姨太的挣扎：验证者队列翻转未能掩盖日益增长的熊市压力

我这几周一直在密切关注以太坊，坦白说，我不太相信大家对这次验证者排队翻转的乐观解读。没错，姨太现在徘徊在$4,300左右，是的，验证者入场队列首次超过了退出人数，自七月以来达到了两年来的高点——但让我告诉你，表面之下实际上发生了什么。

市场变得紧张，这有充分的理由。看看价格走势 - 姨太已经突破了从六月开始的关键上升趋势线支撑。我以前见过这种情况，结果很少会好。当一个主要资产突破关键技术支撑，而期货在24小时内被平仓达到8090万美元时，聪明的钱开始寻找出口。

这些所谓的来自BitMine和SharpLink的机构积累感觉像是绝望的尝试来支撑信心。确实，BitMine从Galaxy Digital购买了80,000姨太，而SharpLink又抓住了39,500姨太。但问问自己——为什么是场外交易而不是公开市场购买？他们不想影响价格，因为他们知道潜在的需求并不存在！

我在上一个周期进行了交易，这些“机构购买”通常发生在重大修正之前。这些公司建立头寸，推动叙事，然后在音乐停止时抛售给散户。

技术形势看起来越来越暗淡。$4,500 的拒绝并不是偶然——这是一个明显的双顶形态。现在我们正面临 $4,100 的支撑位，整体趋势指标显示出看跌动能。RSI 未能突破其移动平均线？随机指标处于超卖区域？这些都不是任何程度上的看涨信号。

老实说，所有关于“网络信心”和“投资组合再平衡”的讨论，而不是“获利了结”，听起来像典型的市场宣传。当6860万美元的多头头寸被清算，而只有1230万美元的空头头寸时，市场在告诉你一些重要的事情。

如果$4,100突破，我不会感到惊讶，如果以太坊迅速下跌至$3,500，超过大多数人的预期。机构支持的叙述可能只是一个临时的止血贴，但如果市场情绪真的发生变化，它不会阻止流血的伤口。

当宏观力量和技术性崩溃相互作用时， crypto 市场并不关心你的验证者队列统计数据。