今年市场动荡不安。标准普尔500指数在特朗普宣布那些“解放日”关税后，仅在两天内下杀了10.5%。这是历史上第五大两天降低幅度。从那时起，它反弹得不错——从低点上涨了30%。但是，表面之下似乎有什么不对劲 📊就业增长？几乎不存在。美国劳工统计局大幅修订了他们的数据。他们认为我们在5月和6月增加的286,000个工作岗位？实际上只有33,000个。就这样。从5月到8月每月只有大约27,000个工作岗位。相当惨淡。自2010年复苏以来，我们没有见过如此缓慢的招聘速度，除了COVID之外。特朗普解雇了BLS专员McEntarfer。声称数据被操纵。但没有证据。不过，对未来的数据完整性有点担忧。他一直坚持认为经济因为他的关税而很好。但公司似乎害怕雇佣。考虑到贸易政策每五分钟就变化一次，不能怪他们。📉另一个问题？估值看起来超乎想象的高 🌕 标普现在以22.1倍的未来收益交易。远高于五年平均的19.9。甚至更高于十年平均的18.5。我们只见过两次如此高的倍数——互联网泡沫和COVID疫情。两者都以悲惨收场。如果情绪变化，市场可能会快速降低。CAPE比率现在为37.9。几乎是有史以来第二昂贵的市场。与此同时，因关税混乱，职位增长停滞不前。外面要小心 ⚠️ 是的，标准普尔指数不断创下新高。但大多数华尔街的人认为今年的上涨空间不大。历史表明，这些估值水平不会持久。当上涨的氛围最终破裂时——而且它总是会最终破裂——股票可能会大幅下跌。
自四月以来，标普500指数上涨30%的走势可能面临困境🚀
今年市场动荡不安。标准普尔500指数在特朗普宣布那些“解放日”关税后，仅在两天内下杀了10.5%。这是历史上第五大两天降低幅度。从那时起，它反弹得不错——从低点上涨了30%。但是，表面之下似乎有什么不对劲 📊
就业增长？几乎不存在。美国劳工统计局大幅修订了他们的数据。他们认为我们在5月和6月增加的286,000个工作岗位？实际上只有33,000个。就这样。从5月到8月每月只有大约27,000个工作岗位。相当惨淡。自2010年复苏以来，我们没有见过如此缓慢的招聘速度，除了COVID之外。
特朗普解雇了BLS专员McEntarfer。声称数据被操纵。但没有证据。不过，对未来的数据完整性有点担忧。他一直坚持认为经济因为他的关税而很好。但公司似乎害怕雇佣。考虑到贸易政策每五分钟就变化一次，不能怪他们。📉
另一个问题？估值看起来超乎想象的高 🌕 标普现在以22.1倍的未来收益交易。远高于五年平均的19.9。甚至更高于十年平均的18.5。我们只见过两次如此高的倍数——互联网泡沫和COVID疫情。两者都以悲惨收场。
如果情绪变化，市场可能会快速降低。CAPE比率现在为37.9。几乎是有史以来第二昂贵的市场。与此同时，因关税混乱，职位增长停滞不前。
外面要小心 ⚠️ 是的，标准普尔指数不断创下新高。但大多数华尔街的人认为今年的上涨空间不大。历史表明，这些估值水平不会持久。当上涨的氛围最终破裂时——而且它总是会最终破裂——股票可能会大幅下跌。