在2025年购买黄金是个好投资吗？影响黄金价格的因素深入分析

Question

黄金在全球金融市场波动和经济不确定性中仍然是投资者持续吸引的资产。2024年，黄金价格飙升至前所未有的高度。本文分析了影响黄金价格的关键因素，并回答了一个问题：死拿黄金是否值得投资？

为什么黄金价格持续上涨

黄金价格显著上涨，在2024年10月达到了每盎司$2,790的历史新高。几个关键因素促成了这一持续的价格增长：

全球冲突是黄金价格的主要驱动因素，尤其是持久的俄乌战争和中东紧张局势，促使投资者转向避险资产。美国总统选举的不确定性也增加了黄金作为避风港的购买。

全球各国央行大幅增加了黄金储备，2024年第一季度净购买量达到290吨 - 比季度平均水平高出36%。中国、印度和土耳其是最大的买家。

对2024年联邦储备降息的预期积极影响黄金价格，因为较低的利率通常使无收益的黄金更具吸引力。

关于美国预算赤字和美元波动的担忧促使投资者死拿黄金作为对冲。此外，持续的高通胀趋势进一步支撑了黄金价格。

推动长期黄金价格的最重要因素是中央银行的购买，尤其是像中国这样的经济大国，它的黄金储备已从1900吨大幅增加到2500吨以上，反映了减少对美元依赖的努力。印度也计划到2025年将其黄金储备从7%战略性地提高到10%。

我对美联储维持宽松货币政策的承诺持怀疑态度。虽然他们可能会在2025年初降息，但我想知道如果通货膨胀持续，他们是否会迅速改变方向。也就是说，即使是暂时的降息也会降低持有黄金的机会成本，并可能削弱美元——这对黄金价格都是积极的。

许多国家，特别是美国的赤字支出政策，可能会导致长期的通胀担忧——这是黄金作为通胀对冲的另一个积极因素。

技术分析揭示了有趣的模式。黄金在每盎司$2,447处有重要支撑( 200日移动平均线) 和在$2,800处有阻力。价格维持在这一支撑位之上表明持续的上升趋势。

尽管在测试$2,800水平后最近出现了整合，但这代表了一个机会，因为RSI显示市场已从超买状态修正，暗示进一步上涨的潜力。

MACD指标正在接近零线 - 如果它死拿在这条线以上，将确认中期上涨趋势。在价格上涨期间交易量的增加也是一个积极信号，表明投资者对上涨趋势的信心。

全球主要金融机构对中长期黄金价格持大体积极态度。

全球最具影响力的金融机构之一已提高了其2024年的黄金价格预测，预计到年底价格可能达到每盎司$2,700，理由是强劲的中央银行需求和持续的地缘政治风险。

虽然更加谨慎，他们对黄金价格仍然持乐观态度。他们的分析师认为，虽然高利率可能会在短期内对黄金价格施加压力，但预期的美联储降息和强劲的中央银行需求将支撑价格。

最乐观的观点来自该机构的分析师AG Thorson，他认为如果地缘政治冲突升级或主要经济体陷入衰退，黄金价格可能会飙升至每盎司$3,000，到2025年。

最佳黄金投资策略取决于几个因素：

对于长期投资(3-5+年)，黄金作为一个优秀的投资组合分散器，通常与股票等风险资产呈相反的走势。

对于短期投资(6个月 - 1年)，要谨防价格波动并规划明确的进出点。

大多数专家建议将投资组合的约 5-10% 分配给黄金。例如，如果投资额为 100 万泰铢，可以考虑将 50,000-100,000 泰铢投入黄金。为了保持适当的平衡和风险分散，不要超过 15-20% 。

根据技术分析，黄金在每盎司$2,447处有重要支撑。在价格回落至该支撑附近时买入可能会很有吸引力。此外，如果价格跌破每盎司$2,500，可能是逐步积累的机会。

我个人更喜欢使用定投策略，将投资资本分成4-6部分，并逐渐在价格下跌时买入，而不是一次性全部投资。

尽管被视为一种安全资产，但黄金仍然存在风险，这可能导致损失，尤其是在短期内。从历史上看，黄金价格在波动期可以下降10-15%，在最糟糕的情况下，在金融危机期间可能下降20-25%。

在当今不确定的金融环境中，黄金代表了一个引人注目的投资选择，用于投资组合多样化。然而，谨慎投资——评估你的风险承受能力，不要投资你可能在短期内需要的资金。黄金应该是长期投资策略的一部分，与其他资产一起考虑，以实现适当的风险分散。

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