加密货币在非交易时段掌控油品交易的竞争中胜出，Wintermute 推出24/7全天候交易

数十年来，石油市场遵循着非常熟悉且可预测的时间表。最大的信号来自传统的期货交易场所；交易者知道流动性最深的池子在哪里，以及它们何时会活跃。

但像几乎所有其他事物一样，石油也没有逃脱现代市场的贪婪。

随着战争将能源推向一种截然不同的时间表，它的节奏开始打破。

头条新闻现在在意想不到的时刻出现，风险在周末累积，而华盛顿的公告可以在交易所开盘前几个小时内使原油价格飙升。

随着这些差距不断扩大，加密公司看到了一个不容错过的机会：24/7的石油交易。

虽然这项工作已经进行了相当长一段时间，但Wintermute的新24/7 WTF原油CFD产品将其推向了主流。从表面上看，这可能看起来只是另一项产品发布，另一家大型公司扩展其菜单。但与过去几个月相比，这看起来像是一场土地争夺战。

Wintermute是许多试图占据石油市场的一家公司中的最新一家，而该市场在几个月前变得更加有价值。地缘政治风险不在乎办公时间，交易者希望立即接触到石油。这就是为什么它的产品将使用户能够以法币和加密货币作为抵押，并通过场外交易渠道全天候交易。

传统场所太远且太慢，无法应对当前市场的需求。

3月24日，交易者在特朗普总统宣布美国将推迟对伊朗能源基础设施的攻击前，下注超过5亿美元。市场剧烈波动：布伦特原油价格从大约112美元跌至99美元，而WTI从大约99美元跌至86美元。但尽管价格下跌，石油价格仍比伊朗危机前高出40%以上，这表明中东危机如何急剧改变了市场。

当价格波动以这种节奏到来时，交易者自然会寻找已经开放的场所。

石油风险首先去哪里？

这项搜索已经产生了今年最有趣的故事之一。

3月初，Hyperliquid上的一份石油相关永久合约在24小时内产生了超过12亿美元的交易量，足以成为该平台第二大交易市场。这一激增是在伊朗局势升级期间油价期货上涨后出现的。就在几天前，Hyperliquid上的石油、黄金和白银合约在周末大幅增长，以至于它们开始充当市场在周一恢复交易时可能反应的实时信号。

在Hyperliquid上拥有一个石油相关的永久合约在24小时内产生12亿美元的交易量，这意味着这不是一个小众的加密实验。我们已经有石油相关的产品，因此公司们现在竞相成为第一个满足交易者在伦敦、新加坡、迪拜或纽约想要立即反应并拒绝等待下一个常规交易时段的无尽渴望。

Hyperliquid向我们展示了未来的一种模型。它的产品非常开放，透明度高，围绕着将价格发现转变为一种盛事的永久合约构建。Wintermute所采用的道路则更为量身定制。它是以交易商为主导，更适合希望通过场外渠道获得定制访问的客户，而不是公众交易场所。

虽然风格可能不同，但目标是相同的：两者都希望吸引那些现在将石油视为24/7宏观资产的交易者。

这种分裂值得关注，因为它暗示了这个市场接下来可能的方向。一种版本是加密本土的、面向公众的，由人群、杠杆和速度塑造。另一种版本在语调上更具机构性，更接近于交易商市场的传统，即使它依赖于加密货币始终在线的交易。

这两者很可能同时增长，一个将成为非交易时段石油投机的喧闹前沿，另一个则成为希望获得无戏剧性的机构投资者的平稳途径。

向全天候市场的更大推动

这也是Wintermute的举动契合了比商品更广泛的趋势的原因。

整个金融行业正朝着更长的交易日和跨多个资产类别的代币化格式发展。

上周，美国证券交易委员会批准了纳斯达克的一项提案，允许某些股票以代币化形式交易和结算。纽约证券交易所正在与Securitize合作，开发代币化证券平台。DTCC表示，NSCC计划在6月底转向24×5运营（如果获得批准的话）。纳斯达克表示，它计划在2026年下半年在其主要美国交易所推出24小时交易。CME集团在2月份表示，它将在5月29日推出24/7的加密货币期货和期权交易。

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这些都是将改变整个市场的重大举措。投资者正慢慢被训练去期待随时可以交易的机会，而加密公司现在已将这种期望变为现实。传统金融公司现在争相跟进，各自提供类似的产品。这些努力的结果将是，工作时间内交易将不再是常态，而成为一种偏好。

石油给这一过渡增添了额外的动力，因为石油一直属于宏观经济的重量级领域。它是一种令人难以置信的资产，因为它承载着通货膨胀风险、战争溢价、航运通道、炼油厂经济学和主权预算。它承载着一种严重性，没有任何加密资产，甚至比特币，能够捕捉到。

因此，当一个与石油相关的合约在加密平台上成为爆款产品时，信号超出了新奇。这告诉我们，加密货币找到了一种插入全球市场最重要对话的方式。

然而，前方的道路绝非平坦。

延长交易时间带来了熟悉的担忧，包括流动性变薄、价差扩大和早期价格波动可能夸大信心。DTCC关于24×5转型的材料表示，这将对流动性、韧性和风险管理等各方面产生结构性影响。银行当然一直在 raising concerns about investor protection, costs, volatility, and liquidity in near-continuous markets.

尽管如此，方向变得越来越清晰。

在3月18日，标准普尔道琼斯指数表示，它已授权S&P 500给Trade[XYZ]用于Hyperliquid上的永久合约，称这是为24/7交易构建的第一个官方授权的S&P 500永久合约。

虽然公告的重点是股票，但其意义更为深远。基准所有者、交易所、结算运营商和加密场所都开始为一个延伸至夜间的市场进行构建。

这将故事带回到石油，以及围绕其形成的商业奖品。在一个由中东冲突定义的年份，成为交易者在纽约晚餐后或伦敦日出前首选的场所是有真正价值的。

Hyperliquid凭借一款成为投机和对冲的磁铁的产品早早赶到了这一点。Wintermute则以不同的结构和不同的客户群体到达。其他公司几乎肯定会跟随。

现在的竞争是将非交易时段的需求转化为一个持久的特许经营，并成为交易者不仅仅是快速对价格进行下注的地方。所有这些平台希望随着时间的推移，开始让人感觉到，自己是“真实”的石油市场的一部分，而不是爱好者的边缘场所。

很长一段时间以来，石油的开盘和收盘与定义全球金融的机构紧密相连。虽然这个世界仍然占主导地位并且仍然设定基准，但对下一个地缘政治冲击的第一次反应很可能不会在那里发生。最快的反应最有可能来自加密场所的永久合约，这些场所一直将办公时间视为竞争劣势。

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