美联储刚刚又降息25个基点。鲍威尔再次保持谨慎，但这里有一些没人谈论的事情。

我们现在正在观察两个完全不同的经济体发展。AI不再仅仅是一个技术热词——它实际上正在将美国的增长故事一分为二。某些行业通过自动化获得了绝对的成功，而另一些行业则陷入了停滞。这不是典型的经济周期。

AI实施带来的生产力激增是真实的，但它是集中的。这造成了一种奇怪的动态，即总数据并不能提供太多信息。那些利用AI的公司正看到利润空间几乎不公平的扩大，而传统企业则在原有的挑战中苦苦挣扎。

这里还有一个让人不舒服的逆向观点：最好的买入时机往往是在市场创新高时，而不是在崩盘之后。每个人都习惯等待回调，但这并不是建立世代财富的方式。当基本面发生根本性转变——就像我们现在看到的AI变革——过去的价格点变得无关紧要。

降息提供了更多的燃料，AI推动了真正的生产力增长，而大多数人仍在等待可能永远不会到来的回调。这是经典的布局。