在财报季的核心时期，华尔街最重要的季度数据之一就是向监管机构提交的13F表格。13F允许投资者追踪华尔街最杰出资产管理人在哪些股票上进行了买卖（在本次为第四季度）。2月17日，华尔街最受关注的亿万富翁投资者之一、Pershing Square Capital Management的比尔·阿克曼（Bill Ackman）提交的13F显示，他已完全退出了曾经的头号持仓**Chipotle Mexican Grill**（CMG 1.62%）。与此同时，阿克曼在过去三个季度中第二次大量买入一家“卓越”的双行业领军企业。图片来源：Getty Images。Chipotle被送上断头台------------------------截至2024年3月31日，Chipotle Mexican Grill曾是Pershing Square Capital Management按市值排名的第一大持仓。但截至2025年12月31日，阿克曼已清仓其基金持有的剩余21,541,177股（截至9月30日的持仓）。阿克曼选择卖出的合理原因是获利了结。在2016年9月30日至2025年底期间，Chipotle的股价涨了四倍多。Chipotle在九年内显著跑赢了基准指数**标普500**，这反映了其专注于责任养殖肉类产品以及创新，比如其以移动点餐为核心的“Chipotlanes”直通车车道。扩展纽约证券交易所：CMG------------Chipotle Mexican Grill今日变动(-1.62%) $-0.57现价$34.72### 关键数据点市值450亿美元当日价格区间$34.46 - $35.2052周价格区间$29.75 - $58.42成交量1.3千股平均成交量1800万股毛利率22.35%但阿克曼可能还有其他动机选择退出。例如，去年Chipotle Mexican Grill的可比餐厅销售额大幅下滑。在连续多年高个位数的可比餐厅销售增长后，2025年的现有门店收入下降了1.7%。尽管公司将价格上涨传导给消费者，但交易量的明显下降影响了其运营业绩。似乎通胀压力开始产生影响。此外，除非其超强的可比餐厅销售增长，否则Chipotle的股价可能已不再具有吸引力。以未来市盈率26倍来看，对于去年销售下滑的餐厅连锁企业来说，这是一个显著的溢价。图片来源：亚马逊。“Magnificent Seven”成员亚马逊引起比尔·阿克曼的全部关注--------------------------------------------------在另一端，Pershing Square Capital Management的亿万老板似乎对“Magnificent Seven”股票**亚马逊**（AMZN +0.38%）爱不释手。在第二季度开仓5,823,316股，并在第三季度保持这一持仓后，阿克曼在截至12月的季度又增持了3,784,508股。持有的超过960万股使亚马逊成为Pershing Square的第三大持仓。大多数消费者都熟悉亚马逊，因为它是全球领先的在线市场。据福布斯顾问和Analyzify的数据，2024年亚马逊占据了美国零售电子商务的37.6%。扩展纳斯达克：AMZN------------亚马逊今日变动(0.38%) $0.80现价$214.29### 关键数据点市值2.3万亿美元当日价格区间$212.44 - $215.6652周价格区间$161.38 - $258.60成交量170万股平均成交量4900万股毛利率50.29%虽然电子商务带来大量收入，但通常利润率较低。亚马逊的运营收入和现金流主要来自云基础设施服务平台——亚马逊网络服务（AWS）。AWS是全球领先的云基础设施平台，支出总额居首，其增长速度因引入生成式人工智能（AI）和大型语言模型解决方案而重新加速。此外，亚马逊相对于未来现金流而言，历来价格较低。在2010年代，亚马逊的中位数市盈率为30倍，而现在可以以不到2027年预测现金流的10倍左右买入股票。
亿万富翁比尔·阿克曼在过去三个季度中抛售了其基金在Chipotle的股份，并大量投资于这个双行业领军企业
在财报季的核心时期，华尔街最重要的季度数据之一就是向监管机构提交的13F表格。13F允许投资者追踪华尔街最杰出资产管理人在哪些股票上进行了买卖（在本次为第四季度）。
2月17日，华尔街最受关注的亿万富翁投资者之一、Pershing Square Capital Management的比尔·阿克曼（Bill Ackman）提交的13F显示，他已完全退出了曾经的头号持仓Chipotle Mexican Grill（CMG 1.62%）。与此同时，阿克曼在过去三个季度中第二次大量买入一家“卓越”的双行业领军企业。
图片来源：Getty Images。
Chipotle被送上断头台
截至2024年3月31日，Chipotle Mexican Grill曾是Pershing Square Capital Management按市值排名的第一大持仓。但截至2025年12月31日，阿克曼已清仓其基金持有的剩余21,541,177股（截至9月30日的持仓）。
阿克曼选择卖出的合理原因是获利了结。在2016年9月30日至2025年底期间，Chipotle的股价涨了四倍多。Chipotle在九年内显著跑赢了基准指数标普500，这反映了其专注于责任养殖肉类产品以及创新，比如其以移动点餐为核心的“Chipotlanes”直通车车道。
扩展
纽约证券交易所：CMG
Chipotle Mexican Grill
今日变动
(-1.62%) $-0.57
现价
$34.72
关键数据点
市值
450亿美元
当日价格区间
$34.46 - $35.20
52周价格区间
$29.75 - $58.42
成交量
1.3千股
平均成交量
1800万股
毛利率
22.35%
但阿克曼可能还有其他动机选择退出。
例如，去年Chipotle Mexican Grill的可比餐厅销售额大幅下滑。在连续多年高个位数的可比餐厅销售增长后，2025年的现有门店收入下降了1.7%。尽管公司将价格上涨传导给消费者，但交易量的明显下降影响了其运营业绩。似乎通胀压力开始产生影响。
此外，除非其超强的可比餐厅销售增长，否则Chipotle的股价可能已不再具有吸引力。以未来市盈率26倍来看，对于去年销售下滑的餐厅连锁企业来说，这是一个显著的溢价。
图片来源：亚马逊。
“Magnificent Seven”成员亚马逊引起比尔·阿克曼的全部关注
在另一端，Pershing Square Capital Management的亿万老板似乎对“Magnificent Seven”股票亚马逊（AMZN +0.38%）爱不释手。在第二季度开仓5,823,316股，并在第三季度保持这一持仓后，阿克曼在截至12月的季度又增持了3,784,508股。持有的超过960万股使亚马逊成为Pershing Square的第三大持仓。
大多数消费者都熟悉亚马逊，因为它是全球领先的在线市场。据福布斯顾问和Analyzify的数据，2024年亚马逊占据了美国零售电子商务的37.6%。
扩展
纳斯达克：AMZN
亚马逊
今日变动
(0.38%) $0.80
现价
$214.29
关键数据点
市值
2.3万亿美元
当日价格区间
$212.44 - $215.66
52周价格区间
$161.38 - $258.60
成交量
170万股
平均成交量
4900万股
毛利率
50.29%
虽然电子商务带来大量收入，但通常利润率较低。亚马逊的运营收入和现金流主要来自云基础设施服务平台——亚马逊网络服务（AWS）。AWS是全球领先的云基础设施平台，支出总额居首，其增长速度因引入生成式人工智能（AI）和大型语言模型解决方案而重新加速。
此外，亚马逊相对于未来现金流而言，历来价格较低。在2010年代，亚马逊的中位数市盈率为30倍，而现在可以以不到2027年预测现金流的10倍左右买入股票。