【2388业绩】中银香港料不良贷款率仍有上行压力 去年多赚5% 派末期息1.255元 现价股息率5.2厘

中銀香港  （02388）  公布中期業績，股東應佔溢利按年上升4.9%至401.21億元，派末期息1.255元，連同前三次中期股息，上半年共派2.125元，較去年同期增加6.8%，派息比率56%，按年升1個百分點。

中銀周一跌1%，收報40.54元，以此計算，現價周息率為5.24厘。

淨息差按年跌6個基點

期內，中銀香港的提取減值準備前之淨經營收入為770.19億元，按年增8.1%。淨利息收入為529.11億元，按年增1.1%，淨息差1.4%，按年跌6個基點。若計入外滙掉期因素，淨息差為1.58%，按年跌6個基點。經營支出為181.93億元，按年增加4%，成本對收入比率為23.62%。

集團去年淨服務費及佣金收入按年上升13.9%至112.7億元，證券經紀、保險和基金分銷及管理佣金收入按年分別上升45.2%、95.6%、43%及252.4%，信託及託管服務收入按年跌0.8%；繳款服務佣金收入按年增長4.2%，買賣貨幣業務收入則按年跌6.9%；匯票佣金收入按年微升1.8%。

不良貸款率較去年底增9個基點

貸款質素方面，上半年中銀香港的貸款及其他賬項減值準備淨撥備達82.48億港元，按年增長66.8%；不良貸款率為1.14%，較去年底增加9個基點，不良貸款餘額為195.58億元。

減值準備淨撥備按年大增63%至82.94億元。總貸款減值準備對客戶貸款比率1.09%，按年升0.2個百分點。中銀提到，第二階段減值準備淨撥備為港幣35.17億元，按年增3.67倍，主要由於商業房地產巿場仍然疲弱，若干房地產行業客戶內部評級下降，同時為個別高風險房地產客戶採用加壓方法增提撥備；第三階段減值準備淨撥備為38.38億元，按年增加9.08億元，主要是去年個別存量不良客戶，其抵押品估值下降或債務重組而增提撥備。

徐海峰指，今年內地和香港的經濟將持續平穩向好，只是外圍的環境錯綜複雜、國際政治局勢反覆，該行將密切觀察。該行預期不良貸款率仍有一定上行的壓力，但仍將保持優於市場水平，該行亦會審慎作充份撥備。若然環球經濟沒有大幅度波動，預計今年全年的信貸成本會較去年回落。

問及中東戰爭的影響，公司副董事長兼總裁孫煜指，中銀香港在中東的風險敝口非常少，風險可控。雖然近期中東局勢正在持續演化，擾動國際投資的情緒，但香港的金融市場仍維持平穩的執行，資金流保持穩定和充裕。 若然中共衝突持續，令聯儲局延後降息的預期升溫，加上美元利率短期內維持一個相對高位，港元利率全年下行速度預計將放緩。然而，香港竹勾安全港屬性將進一步凸顯，有望吸引更多資金的流入，迎來財富管理，大宗商品等市場的發展機遇。

孫煜指，截至2025年底，集團資產總額為44,898.09億元，按年增長7%。客戶存款總額按年升7.9%至29,404.63億元，客戶貸款總額按年增長2.3%至17,157.87億元。去年平均股東權益回報率和平均總資產回報率分別為11.51%及0.95%。減值貸款比率為 1.14%，優於市場平均水平。

集團去年總資本比率為25.98%；一級資本比率及普通股權一級資本比率均為24.01%。

		開市追揸沽
	





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