当你在牛市中深耕四年时，历史的轨迹并不漂亮。回顾过去的周期，这通常是局面变得混乱的时刻。那么，是什么让这些市场策略师保持乐观呢？他们并没有忽视警告信号——他们只是以不同的方式解读它们。一些人指出链上指标显示机构在积累资金，另一些人强调宏观环境与以往周期的不同。怀疑论者关于估值和泡沫的问题提出了合理的观点。但看涨阵营并未退缩。他们将回调视为机会而非逆转，将波动视为健康的盘整，为下一轮上涨做准备。这是一个经典的冲突：历史暗示的趋势与当前基本面发出的信号之间的碰撞。哪个叙事会赢？市场会做出决定。