甲骨文财报亮眼：云业务强势增长，积压订单创新高未来可期

甲骨文最新发布的财务报告引发市场强烈关注，其第三财季业绩全面超越华尔街预期，推动盘后股价涨幅超过8%。财报显示，公司当季营收达172亿美元，同比增长22%，较分析师预测的168.9亿美元高出近1.8%。净利润同比增长26.5%至37.2亿美元，非GAAP调整后营业利润增长19%至73.8亿美元，营业利润率达43%，均优于市场预期。

云业务成为本次财报最大亮点。甲骨文云收入首次突破总营收50%关口，达到89亿美元，同比增长44%。其中，云基础设施（IaaS）收入同比激增84%至49亿美元，增速较上一季度进一步提升，远超分析师预期的79%。云应用业务收入增长13%至40亿美元，符合市场预期。公司积压订单（RPO）同比暴增325%至5530亿美元，主要得益于大规模AI合同带来的需求爆发。

在盈利指标方面，甲骨文每股摊薄收益同比增长24%至1.27美元，不计汇率变动影响增长16%。非GAAP营业利润率虽较去年同期下降1个百分点至43%，但仍高于分析师预期的42.7%。公司管理层指出，AI训练与推理所需的云计算需求持续超出市场供给，成为驱动业绩增长的核心动力。

远期指引方面，甲骨文维持2026财年670亿美元营收目标与500亿美元资本开支计划不变，同时将2027财年营收预期上调至900亿美元，较市场此前预期的867亿美元高出3.8%。公司特别强调，部分大型AI云客户近期财务状况显著改善，为其实现长期增长目标提供有力支撑。韦德布什分析师评论称，这份财报"让投资者松了一口气"，证明甲骨文已成功将AI业务转化为实际收入。

针对市场关注的资金问题，甲骨文透露其500亿美元投资计划中已筹集300亿美元融资。分析师认为，这一进展将有效缓解投资者对公司数据中心建设资金能力的担忧。随着AI需求持续攀升，甲骨文通过加速云基础设施布局与AI合同落地，正逐步确立其在全球云计算市场的领先地位。