今年市场回调后最值得购买的蓝筹股

标普500指数今年迄今已下跌3%，原因包括通胀、利率未降、加剧的中东冲突以及其他宏观逆风。然而，在过去五年中，标普500指数仍上涨了近70%——因此这实际上只是一次温和的回调。

尽管如此，长期投资者应始终将市场回调视为积累优质蓝筹股的机会。其中一只股票是亚马逊（AMZN 0.89%），今年迄今已下跌10%。

图片来源：Getty Images。

为什么亚马逊的股价表现不及标普500？

亚马逊是全球最大的电子商务和云基础设施公司。它也正通过其推广列表和整合广告成为一个主要的数字广告平台。

亚马逊的收入主要来自其零售业务，但大部分利润来自其云平台——亚马逊网络服务（AWS）。亚马逊较高的云收入利润率使其能够通过低利润甚至亏损的策略扩展零售业务。这一独特的组合扩大了其护城河，并帮助其锁定了全球超过2.4亿的Prime会员，提供专属折扣、免费配送、流媒体功能和其他福利。

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纳斯达克：AMZN

亚马逊

今日变动

(-0.89%) $-1.86

当前价格

$207.67

关键数据点

市值

$2.2万亿

当日波动范围

$206.22 - $210.56

52周波动范围

$161.38 - $258.60

成交量

3600万

平均成交量

4900万

毛利率

50.29%

分析师预计，从2025年到2028年，亚马逊的收入和每股收益（EPS）将以复合年增长率（CAGR）分别达到12%和18%。随着物流网络升级和国际扩展，其零售业务将持续增长。AWS将继续受益于云基础设施、数据中心和人工智能（AI）市场的长期扩张。

然而，亚马逊计划将资本支出从2025年的1318亿美元增加到2026年的2000亿美元，主要用于扩展云和AI基础设施，这让看多者感到担忧。这一增加的支出将进一步减少其自由现金流（FCF）——2025年已大幅下降69%——并降低其自由现金流收益率，许多投资者用此指标来估值高增长公司。这也可能压缩其短期运营利润率。

为什么现在值得买入亚马逊的股票？

虽然亚马逊的股价以明年盈利的27倍估值看起来合理，但只要其自由现金流和利润率仍受到压力，就不足以吸引寻求便宜货的投资者。然而，如果你预期亚马逊的投资会像过去一样取得回报——即其投资将带来收益——那么在成长型投资者回避其股票时，仍然是积累更多股份的好时机。

如果亚马逊按照分析师的预期，到2028年初以更为温和的25倍市盈率交易，其股价在未来两年可能上涨超过40%。这将轻松超越标普500平均每年10%的回报。