特朗普在最高法院拒绝紧急征税后部署新关税策略

西恩·克雷格

2026年2月23日星期一 下午2:01 GMT+9 3分钟阅读

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罗库

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最高法院没有阻止贸易战；法官们只是改变了其进行方式。通过推翻特朗普政府对广泛紧急权力的使用，法院迫使其从全球“地毯式轰炸”策略转向一系列精准打击。

但这仍使数十亿的解放日关税悬而未决。

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身为小企业的负担

据里士满联储统计，去年美国政府征收关税收入达2870亿美元，比2024年增长192%。经济学家估计，可能有高达1750亿美元的非法征收关税现在有资格获得退还。

这可能带来类似特朗普大厦般的行政麻烦。法院没有就根据《国际紧急经济权力法》征收的关税应如何或是否应退还提供指导——法官们拒绝了该法案，留下一句“自己想办法吧”。“这不太可能是简单的，特别是在经济负担已在供应链中分担的情况下，可能会在合同层面出现争议，”奥尔瓦雷斯与马萨尔税务实践部的董事总经理贾斯汀·怀特豪斯表示。在周五的新闻发布会上，特朗普总统暗示他的政府也可能对退税提出抗争，称：“我猜这必须经过诉讼，未来两年都得打官司。”任何法律行动和文件都将成为“对缺乏资源进行关税退还索赔的小型进口商来说，特别不公平的负担，他们从未做错什么，”卡托研究所经济学家斯科特·林西科姆说。

接下来会发生什么：

特朗普在最高法院裁决后不久表示，他将根据《贸易法》第122条对全球进口征收10%的关税，周六又表示计划将该税率提高到法律允许的最大15%。但问题在于：第122条在150天后需要国会重新授权。

第122条结合第301条关于不公平贸易行为的调查，可能只是总统长期关税野心的临时应对措施。特朗普表示，他有“很棒的替代方案”，很快会推出。

“特朗普政府将迅速转向不同的法律基础，以取代关税，同时在此期间赤字不断扩大，”LPL金融股市策略师杰夫·布奇宾德表示。他和其他分析师周五表示，降低关税可能会抑制通胀，促使美联储降息，释放经济活力（正如周五糟糕的1.4%的第四季度GDP增长数据所示，严重低于预期）。

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对股市的影响？ 周五的反弹较为有限，标普500指数仅上涨0.5%。财富联盟总裁埃里克·迪顿表示：“裁决和随之而来的市场反应让我相信，这一决定大部分已被市场预料到。”最高法院法官在去年11月的口头辩论中表达了对特朗普关税的怀疑，许多投资者也预料到这一结果。立即受益的主要是在线零售行业，因为进口在其产品中占很大比例：亚马逊周五上涨2.5%，Etsy上涨8.4%，Wayfair上涨2.4%，拼多多（Temu的母公司）上涨2.9%。

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