银行去年从美国人那里取走了$434 十亿——是时候考虑比特币了吗？

银行去年从美国储户那里榨取了数千亿美元——其规模显示出美国金融体系存在深层次的结构性问题。比特币或许能提供帮助。

根据River的研究，2025年，美国银行的净利息收入大约为4340亿美元，约合每位成人1670美元。

其机制非常简单：银行接受客户存款，将这些资金以更高的利率放贷或投资，然后只将一部分收益返还给存款人。由于大多数储蓄账户几乎不支付利息，这种利差逐渐积累，成为经济中最可靠的利润引擎之一。

与此同时，通胀多年来一直持续高于美联储声明的2%目标。用实际话说，这意味着储户的购买力每年都在下降。当你的银行利率只有0.1%，而通胀率高出几个百分点时，结果不仅是停滞——而是侵蚀。悄无声息、持续不断、规模庞大。

这种动态有助于解释为何替代系统——尤其是比特币——持续引起共鸣。对许多人来说，问题已不再仅仅是获得金融服务，而是这些服务是否真正符合他们的长远利益。

然而，挫败感不仅限于传统银行体系。曾被视为2008年金融危机后纠正力量的金融科技行业，如今也正面临自身的身份危机，比特币或许能提供帮助。

欺骗用户用钱赌博

在过去十年中，Robinhood、Coinbase和Cash App等公司降低了门槛，吸引数百万新用户进入投资、支付和数字资产领域。曾经只为富人提供的金融工具首次变得普及。

但据River的CEO Alex Leishman称，这一使命已偏离轨道。最初的民主化，许多情况下变成了对用户行为的变现。投资平台现在推广迷因币、杠杆衍生品，甚至体育博彩式的功能。界面可能看起来像经纪账户，但激励机制越来越像赌场。

这个区别很重要。数据显示，大多数散户在高频交易环境中亏损。期货市场中的交易者绝大多数表现不佳。

期权交易常导致普通用户反复亏损。在体育博彩扩展的地区，个人破产率在随后的几年中上升。

这种——金融、游戏和赌博的融合——由一个简单的动机驱动：参与度。用户交易、下注或投机的越多，平台的收入越高。

推送通知、连胜、即时结算和社交功能都强化了短期行为。随着时间推移，投资与娱乐的界限变得难以区分，River和Leishman如此认为。

Leishman的批评并不是风险应当被消除，而是应当透明。赌场不会把自己打造成财富积累工具，但越来越多的金融应用却在这样做。

是时候考虑比特币了

相比之下，比特币处于这个框架之外。比特币不承诺收益，也不依赖用户参与来维持其价值。它的价值主张更为狭窄但更为刚性：固定的供应、去中心化的网络，以及无需中介即可自我托管的能力。

尽管已有十多年的发展，但所有权仍然相对较低——不到美国成人的五分之一。这同时表明两点：采用仍处于早期阶段，以及现有金融体系与可行替代方案之间的差距依然很大。

现在更广泛的问题是方向性。金融科技的最初承诺是扩大准入和改善结果。在许多方面，它确实做到了。但仅仅获得准入是不够的，如果基础产品让用户变得更糟。

银行仍通过利差提取价值。比特币没有。金融科技平台越来越偏重于活动而非结果。用户——虽然更有信息，但也更暴露——不得不在一个经常奖励参与多于审慎的系统中摸索。

正如Leishman所说，机会在于重新调整激励：打造优先考虑长期财富创造而非短期收入的工具（如比特币），并提供创始人也会信任自己家人使用的产品。