长。净利润更创历史新高，同比增长6%至62.2亿欧元（约合492亿元人民币）。

增长更为显著的是西班牙快时尚品牌MANGO，其2025财年营收同比增长13%至38亿欧元（约合人民币300亿元），按固定汇率增长16%，净利润增长11%至2.42亿欧元（约合人民币19亿元），多项指标创历史新高。去年底，MANGO中国首家形象店在深圳海岸城开业，这是品牌时隔两年后重返中国内地线下市场。业内认为，在快时尚竞争加剧的背景下，凭借稳健财务与渠道布局，MANGO有望维持2026年实现40亿欧元的营收目标。（此前报道：MANGO去年收入近300亿，从关剩一家店到重返中国市场）

而美国快时尚品牌GAP也在中国市场重振旗鼓， 其在华运营方宝尊电商日前宣布，品牌计划于2026年在中国大陆一线至三线城市新开约50家门店，并将于今年晚些时候重返中国香港市场。据悉，自2023年初将大中华区业务交由宝尊电商运营以来，推进“China-for-China”本土化战略，经过三年的调整，产品由本土团队主导设计，并通过供应链与数字化能力提升运营效率，业务已实现收支平衡，正式进入新一轮加速扩张周期。

宝尊电商2025年财报显示，实现净收入99亿元，同比增长6%，其中旗下GAP品牌首次实现季度盈利。这家曾一度收缩的美式快时尚品牌，正试图在中国重建增长曲线。2024年GAP中国新开51家门店，2025年新开29家，使门店总数增至164家，全年销售额同比增长超过20%，计划未来两年将增速提升至30%。据南都此前报道，去年7月，宝尊电商完成对英国瑜伽服品牌Sweaty Betty中国区业务的收购。（此前报道：宝尊电商收购lululemon竞品，曾重构GAP中国市场）

2025年全球快时尚行业集中度提升，强者愈强。但面对全球经济不确定性、关税压力与成本上涨，与奢侈品牌相类似，快时尚行业也正经历从“规模扩张”向“关小开大”的集体转型。同时，欧盟ESPR法规（《可持续产品生态设计条例》）强制落地，服装企业环保材料使用率提升至30%以上，“可持续”将从营销概念转为核心战略。快时尚，可能也要进入“优质低频”的竞争新阶段。

南都N视频记者 王欣