瘦猪期货在年末交易中面临逆风

随着日历年接近尾声，February 2026 lean hog futures、April lean hog futures和May futures价格承压下行。在商品市场中，价格普遍回落，跌幅从5美分一直到每百磅35美分不等。美国农业部（USDA）的全国基础猪价指数下跌至70.19美元，比前一交易日下降了19美分。这一下行趋势也反映在更广泛的市场指标上——CME瘦猪指数下跌19点，收于82.25美元，显示市场参与者的情绪偏弱。

市场结构变化与多头仓位增加

在幕后，商品交易顾问和管理资金投资者一直在调整他们对瘦猪期货的敞口。CFTC的持仓数据显示，管理资金在最近一周增加了10,489份净多头合约，总净多头合约达到75,325份。这一累积表明一些市场参与者在年末波动来临之前采取防御性仓位，尽管价格仍面临压力。

出口活动保持稳定，尽管价格承压

USDA延迟公布的出口销售报告显示，国际买家对猪肉的需求依然坚挺。在12月18日当周，加工商销售了约18,978公吨的猪肉，预计2025年交货；另外，25,998公吨已签订2026年交付合同。每周出口总量达到34,850公吨，表明尽管国内价格疲软，买家兴趣依然存在。猪肉胴体切割值（关键的加工指标）下降39美分，至每百磅93.74美元，只有火腿和野餐肉的主要部分在报告中略有上涨。

产量数据与合约表现

联邦检验的猪只屠宰总数为418,000头，周总屠宰量达1.36百万头。从期货合约来看，主要合约反映出市场的疲软。February 2026 lean hog futures收盘下跌35美分，至85.10美元；April lean hog futures下跌27.5美分，至89.90美元；May futures微跌5美分，至94.00美元。这一不同月份的逐步下跌凸显短期内瘦猪期货的压力，同时也暗示春夏季节可能逐步稳定。