对BTC的上涨下注依赖于美国的机构需求和亚洲的零售推动力

最近的CryptoQuant报告揭示了一个新模式，即亚洲和美国决定比特币的涨势及其持续时间。这个模式是通过监测代表美国行动和亚洲活动的平台来识别的。

比特币最近经历了波动，出现了显著的波动，使其价值超过$111,000。传统上，这些波动是由大投资者引发的，但分析师表示，随着机构的参与，情况已经发生了变化。

最近BTC价格波动的影响因素是什么？

过去，大型投资者和ETF流动主要推动BTC的波动，但在过去几个月中，这种情况发生了变化，价格行为更多地受到地区流动性的影响。

根据报告，链上数据和交易所数据揭示了一个模式，即亚洲启动了运动，而美国则决定它是否持续。美国平台的资金流出是机构将BTC转移到长期保管的经典信号。

奖赏指数跟踪美国和亚洲平台之间的价格差异，确认了这一理论。当指数保持正值时，美国的需求通常主导推动，历史上与正值指数相吻合的上涨趋势往往会持续。

亚洲流动性不同，反映了零售活动，强劲的流入往往在卖压之前，而流出则暗示在下跌时买入。

韩国溢价指数(被称为“泡菜溢价”)捕捉当地情绪。适度的读数显示出健康的需求，而超过5%的水平往往标志着投机过热。

为了在第四季度发生反弹，美国的奖赏需要变得明确积极，同时亚洲继续吸收供应。否则，我们可能面临更多负面价格波动。

BTC需求冷却还是持续积累？

比特币目前的交易价格低于$112 万，在$104 万和$116 万之间进行整合。波动性正在增加，导致许多人质疑这是否是熊市的开始，还是仅仅是短期的收缩。

根据Glassnode的数据，最近的价格行动突出了在下跌中的建设性购买，但并不排除进一步的收缩。数据还显示，短期持有者的盈利能力在抛售期间降至42%，但恢复至60%，使市场保持中性但脆弱。

与此同时，链外情绪正在降温。期货融资保持中立但脆弱，而ETF的流入量大幅下降。

比特币需要恢复$114-116千的水平，以恢复短期持有者的盈利能力，并加强乐观的前景。然而，如果跌破$104 千，我们可能会看到之前疲软阶段的重演，潜在下跌至$93-95千。