Kalshi获得新监管批准，迈向保证金交易

Kalshi 已获得监管批准，从而为保证金交易铺平道路，这使这家预测市场平台拥有一种可能让其对对冲基金和其他机构投资者更具吸引力的产品，随着该行业加速迈入主流金融。

根据 3 月 24 日美国全国期货协会（National Futures Association）的一份备案文件，该批准覆盖了通过其关联方 Kinetic Markets LLC 取得的期货佣金商许可证。Kalshi 首席执行官 Tarek Mansour 本周表示，一款保证金产品即将推出，并将机构的资本效率视为关键优先事项。

此次举措发生在 Kalshi 刚刚完成一轮融资之后：该轮融资金额超过 10 亿美元，并将公司估值定为 220 亿美元，约为其在 12 月公布的 110 亿美元估值的两倍。新的估值反映了投资者的信心，即预测市场正从“面向散户的新奇事物”演变为一个更广泛的交易与对冲场所，并对华尔街公司具有真正的吸引力。

这种增长非常迅速。彭博社报道称，早在本月初，Kalshi 的单周名义成交额就超过了 30 亿美元；而另一份 Barron’s 报道则称，该公司近期已达到每月 104 亿美元的交易量。即便 NCAA 推动通过预测市场来关闭针对大学体育的投注，“三月疯狂”（March Madness）仍已成为该平台最受欢迎的类别。

Kalshi 也在搭建服务更大规模交易者所需的基础设施。近期的报道显示，主要经纪商正着手让对冲基金获得对 Kalshi 市场的访问权限；与此同时，公司还与 FIS 合作建设清算基础设施，面向机构层面的采用，并与 Tradeweb 合作分发预测市场数据给专业投资者。

本月，顶级美国交易所高管呼吁制定更清晰的规则，因为预测市场在增加用户并扩展到与政治、经济、体育和地缘政治相关的合约。Cboe 也表示，它计划推出更先进的预测市场合约，提供部分派付，这表明成熟的交易所集团越来越把事件交易视为真实的增长领域，而非边缘产品。

Kalshi 最近表示，它将阻止那些对特定结果具有直接影响力的政治人物、运动员、裁判以及其他人士参与与相关市场有关的交易；周五，加利福尼亚州也禁止州官员利用内幕消息在诸如 Kalshi 和 Polymarket 这样的预测平台下注。本周提出的一项两党参议院法案也将禁止在受联邦监管的预测市场上交易与体育相关的事件合约，凸显出该行业下一阶段的增长很可能将伴随着更严格的合规要求。

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