尽管尼日利亚在2025年的外资为232.2亿美元，外国直接投资（FDI）仍低于4%

外国直接投资（FDI）在2025年占尼日利亚总进口资本的比例不到4%，根据国家统计局（NBS）最新的资本进口报告的数据。

数据显示，尽管绝对FDI量有所改善，该国的外部资本流入仍然严重倾向于更具流动性的投资组合资金。

Nairametrics观察到，尽管2025年的总流入显著增强，但这部分增长的主要来自于外国投资组合投资者，而非通常与工厂投资、业务扩展和持久就业创造相关的长期直接投资者。

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数据所示

NBS报告的数据表明，尼日利亚在2025年录得总资本进口232.2亿美元，较2024年的123.2亿美元大幅上升。

但在2025年的总额中，FDI仅贡献了9.2301亿美元，占总流入的3.97%。

这与2024年的6.7471亿美元相比较，当时FDI占总资本进口的5.48%。

这意味着FDI同比增加了2.4830亿美元，约36.8%，但其在总流入中的份额仍下降了1.51个百分点，因为投资组合投资的更快增长扩大了差距。

投资组合流动主导2025年流入

数据的细分显示，投资组合投资仍然是2025年资本进口的明确驱动力。投资组合流入达到197.4亿美元，超过2024年记录的83.8亿美元的两倍。

• 这意味着投资组合投资在2025年占总资本进口的85.03%，高于2024年的68.00%。实际上，超过每十美元中就有八美元是通过投资组合渠道进入尼日利亚的。
• 季度数据表明，这种主导地位在全年保持一致。2025年第一季度，投资组合投资占总资本进口的92.25%，随后在第二季度降至82.02%，第三季度降至80.70%，并在第四季度再次上升至85.14%。
• 相比之下，FDI在全年中的季度贡献始终较弱。2025年第一季度占总流入的2.24%，第二季度为2.79%，第三季度为4.93%，第四季度为5.55%。

尽管下半年有所改善，FDI在整体资本进口中仍然是边际成分。

在名义上看，差异变得更加明显。在2025年，197.4亿美元的投资组合流入是923.01亿美元FDI流入的21倍多。

FDI在价值上有所改善，但不足以改变结构

按季度来看，FDI在2025年从第一季度的1.2629亿美元上升到第二季度的1.4267亿美元，随后在第三季度急剧上升至2.9625亿美元，第四季度达到3.5780亿美元。

这显示出该年度直接投资势头明显增强，特别是在下半年。第四季度是2025年FDI最强的季度，占全年的FDI总额约38.8%。

综合来看，第三季度和第四季度的FDI总额为6.5405亿美元，这意味着约70.9%的2025年FDI是在下半年录得的。

尽管如此，整体情况仍然疲弱。即使全年的FDI总额为9.2301亿美元，仍低于2025年每个季度所记录的投资组合投资的价值。第一季度的投资组合流入单独达到52亿美元，而第四季度则达到54.9亿美元。

在FDI中，股本仍然是主导成分。2025年FDI股本为8.6829亿美元，占总FDI的约94.1%。

这与2024年第四季度的4.1941亿美元相比有了显著提升，2025年第四季度的股本则达到3.2196亿美元，按季度末点计算，年股本流入从2024年明显的季度模式翻了一番，达到2025年的8.6829亿美元。

• “其他资本”在FDI中相对较小，但在2025年显著增加。它从2024年的920万美元上升到547.2万美元。季度数据表明，该成分从第一季度的198万美元上升到第二季度的226万美元，然后在第三季度上升到1464万美元，在第四季度达到358.4万美元，这表明即使FDI的改善仍然狭窄且集中。

你应该知道的

2025年的数据同时显示了两件事。首先，尼日利亚成功吸引了比2024年显著更多的外资。

• 其次，这些流入的结构仍然倾向于短期和追求收益的投资，而非长期的生产性资本。
• 这很重要，因为投资组合流动可以支持流动性并显示外国投资者的兴趣，但它们通常对利率变化、汇率预期、全球风险偏好和国内宏观经济状况更敏感。
• 相对而言，FDI通常被视为投资者对实体经济信心的更强信号。

因此，尽管FDI从6.7471亿美元上升到9.2301亿美元是一个积极的发展，但它仍仅占总资本进口的3.97%，这表明尼日利亚尚未实现向更深层次、更加稳定的外国投资的有意义转变。