蜜雪上市后首份成绩单：营收335.6亿、净利润58.8亿，均双位数增长

问AI · 蜜雪新CEO张渊的金融背景如何助力集团转型？

文 | 白雪

编辑 | 刘鹏

3月24日，蜜雪集团（02097.HK）发布2025年度业绩公告。

2025年，蜜雪集团实现营收335.6亿元，同比增长35.2%；毛利104.5亿元，同比增长29.7%；归母净利润58.8亿元，同比增长32.7%。在现制饮品行业整体承压的背景下，蜜雪集团核心财务指标录得双位数增长。

与此同时，集团同日宣布管理层调整：原集团执行副总裁、首席财务官张渊接任集团首席执行官，释放出战略转型的信号。

资料显示，张渊毕业于清华大学，于2023年2月加入蜜雪集团并担任首席财务官，并于2025年6月担任集团执行副总裁，主要负责集团的整体财务管理及资本运营，同时担任雪王公益基金会理事长。加入蜜雪集团前，张渊任职于美银证券及高瓴投资等多家金融机构。

据蜜雪集团公告表示，此次人事任命调整，本质是对管理层原有职责的进一步分工与升级，有助于优化公司的企业管治架构、提升管理效能、强化领导力梯队建设。

公开资料整理，蜜雪集团旗下拥有蜜雪冰城、幸运咖、鲜啤福鹿家。

以2025年终端零售额计，蜜雪集团在全球食品饮料行业排名第62位，截至2025年底，蜜雪集团全球总门店约6万家。其中，蜜雪冰城国内门店约4.4万家。

然而，亮眼的增长数据背后，行业竞争的压力不容忽视。2025年，现制饮品赛道经历了深刻调整，价格战、同质化等问题持续困扰市场参与者。

蜜雪集团选择延续“高质平价”路线，品牌端，蜜雪集团围绕“雪王”IP持续加码。2025年1月，集团推出“特色饮品+雪王文创”融合模式旗舰店，首店落地郑州。截至年底，该模式已在重庆、杭州等全国23个城市布局。值得关注的是，蜜雪冰城近期还启动了全国首家“雪王乐园”项目。

产品层面，蜜雪冰城2025年推出超过50款新品；幸运咖同步上新约50款果咖、风味奶咖等产品。集团透露，2026年将推动门店产品进行“真鲜纯”升级，加大冷冻水果等鲜食原料的使用比例。

全球化方面，2025年，蜜雪冰城先后进入哈萨克斯坦、美国市场；今年2月，蜜雪冰城墨西哥首店开业。截至目前，蜜雪冰城已进入14个国家。2025年4月，蜜雪冰城哈萨克斯坦首店开业，正式进入中亚市场。12月，美国洛杉矶与纽约三店同开。2026年2月，墨西哥首店开业。

据悉，蜜雪冰城巴西首店也在筹备当中，将于近期亮相。

不过，海外扩张也并非一帆风顺。公告显示，2025年蜜雪冰城在印尼和越南市场对存量门店进行了主动调改和优化，这在一定程度上反映出早期快速扩张后的经营调整需求。

与此同时，蜜雪集团旗下幸运咖也于2025年进入马来西亚和泰国市场，开出首批海外门店。