美国2025年12月核心CPI同比上涨2.6%，低于预期的2.7%，环比增速0.2%亦逊于预期，显示通胀降温趋势延续。住房成本仍是主要推手，环比上涨0.4%，但食品价格环比涨幅收窄至0.7%（牛肉短缺与鸡蛋价格暴跌抵消部分压力），能源价格环比微涨0.3%。核心商品价格环比零增长，二手车、服装等关税敏感品类价格波动趋缓，反映关税传导效应弱于预期。数据公布后，市场对美联储4月降息概率升至42%，但短期政策仍以观望为主，因住房通胀黏性及就业市场韧性仍存。机构普遍认为，2026年通胀或呈现“前高后低”格局，降息时点可能延后至第二季度。