摩根士丹利:石油供应中断对消费者支出的影响可能有限

Investing.com – 摩根士丹利分析师表示,由于能源在家庭总支出中所占份额低于平均水平,石油供应中断对消费者支出的影响可能会有所缓解。

该行的分析发现,持续性的石油冲击对商品实际支出的打击最为严重,而暂时性冲击对实际支出的影响微乎其微。该行预计,如果出现持续性冲击,年轻且信贷受限的家庭将更大幅度地调整支出。

该行表示,政府可以采取单边行动,如放松制裁和保险措施来改善能源可负担性,但这些措施的影响可能有限。

摩根士丹利每月对约2,000名美国消费者进行调查,询问受访者在价格普遍上涨的情况下会削减哪些领域的支出。由于汽油价格上涨相当于对消费者征税,该行使用这些结果作为了解潜在支出削减的参考。

外出就餐仍然是最容易因价格上涨而削减支出的类别,2025年10月有39%的受访者表示最有可能削减餐厅支出。这是所有类别中比例最高的,较今年早些时候显著上升。

旅行是第二大最可能削减的领域,约四分之一的消费者表示,如果价格继续上涨,他们将减少在酒店、机票或邮轮方面的支出。其他可选消费品类别,如服装鞋类和电子产品也显示出明显的敏感性,约五分之一到四分之一的消费者表示这些是他们会减少支出的领域。

消费者削减必需品类别支出的意愿明显较低。食品杂货在计划削减支出方面的排名明显较低,这表明家庭更有可能转变购买行为,而不是直接减少食品消费。汽油、家庭用品和汽车相关购买是最不可能削减的类别之一。

这些数据强化了消费者应对价格压力的明确层级,家庭倾向于首先削减可选服务和非必需品,特别是外出就餐和旅行,同时保持日常必需品的支出。

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