Fubo股票终于准备好赢得投资游戏了吗？

FuboTV (FUBO 1.35%) 一直面临艰难的斗争，即使其股价走势图基本上是下滑的。 这家以同名直播电视流媒体服务为基础的公司是今年最大的失败者之一，至今下跌了惊人的 68%。 自 2020 年假期季节达到峰值以来，Fubo 股票已损失 98.7% 的价值。

你还在吗？这不是一个美好的故事，但至少有一位华尔街专业人士在这个低点看到机会。 B. Riley 的董事总经理 Drew Crum 正在以买入评级开始覆盖 FuboTV。 股票价格需要几乎翻倍才能达到他的 18 美元目标价。

对于在高峰时买入的投资者来说，这几乎没有安慰。 从历史最高点来看，他们仍将损失 97.6%。 然而，这为新股东提供了一个有趣但风险的机会。 对于一个曾经在赌博雄心上失败的公司来说，这是否值得冒险？ 尽管 14 个月前与 Walt Disney 宣布的引人注目的合作关系，但这家公司的持续下跌是否能迎来一个童话般的结局？ 让我们仔细看看 Fubo 所持的牌。

图片来源：Getty Images。

失败的痛苦

市面上有数百种流媒体服务，但只有少数几家决定进入直播电视市场。 复制卫星或有线电视体验并不容易。 你需要与所有或至少大多数受欢迎的媒体网络和线性电视频道达成协议。 利润空间可能非常严酷，与传统卫星或有线市场不同，当切换成本不存在且新试用促销活动丰富时，用户留存是具有挑战性的。

Fubo 以一个钩投的方式进入市场。 它强调体育，与一些冷门和不太冷门的全球体育媒体达成协议。 它还提供你从旧有线电视提供商那里仍能获得的大多数频道。 问题在于，虽然竞争有限，但却被两个巨头主导。 Alphabet 的 YouTube TV 是这个领域的领导者。 不要与免费的、无处不在的 YouTube 混淆，这个直播电视服务在全国只有大约 1000 万用户。

另一个主要竞争者是 – 过去时 – Disney，拥有其 Hulu + Live TV 平台。 同样，不要与更受欢迎的 Hulu 服务混淆，该服务到 Disney 财政第四季度结束时的订阅用户为 440 万。 这是 Disney 将报告该数据的最后一次，因为它在 2025 年初与 Fubo 达成协议，将 Hulu + Live TV 与 Fubo 合并。 不，这家公司并不是叫做 Hulu + Live TV + Fubo。

Fubo – 在 9 月底时拥有 163 万付费用户 – 在一个月后完成了与 Disney 的合并。 Disney 在该业务中拥有约 70% 的控股权。 然而，它以 Fubo 的名称和管理层运营。

扩展

纽约证券交易所：FUBO

FuboTV

今日变动

(-1.35%) $-0.13

当前价格

$9.53

关键数据点

市值

$2.84 亿

日内区间

$9.35 - $9.85

52 周区间

$9.35 - $56.64

交易量

180 万

平均交易量

140 万

毛利率

15.82%

胜利的快感

B. Riley 本周对 Fubo 的罕见看涨分析值得探讨。 Crum 指出，自去年 1 月与 Disney 宣布合作以来，股价已下跌 80%。 他的结论是，股票被低估了。

本周早些时候完成的 1 比 12 的反向拆分以保持公司在交易所合规性并不令人安慰。 很少有股票在经历这种情况后会成功。 然而，与 Disney 的看似可有可无的业务结合确实使 Fubo 成为这个领域除了 YouTube TV 之外的最大参与者。

Fubo 过去曾尝试区分其产品。 体育角度似乎很有趣，直到你意识到它与 Disney 拥有的 ESPN 竞争。 它能够让贝克·梅菲尔德和其他明星运动员创建广告，宣传 Hulu + Live TV 作为运动活动的热土。 Alphabet 是全球最富有的公司之一，两年前与 NFL 达成协议，获得 NFL Sunday Ticket 体育套餐的授权。 Fubo 也尝试利用其以体育为中心的受众涉足赌博，但它很快了解到，清除这些监管障碍需要大量资金。 Fubo 注定无法与体育博彩股票竞争。 它最终放弃了这个梦想。

今天的 Fubo 并不完美。 在最近一个季度中，它服务的 620 万用户 – 两项服务合并后 – 稍低于一年前的 630 万账户。 盈利能力一直是另一个问题，但一些分析师预计 Fubo 到明年将报告正的净收入。

这可能始终是流媒体服务股票的薄利可图细分市场。 即使 Disney 只是想寻找一种方式将 Hulu + Live TV 从账本中剔除，以适应其现在盈利的流媒体业务，但它现在得到了全球最大的媒体股票之一的支持。 Fubo 最近宣布与 Disney 的 ESPN 达成了转售和营销安排，以扩大直播电视服务的覆盖面。

Fubo 仍然是一个不被看好的参与者。 它仍然是体育界所称的等待发生的灰姑娘故事。 恰巧的是，Fubo 的控股股东恰好是将 Cinderella 推向市场的媒体巨头。 这个南瓜能否变成一辆魔法马车，获得马车权？ 在今天的价格下，即使它变成了远不如魔法的东西，潜力依然很高。