**Costco**（COST +0.46%）一直是市场的巨头。截止3月5日，其过去十年的总回报率为691%，远超**标普500指数**。在了解了这种令人瞩目的表现后，投资者可能会出于对自己投资组合的考虑，想要跟风购买。不过，还是请花点时间冷静一下。在你购买之前，以下是关于这只零售股的三件事值得了解。图片来源：The Motley Fool。1. Costco并非常规零售企业----------------------------Costco的商业模式依赖于其能够以极低的价格销售涵盖杂货、电子产品、服装和家具等多个类别的商品。表面上看，这并不特别。毕竟，零售行业竞争激烈，企业必须从中脱颖而出，才能赢得客户。投资者可能会惊讶地发现，Costco的主要目标并不是从商品中赚取最大利润。实际上，其商品的平均加价率只有11%，远低于其他大型连锁零售商的加价水平。相反，目标是增加销售量。“我们绝不会屈服于价格不是最优，或者不为会员降低价格，”CEO Ron Vachris在2026年第一季度财报电话会议上表示。“这就是Costco的名片。这将永远是我们的核心理念。”这些低价和低毛利率是其特色，也是有意为之。它们支撑着真正的利润来源——会员费。Costco对其价值主张充满信心，因此在此基础上引入会员制度。家庭每年需支付65美元的基础会员费（或130美元的高级会员，享受额外福利），才能在仓库中购物。这一策略有助于增强客户忠诚度和促进频繁光顾，也带来了高利润和持续的收入流。2026年第二季度（截至2月15日）会员收入达到了14亿美元。2. 规模是最重要的属性----------------------在最新的财季中，Costco的净销售额为682亿美元，仅次于**沃尔玛**和**亚马逊**。然而，Costco与竞争对手不同，其仓库平均拥有4000个库存单位（SKU），远低于普通超市的3万。因此，Costco从供应商采购的商品种类有限，但采购金额巨大。这赋予了它极强的谈判杠杆。供应商不想惹怒Costco，否则就会失去在Costco门店销售商品的巨大潜在收入。规模是推动其良性循环的关键。货架上的低价促使更多顾客购物，从而支持更高的收入。这又增强了议价能力，降低了成本。消费者也因此受益。这一强大的体系巩固了公司的稳健性，使其成为蓝筹股。扩展NASDAQ：COST------------Costco Wholesale今日变动（0.46%）$4.54当前价格$1002.64### 关键数据点市值$4430亿当日价格区间$988.00 - $1005.6552周价格区间$844.06 - $1067.08成交量58K平均成交量2.6M毛利率13.60%股息收益率0.52%3. 股票不符合公司的DNA------------------------Costco的策略可能是为客户提供极低的价格，但其股票的交易方式则不同。它以溢价估值进行交易。如果投资者愿意接受52.6的市盈率（P/E），可以购买其股票。在过去五年中，最低的市盈率为31.9，发生在2021年3月。Costco的摊薄每股收益在过去五年中增长了16.4%。合理推测，目前的估值远高于合理水平。市场上也有许多公司，尤其是在科技行业，利润增长更快。但显然，市场可能更看重Costco的稳定性和可预测性。有人认为，这是一只可以安全加入投资组合的股票。
在购买可口可乐股票之前需要了解的3件事
Costco（COST +0.46%）一直是市场的巨头。截止3月5日，其过去十年的总回报率为691%，远超标普500指数。
在了解了这种令人瞩目的表现后，投资者可能会出于对自己投资组合的考虑，想要跟风购买。不过，还是请花点时间冷静一下。在你购买之前，以下是关于这只零售股的三件事值得了解。
图片来源：The Motley Fool。
Costco的商业模式依赖于其能够以极低的价格销售涵盖杂货、电子产品、服装和家具等多个类别的商品。表面上看，这并不特别。毕竟，零售行业竞争激烈，企业必须从中脱颖而出，才能赢得客户。
投资者可能会惊讶地发现，Costco的主要目标并不是从商品中赚取最大利润。实际上，其商品的平均加价率只有11%，远低于其他大型连锁零售商的加价水平。相反，目标是增加销售量。
“我们绝不会屈服于价格不是最优，或者不为会员降低价格，”CEO Ron Vachris在2026年第一季度财报电话会议上表示。“这就是Costco的名片。这将永远是我们的核心理念。”
这些低价和低毛利率是其特色，也是有意为之。它们支撑着真正的利润来源——会员费。Costco对其价值主张充满信心，因此在此基础上引入会员制度。家庭每年需支付65美元的基础会员费（或130美元的高级会员，享受额外福利），才能在仓库中购物。
这一策略有助于增强客户忠诚度和促进频繁光顾，也带来了高利润和持续的收入流。2026年第二季度（截至2月15日）会员收入达到了14亿美元。
在最新的财季中，Costco的净销售额为682亿美元，仅次于沃尔玛和亚马逊。然而，Costco与竞争对手不同，其仓库平均拥有4000个库存单位（SKU），远低于普通超市的3万。
因此，Costco从供应商采购的商品种类有限，但采购金额巨大。这赋予了它极强的谈判杠杆。供应商不想惹怒Costco，否则就会失去在Costco门店销售商品的巨大潜在收入。
规模是推动其良性循环的关键。货架上的低价促使更多顾客购物，从而支持更高的收入。这又增强了议价能力，降低了成本。消费者也因此受益。这一强大的体系巩固了公司的稳健性，使其成为蓝筹股。
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NASDAQ：COST
Costco Wholesale
今日变动
（0.46%）$4.54
当前价格
$1002.64
关键数据点
市值
$4430亿
当日价格区间
$988.00 - $1005.65
52周价格区间
$844.06 - $1067.08
成交量
58K
平均成交量
2.6M
毛利率
13.60%
股息收益率
0.52%
Costco的策略可能是为客户提供极低的价格，但其股票的交易方式则不同。它以溢价估值进行交易。如果投资者愿意接受52.6的市盈率（P/E），可以购买其股票。在过去五年中，最低的市盈率为31.9，发生在2021年3月。
Costco的摊薄每股收益在过去五年中增长了16.4%。合理推测，目前的估值远高于合理水平。市场上也有许多公司，尤其是在科技行业，利润增长更快。
但显然，市场可能更看重Costco的稳定性和可预测性。有人认为，这是一只可以安全加入投资组合的股票。